В последнее время, возросший спрос на вычислительные мощности, вызванный развитием искусственного интеллекта, вновь обратил внимание на атомную энергетику, как на потенциально выгодный источник электроснабжения. Компания NuScale Power (SMR +1.82%) занимает весьма специфическое положение, являясь единственным производителем, чьи малые модульные реакторы (SMR) получили одобрение Комиссии по ядерной безопасности США.
Малые реакторы, несомненно, представляют собой любопытный объект для инвестиций, обещая снижение затрат, облегчение строительства и компактность. Однако, акции NuScale Power за последний год демонстрируют неутешительное падение, что заставляет опытного наблюдателя призадуматься над перспективами данной компании.
Стоит ли сейчас приобретать акции NuScale? Позвольте мне поделиться некоторыми соображениями, которые, возможно, заставят инвесторов проявить осторожность.
Атомная энергетика – дело непростое, и это сказывается на NuScale Power
В настоящий момент NuScale Power обладает единственным одобренным в США проектом SMR. Разработка предусматривает возможность расширения до 12 модулей, способных генерировать 924 мегаватта безуглеродной электроэнергии. Похвальное начинание, не лишенное, однако, определенных сложностей.
В мае 2025 года, тогдашний президент, подписал распоряжения, призывающие к увеличению строительства новых и существующих реакторов, с целью увеличения ядерной генерации в США в четыре раза к 2050 году. Впоследствии, Tennessee Valley Authority заключила соглашение с ENTRA1 о поставке до 6 гигаватт новой ядерной мощности с использованием SMR от NuScale. Это крупнейшее соглашение в области SMR на сегодняшний день, достаточное для обеспечения энергией примерно 60 центров обработки данных.
К сожалению, атомная промышленность подвержена строжайшему регулированию. Все процессы протекают крайне медленно, что, несомненно, тормозит использование NuScale Power своего преимущества первопроходца в технологии SMR. Впрочем, в данной сфере не терпят спешки, и это, безусловно, следует учитывать.
Компания уже с 2021 года планирует строительство шестимодульной установки для клиента в Румынии, что является основным направлением ее деятельности, помимо нового соглашения с Tennessee Valley Authority. Клиент лишь недавно дал окончательное одобрение на первый модуль, который начнет коммерческую эксплуатацию не ранее июля 2033 года, а завершение строительства планируется в декабре 2034 года. Такие сроки побудили аналитика TD Cowen, Марка Бьянки, понизить рейтинг акций NuScale Power, что, как следствие, спровоцировало недавнюю распродажу. Впрочем, подобные задержки в данной отрасли, к сожалению, не редкость.
Поэтому, восторг по поводу соглашения с Tennessee Valley Authority, кажется, несколько преждевременным, поскольку компании предстоит пройти через те же бюрократические проволочки, прежде чем NuScale Power получит ощутимую выгоду. Потребуется время, и немало.
Отсутствие коммерческой эксплуатации в ближайшей перспективе затрудняет покупку акций
Текущая рыночная капитализация компании составляет 4,3 миллиарда долларов, что кажется несколько завышенным, учитывая ее доход за последние 12 месяцев, составивший всего 64 миллиона долларов от проектирования и инженерных работ, и отсутствие коммерчески действующего SMR модуля на горизонте. Впрочем, в данной ситуации, следует учитывать, что подобные проекты требуют значительных инвестиций, и быстрой отдачи от них ожидать не приходится.
Между тем, по оценкам Spherical Insights, мировой рынок SMR вырастет лишь до 8,2 миллиарда долларов к 2035 году. Это, вероятно, отражает медленные темпы развития атомной промышленности, хотя ситуация может измениться по мере запуска новых SMR и совершенствования технологий. Впрочем, рассчитывать на резкий скачок в данной сфере, пожалуй, не стоит.
Соглашение с Tennessee Valley Authority, безусловно, имеет значительный потенциал, но до реализации потребуется еще немало времени. Развертывание в Румынии также отложено на годы вперед. В настоящее время акции NuScale Power – это, в лучшем случае, лотерейный билет, поэтому трудно найти достаточно убедительные основания для их приобретения. Впрочем, как известно, в инвестициях, как и в жизни, не стоит полагаться исключительно на удачу.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
2026-02-18 18:13