Pitney Bowes: Инвестиции в Обыденность

2 февраля Capital Management Corp. сообщила о увеличении своей доли в акциях Pitney Bowes (PBI +3.02%) на 592 568 штук в течение последнего квартала. Сумма сделки, по приблизительным оценкам, составила 6,15 миллиона долларов, исходя из средней цены за квартал. Это, если угодно, не внезапный порыв энтузиазма, а вполне предсказуемое движение капитала.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло

Согласно данным SEC, Capital Management Corp. приобрела дополнительные акции Pitney Bowes в последнем квартале. Стоимость приобретения, рассчитанная на основе средней цены закрытия, составила 6,15 миллиона долларов. Общая стоимость пакета акций увеличилась на 4,30 миллиона долларов, учитывая как добавление новых акций, так и рост их стоимости. В мире финансов это называется «увеличением экспозиции», а в реальности – просто покупкой активов.

Что еще следует знать

На данный момент Pitney Bowes составляет 5,08% активов фонда, находящихся под управлением. Это не доминирующая позиция, но и не незначительное вложение. Скорее, это признак того, что фонд видит в компании определенную стабильность, пусть и не блеск.

Топ-холдинги фонда после сделки:

NASDAQ:IDCC: 37,12 миллиона долларов (6,1% активов под управлением)
NYSE:PBI: 30,97 миллиона долларов (5,1% активов под управлением)
NYSE:GTN: 29,76 миллиона долларов (4,9% активов под управлением)
NASDAQ:NXST: 25,92 миллиона долларов (4,2% активов под управлением)
NYSE:AEM: 22,72 миллиона долларов (3,7% активов под управлением)

По состоянию на 2 февраля, акции PBI торговались по цене 10,43 доллара, что на 21,4% выше, чем год назад. Это превышает показатели S&P 500 на 7,13 процентных пункта. Впрочем, рыночные показатели – вещь изменчивая, и прошлогодний успех не гарантирует завтрашний.

Обзор компании

Показатель	Значение
Выручка (TTM)	1,93 миллиарда долларов
Чистая прибыль (TTM)	75,30 миллиона долларов
Дивидендная доходность	3,5%
Цена (на 2 февраля)	10,43 доллара

Справка о компании

Pitney Bowes предлагает технологические, логистические и финансовые услуги, включая доставку посылок, сортировку почты и цифровые почтовые решения в трех бизнес-сегментах: Global Ecommerce, Presort Services и SendTech Solutions.
Компания получает доход в основном за счет услуг по доставке и отправке почты, продажи технологий и сопутствующих финансовых решений для бизнеса и государственных клиентов.
Компания обслуживает разнообразную клиентскую базу, включающую малые и средние предприятия, крупные корпорации, розничных продавцов и государственные учреждения в США, Канаде и на международном уровне.

Pitney Bowes Inc. является ведущим поставщиком интегрированных решений для доставки, отправки почты и логистики, использующим широкую технологическую и сервисную платформу для удовлетворения потребностей бизнес- и государственных клиентов. Компания поддерживает диверсифицированный поток доходов благодаря своим сегментам электронной коммерции, предварительной сортировки почты и цифровых почтовых технологий. Ее устоявшееся присутствие на рынке и комплексный набор продуктов позволяют ей обслуживать широкий спектр клиентов, стремящихся к повышению эффективности доставки почты и посылок. Иными словами, это компания, занимающаяся вполне конкретными и понятными вещами.

Что означает эта сделка для инвесторов

Когда фонд увеличивает свою долю в акциях компании, которая уже демонстрирует хорошие результаты, это обычно означает, что базовый бизнес подтверждает оптимистичные прогнозы. Последние квартальные результаты Pitney Bowes это подтверждают. Выручка снизилась на 8% по сравнению с прошлым годом до 460 миллионов долларов, но прибыльность резко возросла. Прибыль на акцию GAAP выросла до 0,30 доллара, увеличившись более чем на доллар по сравнению с прошлым годом, а скорректированная прибыль на акцию выросла до 0,31 доллара. Свободный денежный поток составил 60 миллионов долларов, несмотря на реструктуризационные выплаты, что подтверждает, что это история о денежных потоках, а не об учетных манипуляциях. Руководство также расширило программу выкупа акций до 500 миллионов долларов и выявило дополнительные меры по сокращению затрат на сумму от 50 до 60 миллионов долларов, что свидетельствует об уверенности в балансе и операционных перспективах. В более широком смысле, этот портфель отдает предпочтение компаниям, генерирующим денежные потоки, часто недооцененным компаниям в сфере медиа и промышленности. На данный момент Pitney Bowes занимает одно из ведущих мест в портфеле фонда, наряду с телекомпаниями и компаниями, обладающими значительными интеллектуальными активами. Это не инвестиции в будущее, полное радужных перспектив, а скорее расчет на стабильность и предсказуемость.

Смотрите также

2026-02-02 22:33