Отчаянная ставка Сендера на воскрешение Кенвью

В августе 2025 года, когда пыльца клевера уже успела засохнуть на оконных рамах, Компания Сендер и Партнеры решила усилить свою позицию в ряду акций Кенвью. Согласно документу, поданному в комиссию по ценным бумагам, их позиция выросла на 530 тысяч акций, словно грибник, обнаруживший подозрительно крупный боровик в лесу. Средняя цена за период, как в пророчестве котировщика, составила 12,08 млн долларов. К 30 июня 2025 года управляющие держали 645 тысяч акций, что составляло 13,5 млн — почти четверть всего их портфеля, будто бы они решили заключить брак с этим предприятием.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Этот приобретенный интерес довел долю Кенвью до 3,8% от управляемых активов фонда. Остальные топовые позиции:

Кенвью: 13,51 млн (3,82% от АУМ)
Нивидия: 8,9 млн (2,52%)
Боинг: 7,44 млн (2,11%)
AST SpaceMobile: 6,88 млн (1,95%)
Constellation Energy: 6,71 млн (1,90%)

Акции Кенвью к 18 августа торговались по 21,10 доллара, что на 2,5% ниже уровня года. За это же время индекс S&P 500, как старый друг, отстает на целых 17,5 процентных пунктов. Дивидендная доходность — 3,9%, а цена акции висит на 16,2% ниже 52-недельного максимума, словно тень на стекле от утреннего тумана.

Обзор компании

Показатель	Значение
Рыночная капитализация	40,5 млрд
Выручка (TTM)	15,14 млрд
Чистая прибыль (TTM)	1,42 млрд
Дивидендная доходность	3,90%

Краткий портрет

Компания предлагает товары для здоровья: Тайленол, Никоретт, Зиртек, Нутрогена, Авено, ОГХ, Листерин, Джонсонс, Бенд-Эйд, Стейфри. Это как если бы аптека превратилась в кукольный театр.
Основной доход — от продажи безрецептурных лекарств, средств по уходу и базовых товаров для здоровья. Казалось бы, логично, но рынок — как гусятник в бурю.
Целевая аудитория — глобальные розничные покупатели, ищущие здоровье, красоту и надежность. Или, как говорили в старину: «Хочешь жить — умей верить».

Кенвью — лидер в сфере потребительского здоровья, владеющий масштабами и портфелем брендов. Ее конкурентное преимущество — в разнообразии товаров и сильных позициях на рынке. Но, как часто бывает, сила — это и бремя.

Сендер не сталкивается с Кенвью, как с тем, чем она была, а как с тем, кем она может стать. Это похоже на покупку старого дома с потолочными плинтусами в стиле императрицы — потенциал есть, но нужны молоток и веник.

Акции привлекают вниманием инвесторов, включая активиста Старборд Вэлю, ведь компания, выросшая из спин-оффа Джонсона энд Джонсона, имеет сильные бренды, но подвела своих пассажиров. Попытка догнать конкурентов, особенно в сегменте красоты и кожи, стала вызовом, который Сендер решил принять.

Соглашение Старборда с Кенвью о назначении трех новых членов совета директоров, включая самого Смита, должно было подогреть интерес. Однако уход Тибо Монгона в июле — как обрыв ткани в середине утешающего пледа — стал катализатором стратегического пересмотра. Новый генеральный директор пока ищется, как привидение в старом особняке.

Если Старборд сумеет превратить Кенвью в сказку, то Сендер окажется в роли счастливчика. Но рынок — это театр, где пьеса пишется каждый день, и роль актера может смениться в одно мгновение.

Глоссарий

АУМ (Assets Under Management): Общая рыночная стоимость активов, управляющих клиентами фонда.
13F-отчет: Ценные бумаги, которые инвестиционные менеджеры обязаны декларировать каждые три месяца.
Дивидендная доходность: Годовые дивиденды, деленные на текущую цену акции, выраженные в процентах.
Forward P/E: Цена к ожидаемой прибыли, указывающая на будущую оценку.
EV/EBITDA: Стоимость предприятия, деленная на прибыль до амортизации и процентов — показатель ценности компании.
Портфельная позиция: Отдельное вложение в портфель.
52-недельный максимум: Самая высокая цена акции за последние 12 месяцев.
TTM: 12-месячный период, заканчивающийся последним квартальным отчетом.

👻

Смотрите также

2025-08-21 16:45