Нвидия: Падение после 25 февраля?

Многие, несомненно, обвели в календаре 25 февраля 2026 года. В этот день гигант полупроводниковой индустрии, компания Nvidia (NVDA +1.12%), намерена представить результаты за четвертый квартал 2025 финансового года. Ожидается, что публикация состоится после закрытия торгов, а сразу за ней последует конференц-звонок для аналитиков.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Как правило, после таких отчетов акции взлетают. И в данном случае, безусловно, результаты будут впечатляющими. Однако, позвольте мне высказать точку зрения, отличающуюся от общепринятой. Я полагаю, что акции Nvidia упадут после 25 февраля. Ведь, как известно, рынок всегда находит способ разочаровать тех, кто ожидает слишком многого.

Проблема завышенных ожиданий

По данным S&P Global (SPGI +0.17%), консенсусная оценка доходов Nvidia за четвертый квартал составляет 65,6 миллиарда долларов. Средняя оценка скорректированной прибыли на акцию – 1,52 доллара. Обе цифры свидетельствуют о росте примерно на 71% в годовом исчислении. Похоже, рынок ожидает чуда. И чудеса, как правило, не происходят.

Не подумайте, что я предсказываю провал. Компания Nvidia демонстрирует впечатляющую способность превосходить ожидания аналитиков, и я уверен, что она сделает это и на этот раз. Но превзойти ожидания – не всегда гарантия роста котировок. Взгляните на график ниже. Каждая буква «E» обозначает дату публикации отчетности. Как я уже отметил, компания неизменно превосходила прогнозы. Однако, обратите внимание, что после трех из четырех отчетов акции падали. Ирония судьбы, не правда ли?

В чем же причина этих падений? Иногда на Уолл-стрит циркулируют «шепотные цифры», которые выше официальных оценок. А часто инвесторы уже закладывают в цену все радужные перспективы, и малейшая тень сомнения вызывает панику. Ведь рынок – это всегда игра нервов, а нервы, как известно, непредсказуемы.

Одним из факторов, способных напугать инвесторов во время конференц-звонка, может стать нехватка памяти. Если руководство Nvidia намекнет на то, что доступность памяти может повлиять на продажи графических процессоров в этом году, акции могут рухнуть. Ведь рынок не любит неопределенности, а неопределенность – это его стихия.

Скептицизм в отношении окупаемости инвестиций в ИИ

Компания Nvidia также сталкивается с еще одной проблемой. Некоторые аналитики и инвесторы сомневаются в окупаемости инвестиций в искусственный интеллект. Ведь мода на ИИ может оказаться лишь кратковременным увлечением.

Microsoft (MSFT 1.11%) легко превзошла оценки доходов и прибыли в своем последнем квартальном отчете. Но ее акции после этого резко упали. Одной из причин падения стало увеличение расходов на инфраструктуру ИИ. Ведь даже самые успешные компании не застрахованы от ошибок.

Похожая ситуация произошла и с Alphabet (GOOG 1.05%) (GOOGL 1.21%). Родительская компания Google представила отличные результаты за четвертый квартал 4 февраля 2026 года. Однако, на следующий день акции упали. Падение было вызвано опасениями по поводу значительного увеличения капитальных затрат на ИИ. Многие инвесторы также забеспокоились о прогнозах Amazon (AMZN +1.19) о капитальных затратах, превышающих 200 миллиардов долларов в этом году. Ведь даже самые богатые компании не могут позволить себе бездумные траты.

Microsoft, Alphabet и Amazon – не только ведущие компании в области ИИ, но и крупные клиенты Nvidia. Я подозреваю, что эта атмосфера скептицизма в отношении окупаемости инвестиций в ИИ затруднит Nvidia возможность по-настоящему удивить инвесторов в своем квартальном отчете. Ведь рынок не любит пустых обещаний, а пустые обещания – это его слабость.

Предсказуемое падение, которое станет подарком

Разумеется, мое предсказание о падении акций Nvidia после 25 февраля может оказаться неверным. Если есть компания, способная добиться успеха даже в сложной ситуации, так это Nvidia. Но я уверен, что долгосрочным инвесторам стоит надеяться на мое предсказание. Любое падение акций Nvidia – это подарок, на мой взгляд. Я полностью уверен, что запуск Rubin в этом году станет триумфом. Я верю, что окупаемость инвестиций в ИИ будет продемонстрирована со временем. Поэтому краткосрочное падение – это прекрасная возможность купить акции на спаде. Ведь мудрый инвестор всегда ищет возможности, а не оправдания.

Смотрите также

2026-02-18 11:54