О странностях дивидендов в цифровых владениях

Позвольте мне, господа, поведать вам о странном деле. Многие, приобретая монету в сетях, именуемых «блокчейн», ожидают, подобно благородному помещику, получающему проценты с земли, долю в доходах этой самой сети. О, наивные души! Ибо, как часто бывает, надежды разбиваются о суровую реальность. Ибо сей цифровой урожай, как правило, не делится с владельцами монет, подобно тому, как стряпчий не всегда делится лучшими пирогами с хозяином.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

И вот, осознав эту досадную оплошность, многие впадают в отчаяние и спешат избавиться от своих цифровых активов, будь то XRP, Ethereum или Solana. А зря, господа, зря! Ибо, как известно, не все то золото, что блестит, и не все то убыток, что кажется убытком. Но что же мы покупаем, если не долю в доходах? Давайте же разберемся в этом запутанном деле, как чиновник разбирает кипу бумаг.

Ошибочное представление, которое преследует инвесторов

Неудобная истина, господа, заключается в том, что большинство блокчейнов не спешат делиться прибылью с владельцами монет. Подобно жадному ростовщику, они удерживают большую часть дохода себе. Многие децентрализованные приложения (dApps) взимают плату в своих собственных токенах, в стейблкоинах или в чем угодно, что не приносит надежной пользы владельцам монет. Ибо, как известно, деньги любят тишину, а не шумные обещания.

Взгляните на цифры, господа. Например, 16 января Ethereum сгенерировал 316 815 долларов в виде комиссий за сеть и около 15,3 миллиона долларов в виде комиссий приложений. Solana выглядит еще более продуктивной, с около 1 миллиона долларов в виде комиссий за сеть и около 12,1 миллиона долларов в виде комиссий приложений. Но если вы владеете этими монетами, вы не получите даже крохи от всех этих комиссий. И, по крайней мере, пока, нет никаких ожиданий, что это изменится. Подобно вечному ожиданию обещанной пенсии.

Итак, если ваша инвестиционная идея заключалась в том, что высокий уровень активности в сети автоматически принесет высокие доходы владельцам токенов, то вы упустили из виду механизм извлечения прибыли. И доказательства не подтверждают эту идею. Но не спешите продавать эти активы. Эти криптовалюты ведут себя скорее как уникальное сочетание товаров, токенов для оплаты услуг на платформе и денежных активов. И это означает, что есть другой способ для инвесторов выиграть.

Как на самом деле работают доходы

Эти криптовалюты все же могут приносить доход инвесторам четырьмя способами: сокращение предложения, вознаграждения за стейкинг, спрос на оборотный капитал со стороны институциональных пользователей и денежная премия, если сеть станет основным местом для определенного типа финансовых или смарт-контрактных операций. Подобно хитроумному плану, разработанному опытным финансистом.

Ethereum – самое простое место, где можно увидеть, как работают эти альтернативные механизмы извлечения прибыли на практике. Каждая транзакция в сети имеет базовую комиссию, которая сжигается. Сжигание само по себе не выглядит как дивиденд, потому что никто не может его удержать, но это все же механизм, который со временем и в совокупности может повысить долю каждого оставшегося токена в будущем использовании сети, уменьшив предложение в обращении. Подобно тому, как скупой рыцарь прячет золото в сундуке.

Сочетайте это со стейкингом, то есть с блокировкой монет для обеспечения безопасности сети в обмен на приличную доходность, и вы получите второй источник дохода, где владельцы могут выбирать, получать ли им вознаграждение за свои инвестиции или просто сидеть на них. Подобно тому, как ленивый помещик собирает проценты с крестьян.

Механика Solana довольно похожа. Проще говоря, Solana может вознаграждать стейкеров, одновременно уменьшая предложение за счет сжигания. Подобно тому, как мудрый правитель заботится о благосостоянии своего народа.

Подход XRP немного отличается. Транзакционные издержки XRP Ledger (XRPL) предназначены для уничтожения, а не для выплаты валидаторам, поэтому их нельзя ставить для получения доходности, и, кроме того, количество XRP, уничтожаемого с каждой операцией в сети, невелико, даже если рассматривать его в совокупности за длительный период времени. Подобно тому, как скупой барин экономит на свечах.

Менее известный механизм заключается в том, что XRPL требует резервов, то есть пользователи должны иметь минимальное количество XRP для финансирования учетных записей и определенных объектов в реестре. Резервы, таким образом, создают структурный спрос на удержание, который, вероятно, увеличится, если использование XRPL вырастет с течением времени. Подобно тому, как богатый купец накапливает товары на складе.

Итак, являются ли скрытые связи между экономической деятельностью и стоимостью монет причиной для беспокойства? Ни в коем случае, если вы понимаете, откуда должны поступать ваши доходы и как они работают. Подобно тому, как опытный финансист знает, как управлять своим капиталом.

Смотрите также

2026-01-20 15:12