Акции AeroVironment (AVAV +0.47%) в марте месяце пережили неспокойные времена, уступив до 27.4% своей стоимости, если верить данным S&P Global Market Intelligence. Нельзя сказать, чтобы это стало для меня полной неожиданностью; рынок, как известно, не любит неопределенности, а в случае с AeroVironment, как мне кажется, неопределенность зрела давно.
Причиной падения стали не самые радужные итоги квартальной отчетности и, что важнее, потеря ключевого контракта. Это напоминает мне историю о старом помещике, который, полагаясь на традиции, упустил возможность перестроиться и адаптироваться к новым временам. И, как это часто бывает, расплачивается за это поколение.
За третий квартал 2026 финансового года (завершившийся 31 января) AeroVironment сообщила о выручке в 408 миллионов долларов, что на 143% больше, чем годом ранее. Рост, несомненно, впечатляет, но большая часть его обусловлена приобретением компании BlueHalo. Органический рост, хоть и значительный – 38%, – все же не столь убедителен. В этом есть что-то от ухоженного сада, который выглядит прекрасно благодаря усилиям садовника, а не благодаря собственной силе.
Убыток компании, однако, увеличился до 179 миллионов долларов по сравнению с 3 миллионами долларов в предыдущем квартале. Скорректированная прибыль на акцию составила 0.64 доллара. Аналитики ожидали выручку в 476 миллионов долларов и прибыль на акцию в 0.68 доллара. Промах получился существенным. В этом есть что-то трагическое, как в пьесе, где герой, стремясь к великим свершениям, терпит неудачу из-за собственной некомпетентности.
Основной причиной увеличения убытков стал списание гудвилла в размере 151.3 миллиона долларов и амортизация нематериальных активов на 43.9 миллиона долларов. Это, как мне кажется, сигнал о том, что компания переоценила свои активы. Похоже на то, как старый барин, окруженный роскошью, не замечает, что его поместье приходит в упадок.
Объем заказов компании составил 2.1 миллиарда долларов, а коэффициент заказов к счетам – 1.6 за первые девять месяцев 2026 финансового года. Бэклогинг также достиг рекордных 1.1 миллиарда долларов. Эти цифры, безусловно, обнадеживают, но они не могут скрыть той тени, которая нависла над компанией.
В частности, речь идет о контракте с Космическими силами США на 1.7 миллиарда долларов на строительство системы антенн Broad Area Deployable Ground Terminal (BADGER). Компания пыталась договориться о пересмотре условий контракта, чтобы получить возможность развивать коммерческий рынок для антенны. Однако, переговоры не увенчались успехом, и контракт был расторгнут. Это напоминает мне историю о человеке, который, стремясь к новым возможностям, теряет то, что уже имеет.
AeroVironment планирует повторно участвовать в конкурсе и представить новое решение, соответствующее измененным требованиям. Руководство компании утверждает, что разработало инновационное и привлекательное решение, которое превосходит все существующие аналоги. Они надеются, что смогут продавать его и на коммерческом рынке. Списание в 151 миллион долларов – прямая заслуга этой неудачи. Но, как мне кажется, это скорее самообман, чем реальная надежда.
В результате руководство компании снизило прогноз по выручке на весь год. Теперь ожидается, что выручка составит от 1.85 до 1.95 миллиарда долларов, по сравнению с предыдущим прогнозом в 1.95-2 миллиарда долларов. Это, конечно, не катастрофа, но и не повод для оптимизма.
Реакция Уолл-стрит была предсказуемой: по крайней мере девять аналитиков снизили целевые цены на акции AeroVironment. Рынок, как известно, не прощает ошибок.
Руководство компании продолжает фокусироваться на долгосрочной перспективе и готово пойти на некоторые краткосрочные потери ради достижения долгосрочных целей. Это, безусловно, похвально, но, как мне кажется, это лишь попытка скрыть истинное положение вещей. Генеральный директор Вахид Наваби указывает на переход нескольких программ к коммерческим предложениям, включая антенну BADGER и мобильную лазерную систему Laser Oriented Counter UAS System (LOCUST). Построение устойчивого и устойчивого бизнеса – это, конечно, благородная цель, но ее достижение требует гораздо больше, чем просто хороших намерений.
AeroVironment никогда не была дешевой компанией, но с падением акций на 55% от пика, стоит обратить на нее внимание. Я вижу в этом определенную возможность для роста, но она сопряжена с определенными рисками. Как мне кажется, это компания, которая находится на перепутье, и ее будущее зависит от того, сможет ли она адаптироваться к новым временам и найти свое место на рынке.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-04-03 16:32