Акции производителя грузовиков Paccar (PCAR 2.02%) снизились на 1.9% к 14:50 по московскому времени, несмотря на то, что отчетность за квартал превзошла скромные ожидания аналитиков. Прогнозы гласили $1.05 на акцию при выручке в $6.1 миллиарда, а компания сообщила о $1.06 при $6.8 миллиарда. Любопытно, не правда ли? Рынок, как известно, часто награждает посредственность и наказывает за превосходство, особенно если последнее не сопровождается достаточной помпезностью.
Квартальный Отчет Paccar
Не стоит обманываться цифрами. Превосходство над ожиданиями – это лишь иллюзия, особенно если взглянуть на общую картину. Продажи снизились на 14% по сравнению с прошлым годом, а прибыль на акцию упала на 36%. Как остроумно заметил один мой знакомый, «улучшение» в данном случае – это всего лишь более медленное ухудшение. Генеральный директор Престон Фейт настаивает на «очень хороших» годовых доходах и чистой прибыли, но, видимо, его оптимизм не разделяют инвесторы. Их можно понять: успех, лишенный элегантности, всегда кажется несколько вульгарным.
Свободный денежный поток остался примерно на прежнем уровне – $3.7 миллиарда, что значительно превышает заявленную чистую прибыль в $2.4 миллиарда. Интересно, что если учесть инвестиции в лизинговое оборудование, свободный денежный поток составит $3 миллиарда, что все равно лучше, чем заявленная прибыль. Рынок, как известно, склонен к арифметическим ухищрениям, но не всегда к честности.
Стоит ли продавать акции Paccar?
Как следует реагировать на эти цифры? Рыночная капитализация Paccar составляет $62.8 миллиарда, что означает оценку в 26 раз превышающую текущую прибыль (слегка завышенная) и 21 раз превышающую свободный денежный поток (более разумно). Эти цифры были бы приемлемы, если бы Paccar демонстрировала рост, но, увы, компания сокращается. Более того, руководство не дало никаких гарантий, что ситуация изменится в ближайшем будущем. Аналитики прогнозируют лишь 5% долгосрочного роста прибыли. Как говорится, надежда умирает последней, но часто – безвременно.
В сложившейся ситуации я опасаюсь, что продажа акций Paccar – это не просто разумный шаг, а вопрос элементарной эстетики. Ведь, как известно, уродство в бизнесе столь же непристойно, как и в искусстве.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-01-27 23:22