Падение на 85%, стоит ли покупать акции C3.ai?

Еще в конце 2020 года, C3.ai (AI) дебютировала на публичных рынках с большим шумом, торгуясь с рыночной капитализацией в $15 миллиардов. Компания позиционировала себя как акцию, связанную с искусственным интеллектом (AI), задолго до того, как AI-революция набрала обороты пару лет спустя. Однако с тех пор цена акций упала на 84% от исторических максимумов, что стало разочарованием для акционеров. Если бы вы инвестировали $1,000 в C3.ai на исторических максимумах, сегодня у вас осталось бы всего около $160. 😱

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Что же пошло не так с C3.ai? Значит ли ее значительное падение, что стоит купить акции на снижении этого потенциального победителя в сфере AI? Давайте внимательнее посмотрим на историю и бизнес C3.ai, чтобы понять, стоит ли эта акция ваших денег сегодня.

Привнося AI в предприятия, конкурируя с Palantir

C3.ai создает программное обеспечение, ориентированное на ИИ, которое адаптируется под различные нужды предприятий — от нефти и газа до транспорта и обороны. У компании есть крупные партнерства с облачными провайдерами, такими как Amazon Web Services (AWS), и консалтинговыми фирмами, например, McKinsey, чтобы продвигать свои аналитические и управленческие программы. С помощью агентного ИИ, приложений и даже платформы без кода, которую они называют ex Machina, C3.ai стремится стать полноценным аналитическим слоем, где крупные компании могут управлять своими данными.

Это привлекательная история, с долгосрочными перспективами убеждения компаний передавать свои внутренние потребности в разработке программного обеспечения эксперту третьей стороны. Проблема в том, что результаты пока отстают от конкурентов. Palantir Technologies также продает программное обеспечение, ориентированное на ИИ, для крупных предприятий и значительно превосходит C3.ai по размерам и темпам роста. Palantir заработала $884 миллиона в последнем квартале, что на 39% больше, чем год назад, в то время как C3.ai получила $108.7 миллионов, что на 26% больше, чем год назад.

Существуют и другие компании, которые забирают потенциальных клиентов у C3.ai. Например, частная компания Databricks, которая зарабатывает $3.7 миллиарда, предлагает похожую платформу для анализа данных. C3.ai остается мелкой рыбешкой в большом озере программного обеспечения для аналитики и ИИ. 🐟

История надутых повествований

Еще больше беспокоит, когда начинаешь копать глубже в историю и бизнес C3.ai. Компания изначально была основана как C3 с целью работы на рынке углеродных единиц, разрабатывая программное обеспечение для управления изменением климата. Затем, в 2016 году, она сменила название на C3 IOT, когда Интернет вещей только начал набирать популярность. После этого был короткий период, когда она назвала себя C3 Energy, фокусируясь на энергетическом секторе. Наконец, перед началом очередного бума в секторе, компания сменила название на C3.ai. Это наводит на мысль, что C3.ai больше заботится о том, чтобы поймать самый горячий тренд на финансовых рынках, а не о создании продуктов, которые будут востребованы в долгосрочной перспективе.

Эта явная нехватка фокуса отражается и в финансовой отчетности компании. C3.ai сообщила о чистом убытке в размере 289 миллионов долларов при общих доходах в 389 миллионов долларов в прошлом финансовом году. Компания тратит огромные суммы на маркетинг и исследования, не имея никакой операционной эффективности при высоких уровнях дохода. Ее чистый убыток продолжает ухудшаться с момента выхода на биржу, что не внушает оптимизма относительно перспектив этого бизнеса.

Стоит ли покупать акции C3.ai на падении?

Как уже отмечалось, мы сейчас находимся в середине очередного цикла ажиотажа вокруг всего, что связано с ИИ, и в результате многие акции ИИ выглядят переоцененными после резкого роста цен. Например, акции Palantir имеют невероятное соотношение цены к выручке (P/S) более 100.

Учитывая этот рост других акций ИИ, C3.ai может показаться дешевле по сравнению с конкурентами, с P/S в 9 и хорошими темпами роста выручки. Однако это сравнительное оценочное соотношение не должно быть единственным критерием для покупки акций. В принятии решения о покупке нужно учитывать многое.

Учитывая огромные убытки, которые не показывают признаков улучшения, C3.ai не кажется хорошей инвестицией в данный момент, особенно если она теряет позиции на рынке ИИ. Что будет, если расходы на ИИ замедлятся? Это негативно скажется на бизнесе C3.ai, скорее всего.

Держитесь подальше от акций C3.ai. Это неприбыльный бизнес, который продолжит разочаровывать акционеров. 😢

Смотрите также

2025-07-20 11:43