Итак, компания Micron Technology. На первый взгляд, весьма неплохое предприятие. Акции, говорят, выросли на сорок процентов с начала года. Что ж, в мире финансов это, конечно, не то чтобы редкость, но все же приятно. Оказывается, мы живем в эпоху, которую специалисты называют «суперциклом» для памяти DRAM и NAND. «Суперцикл», конечно, звучит как название дорогого сорта кофе, но, по сути, это означает, что спрос на эти самые чипы памяти растет, а вместе с ним и цены. И это, судя по всему, только начало. По крайней мере, так говорят.
Для тех, кто не в курсе (а признаться, я сам до недавнего времени не особо разбирался), DRAM – это, грубо говоря, кратковременная память, необходимая для быстрой работы компьютера. NAND – это долгосрочная память, где хранятся ваши фотографии с отдыха, старые документы и прочие жизненно важные (или не очень) вещи. Около восьмидесяти процентов доходов Micron поступает от DRAM, а остальное – от NAND. Вроде бы просто, да?
А теперь самое интересное. Этот самый спрос на DRAM подстегивается бумом искусственного интеллекта. Оказывается, для работы этих самых умных машин, которые должны заменить нас всех (шутка, надеюсь), нужны специальные графические процессоры. А для этих процессоров нужна особая форма DRAM, называемая HBM (High Bandwidth Memory). HBM, если верить экспертам, работает быстрее и эффективнее, чем обычная DRAM. И поскольку спрос на искусственный интеллект растет, спрос на HBM тоже растет. В общем, все взаимосвязано. Как в хорошем романе.
Но и этого мало. Оказывается, HBM требует гораздо больше производственных мощностей, чем обычная DRAM. В три раза больше, если верить некоторым источникам. Это, конечно, создает определенные проблемы в цепочке поставок. И, как следствие, цены растут. Все просто, как дважды два. Хотя, признаться, я всегда с трудом решал примеры с умножением.
А что касается NAND, то здесь ситуация была немного сложнее. После некоторого периода перепроизводства и отрицательной валовой прибыли (видимо, кто-то слишком увлекся производством флешек), крупные производители сократили производство. Но тут же выяснилось, что искусственный интеллект нуждается и в больших объемах флеш-памяти для хранения данных для обучения. В общем, спрос на NAND снова растет. И производители, естественно, не спешат наращивать производство, предпочитая наслаждаться растущими ценами. Ну, а что вы хотели? Это же бизнес.
В центре событий
И вот, компания Micron оказывается в весьма выгодном положении. Они, по сути, распродали все свои мощности по производству HBM на год вперед и теперь пытаются нарастить производство, чтобы удовлетворить растущий спрос. Говорят, что они ожидают роста производства HBM на сорок процентов в год в ближайшие несколько лет. Звучит впечатляюще. Хотя, признаться, я не уверен, что понимаю, что это значит.
Но и это еще не все. Растущие цены приводят не только к увеличению выручки, но и к увеличению валовой прибыли. В прошлом квартале выручка Micron выросла на пятьдесят семь процентов, а валовая прибыль увеличилась с тридцати восьми с половиной процентов до пятидесяти шести процентов. Вроде бы все хорошо. Но я всегда с подозрением отношусь к слишком хорошим новостям.
Говорят, что дефицит DRAM и NAND сохранится в обозримом будущем, а контракты на HBM заключены на длительный срок. Это, конечно, вселяет оптимизм. Но я всегда помню, что рынок – штука непредсказуемая. И то, что сегодня кажется надежным, завтра может оказаться иллюзией.
К тому же, акции Micron все еще кажутся относительно дешевыми. Относительно, конечно. Если верить аналитикам, P/E на 2026 год составляет всего двенадцать, а на 2027 год – чуть больше девяти. Но я всегда с подозрением отношусь к прогнозам аналитиков. Они, как известно, часто ошибаются. Хотя, признаться, я сам не лучше.
В общем, Micron выглядит привлекательной акцией для тех, кто верит в будущее искусственного интеллекта. Но я бы советовал быть осторожным. Рынок полон сюрпризов. И то, что кажется неизбежным, может оказаться всего лишь временным явлением. В конце концов, все мы живем в мире неопределенности. И это, пожалуй, самое главное, что нужно помнить.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
2026-02-21 13:22