Итак, Nvidia. Компания, которая, кажется, решила, что законы физики и здравого смысла применимы лишь к пролетариату. 20 мая они представят отчет, и Уолл-стрит, как всегда, требует чудес. Ожидается, что выручка достигнет 78,8 миллиарда долларов за первый квартал 2027 финансового года – рост на 77% по сравнению с прошлым годом. Неплохо, да? Хотя, если честно, я начинаю подозревать, что их бухгалтеры просто печатают деньги в подвале.
Что забавно, мы настолько увлеклись этим искусственным бумом, что забыли, насколько это все нелепо. Крупнейшая компания на Земле, с выручкой в 216 миллиардов долларов в прошлом году, должна расти такими темпами, о которых стартапы могут только мечтать. Это как если бы балерина внезапно начала играть в регби. Нелогично, но, безусловно, захватывающе.
Но пройдет ли Nvidia этот экзамен? И что это значит для инвесторов, этих вечно озабоченных существ? Давайте посмотрим правде в глаза: они хотят, чтобы все шло гладко, как по маслу, а если нет – они будут ворчать, как стая голодных чаек.
Nvidia: Мастерство Превосходить Ожидания
Позвольте мне напомнить вам об их недавних успехах. Это почти скучно, насколько они предсказуемы. Они обещают одно, а выдают другое, причем всегда лучше. Это как смотреть, как опытный иллюзионист вытаскивает кролика из шляпы – да, это впечатляет, но где же сюрприз?
| Квартал | Прогноз Nvidia | Оценка Уолл-стрит | Фактическая выручка |
|---|---|---|---|
| Финансовый 2026 Q1 | 43.0 млрд долларов | 43.2 млрд долларов | 44.1 млрд долларов |
| Финансовый 2026 Q2 | 45.0 млрд долларов | 46.0 млрд долларов | 46.7 млрд долларов |
| Финансовый 2026 Q3 | 54.0 млрд долларов | 54.9 млрд долларов | 57.0 млрд долларов |
| Финансовый 2026 Q4 | 65.0 млрд долларов | 66.2 млрд долларов | 68.1 млрд долларов |
| Финансовый 2027 Q1 | 78.0 млрд долларов | 78.8 млрд долларов | Не опубликовано |
Разрыв между прогнозами и результатами увеличивался с каждым кварталом, от менее миллиарда в первом квартале до почти двух миллиардов в четвертом. 20 мая мы узнаем, сохранится ли эта тенденция. Лично я думаю, что да, но, честно говоря, я уже потерял счет этим чудесам.
Крупнейшие клиенты Nvidia не скупится
Четыре компании – Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta Platforms – являются основными покупателями чипов Nvidia для питания своей облачной инфраструктуры и бизнеса в области искусственного интеллекта. Все они уже представили свои отчеты за последний квартал, и все объявили о значительном увеличении своих капитальных затрат в этом году. Как говорится, деньги любят счет.
Вместе они планируют потратить более 700 миллиардов долларов на инфраструктуру в этом году. Amazon планирует потратить около 200 миллиардов долларов, Microsoft – 190 миллиардов долларов, а Alphabet – 185 миллиардов долларов, почти вдвое больше, чем в прошлом году. Meta планирует потратить 135 миллиардов долларов. Впечатляет, не правда ли? Хотя, признаюсь, я начинаю подозревать, что они просто соревнуются, кто потратит больше.
Конечно, есть и другие бенефициары этих расходов, но нет сомнений в том, что значительная часть этих денег поступит непосредственно в казну Nvidia. Это как если бы они просто сидели и ждали, когда деньги сами потекут к ним.
Что еще стоит учитывать
Выручка, конечно, будет в заголовках, но есть еще два фактора, которые могут иметь большее значение для акций. Это как если бы в пьесе был неожиданный поворот сюжета.
Первое – это прогноз Nvidia на следующий квартал. Уолл-стрит ожидает, что руководство заявит о выручке в размере около 86,6 миллиарда долларов во втором финансовом квартале, что означает еще более быстрый темп роста – 85%. Если прогноз будет ниже, даже при сильных результатах за первый квартал, это, вероятно, негативно скажется на акциях. Это еще одно напоминание о том, насколько высоки ожидания от этой компании. Как будто они должны быть идеальными во всем.
Второе – это валовая маржа, то есть доля выручки, которая остается у Nvidia после оплаты производства чипов. Nvidia прогнозирует, что она составит около 75% в этом квартале, уровень, которого они достигли в четвертом квартале после нескольких кварталов немного более низкой маржи, связанных с увеличением производства новой архитектуры Vera Rubin. Если валовая маржа окажется ниже 75%, акции могут пострадать, даже если выручка будет выглядеть солидной. Это как если бы в хорошей картине была небольшая трещина.
Взгляд в будущее
Я думаю, что у Nvidia мало шансов не превысить целевой показатель в 78,8 миллиарда долларов. Но чтобы акции действительно взлетели, им нужно будет значительно превзойти ожидания. Прогноз должен быть впечатляющим. Рынок продолжает ожидать совершенства от этого производителя чипов, что, признаюсь, немного утомительно.
Что удивительно, так это то, что, несмотря на резкий рост за последние несколько лет, акции Nvidia не так дороги, как можно было бы подумать. Они торгуются примерно в 26 раз ожидаемой прибыли. Хотя это и не дешево, для компании, растущей выручку более чем на 70%, это не слишком высокая цена, и она ниже средней за последние пять лет. Как будто они просто ждут подходящего момента для взлета.
Для меня настоящие вопросы больше, чем этот квартал или следующий: Продолжится ли бум искусственного интеллекта? И как долго? Если честно, я думаю, что расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта слишком опережают реальную отдачу, и коррекция неизбежна. Но, конечно, я могу ошибаться, и многие люди сказали бы, что я ошибаюсь. Если вы верите, что бум искусственного интеллекта только начинается, Nvidia по-прежнему является хорошей инвестицией. Как говорится, надежда умирает последней.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
2026-05-14 15:23