Nvidia Совершила Существенный Шаг на 2026 Год. Пора Покупать?

Nvidia (NVDA +1.14%) в последние два года показала высший пилотаж, как будто взобралась на самую высокую гору, с акциями, которые взлетели более чем на 200%. Это произошло благодаря тому, что компания заняла уютное местечко на рынке искусственного интеллекта (ИИ), который, как говорят, вот-вот достигнет триллионов долларов, если не потеряет счёт от восторга. Лидирующие позиции Nvidia в производстве ИИ-чипов и сопутствующих товаров и услуг помогли её доходам достичь беспрецедентных высот.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Но вот беда, как всегда, не обошлась без подвоха. В течение большей части 2025 года Nvidia терзали продажи чипов в Китай. Соединённые Штаты ужесточили экспортные ограничения на чипы в эту страну, и в результате Nvidia понесла миллиардные убытки из-за нереализованных чипов. Генеральный директор Nvidia, Дженсен Хуанг, с завистью глядя на китайский рынок ИИ, который обещает сотни миллиардов долларов к концу десятилетия, понятным образом отмечает, что это та самая золотая жила, к которой чиповые компании рвутся всем своим существом.

Несколько недель назад Президент Дональд Трамп дал добро на продажу Nvidia своего чипа H200 в Китай — и совсем недавно Nvidia предприняла шаг, который может оказаться весомым для 2026 года. Давайте взглянем на это и подумаем, стоит ли сейчас запрыгнуть на этот подвижной поезд акций.

Экспортные ограничения на ИИ-чипы

Для начала немного предыстории о ситуации Nvidia и Китая. Соединённые Штаты, как ни странно, в 2022 году ввели контроль за экспортом в эту страну и некоторые другие по соображениям безопасности. В ответ Nvidia разработала чип H20, который соответствовал новейшим стандартам и смогла продать его в Китае. В полном финансовом отчёте 2025 года продажи в Китай составили целых 13% общего дохода Nvidia.

Однако в прошлом году, как уже упоминалось, США приостановили даже продажи H20, оставив Nvidia и других американских производителей чипов за бортом китайского рынка.

Тем не менее, Nvidia продолжала демонстрировать уверенный рост, показывая, что даже без китайского рынка она всё же может принести инвесторам ощутимую прибыль. Например, в последнем квартале доходы Nvidia подскочили на 62% до $57 миллиардов, благодаря устойчивому спросу на её платформу Blackwell. А маржа прибыли осталась выше 70%. Хотя, надо признаться, картина была бы ещё более радужной, если бы Nvidia могла обслуживать клиентов в Китае.

Большое объявление Трампа

Несколько недель назад Трамп сообщил, что Nvidia может вернуться на китайский рынок — на этот раз с H200, который мощнее H20, но слабее чипов Blackwell. В рамках сделки Nvidia должна предоставить 25% своих продаж чипов в Китай Соединённым Штатам.

Теперь давайте обсудим тот шаг, который, как сообщается, Nvidia сделала на днях. Nvidia заявила, что планирует начать отгрузку H200 в Китай, используя имеющиеся запасы, к середине следующего месяца, как сообщает Reuters со ссылкой на осведомлённые источники. Также Nvidia обратилась к Taiwan Semiconductor Manufacturing, производителю своих чипов, с просьбой увеличить объем производства на фоне заказов на два миллиона H200 на 2026 год, согласно новостному агентству.

Это замечательная новость, но некоторые элементы риска все еще сохраняются. Китай пока официально не одобрил вход H200 в страну — любое задержание или сбой в этом вопросе может вызвать проблемы, особенно если Nvidia начнёт наращивать производство. Кроме того, Nvidia сталкивается с непростой задачей продолжать сильное производство, чтобы удовлетворить спрос на свою новую платформу Blackwell в США и других частях света, одновременно производя достаточное количество H200 для китайских клиентов.

Причины для оптимизма

Тем не менее, когда Трамп объявил о смягчении экспортных ограничений, он также отметил, что реакция Китая была положительной — так что есть основания быть оптимистом по поводу возвращения Nvidia на этот рынок. Что касается производства, у Nvidia за плечами есть опыт успешных запусков продуктов с управлением производством предыдущих систем. И вряд ли Nvidia сделает значительный шаг по наращиванию производства H200 без уверенности, что её заказы действительно будут отправлены.

Так стоит ли сейчас покупать акции Nvidia, учитывая эту потенциальную возможность в Китае? Я бы не стал приобретать Nvidia исключительно по этой причине, но возобновление продаж в Китае, безусловно, было бы отличным шагом вперед в 2026 году. Причина, по которой я бы купил акции, заключается в общем потенциале компании на глобальном рынке ИИ. Nvidia — лидер по производству ИИ-чипов, и это, вероятно, продолжится благодаря её фокусу на инновациях и финансовой устойчивости. Наконец, спрос со стороны клиентов в сфере ИИ остаётся сильным.

Эти три составляющие делают Nvidia прекрасным объектом для инвестиций — а потенциальное возвращение на китайский рынок в 2026 году станет вишенкой на торте. 🍰

Смотрите также

2026-01-04 00:12