Ares Capital (ARCC) — это не просто крупнейшая инвестиционная компания в мире, это настоящая находка для ищущих стабильный доход. С доходностью дивидендов в 8,7%, которая почти вдвое превышает 4,4% доходности 10-летних казначейских облигаций, её акции выросли на 11% за последний год. Вы когда-нибудь задумывались, как легко почувствовать себя инвестором? Боитесь угодить в ловушки via высокие доходности? Не спешите. Прибыль Ares более чем обеспечивает её дивиденды, и есть несколько причин, почему стоит рассмотреть возможность покупки акций до следующего отчета о доходах 29 июля.
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Инвестировать в индекс1. Устойчивая модель бизнес-доходов
BDCs (корпорации по развитию бизнеса) предоставляют финансирование «компаниям среднего звена», которых банки традиционно рассматривают как ненадежных клиентов. Как всегда, кто-то должен выбрать меньшую из двух зол, так что, возможно, это как раз вы и есть. BDC берут на себя больший риск — и, что важно, взимают более высокие проценты. Они также должены распределять по меньшей мере 90% своего налогооблагаемого дохода в качестве дивидендов. Посему, их можно считать надежнее обычных акций банков.
2. Диверсификация портфеля, чтобы нивелировать риски
Ares сосредотачивается на компаниях с годовым доходом от 10 до 250 миллионов долларов. И это не те, кто чеками в баре швыряется. Они весьма скромны — Ares обычно инвестирует от 30 до 500 миллионов в долги и акции для каждой компании. Чтобы избежать негативных последствий, их менеджмент распределяет инвестиции по 566 компаниям, поддерживаемым 245 разными частными инвестиционными компаниями, в портфеле на 27,1 миллиарда долларов.
Хорошо смекнув, что не все могут выстоять в мировых кризисах, Ares выделяет 58.6% своего портфеля на обеспеченные кредиты первой очереди, 5.7% на вторичные кредиты и 5% на старший субординированный долг. И это неплохой запас прочности для того, чтобы оставаться на плаву во времена экономических катаклизмов.
3. Польза от стабильных процентных ставок
Ares предлагает кредиты с плавающей процентной ставкой, так что благоприятные на первый взгляд проценты могут резко поменяться. Вы когда-нибудь пытались объяснить своей бабушке, что такое «зона Златовласки»? Когда ставки слишком высокие, растет и риск для компаний, и неподходящие для дивидендов акции становятся менее привлекательными, чем беспроцентные CD. Однако тоже есть другие моменты: более низкие ставки еще больше озадачат вашу бабушку при попытке объяснений, но они помогут Ares. Тройные сокращения ключевой ставки ФРС на прошлый год предвещают возможность двух таких же в этом.
Хотя аналитики предсказывают, что эти подъемы могут снизить доходы Ares с 13% до $2.02 за акцию в 2025 году, к тому времени у нас, вероятно, будет больше вопросов о развивающейся экономике, чем просто о ценах на дивиденды. Просто дайте Ares время — его дивиденды останутся на уровне $1.92 за акцию. Стабильность — это не всегда просто — это скорее стиль жизни для некоторых. И именно к этому стремится Ares.
4. Разумная оценка активов и доходов
Ares уверенно показал рост чистой стоимости активов (NAV) с $18.96 в 2021 до $19.89 в 2024 году. И здесь, если вы запутались, ничего страшного. В первом квартале 2025 года NAV возрос на 1.5% до $19.82 за акцию. Все это указывает на стабильное здоровье подлодки, прорывающейся через экономические шторма.
Акции торгуются по $23 — это чуть выше чистой стоимости активов и всего в 11 раз больше предполагаемой прибыли за акцию в этом году. Это указывает на то, что рациональные оценки могут ограничить потенциал снижения даже в условиях снижения процентных ставок. Сравните с ее конкурентом Blue Owl Capital (OBDC), который закончила последний квартал с NAV в $15.14 за акцию — вероятно, у них тоже свое объяснение.
Да, они могли бы показаться дешевле, но с портфелем лишь на $17.7 млрд, покрывающим 236 компаний, Ares явно имеет лучшее покрытие. Сравнивать ящики для ланча всегда бывает сложно — но если вы собираете обед, у вас всегда должно быть больше ведер для запасов.
5. Снижающийся уровень задолженности
Но и это еще не все. Долговая нагрузка Ares снижается. Соотношение долга к капиталу сократилось с 1.21 к концу 2021 до 0.99 к 2024, и уже в первом квартале 2025 оно составило 0.98. Понимаете, это напоминает попытку сбросить лишние килограммы — кажется, каждую весну долговая нагрузка Ares упорно стремится меньше среди постоянных перегрузок.
Эти улучшения стали возможны благодаря рефинансированию более долгосрочных долговых обязательств и дополнительным выпуском необеспеченных корпоративных облигаций в условиях улучшенной ликвидности. По сравнению с 1.26 в первом квартале 2025 года компания Blue Owl явно находится в рамках привычного порядка.
Если вы ищете надежный, высокодоходный актив для долгосрочного удержания, Ares может быть именно тем местом, где вы окажетесь не раздумывая, как скромный гость на праздничном ужине. Если у вас есть два доллара, потратьте их с умом. В самом деле, иногда это разумный выбор, особенно с предстоящим отчетом о доходах.
😊
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- BONK ПРОГНОЗ. BONK криптовалюта
- PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта
2025-07-22 10:44