Ново Нордиск: Не Сладкий Пряник, а Хитрая Ухмылка

В мире фармацевтических войн, где толстосумы из Eli Lilly (LLY +4.02%) и Novo Nordisk (NVO +2.27%) сражаются за талию каждого американца, разыгрывается весьма забавная комедия. Предмет спора – волшебные пилюли, которые, как утверждают, заставляют жир таять, словно мороженое в летний день. И, знаете ли, перспективы у этой истории весьма аппетитные… для компаний, разумеется.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Сейчас все дружно восхищаются Eli Lilly, с их Мounjaro и Zepbound, которые, судя по всему, способны творить чудеса. Но не спешите ставить крест на Novo Nordisk. Они выпустили таблетку Wegovy, и это, знаете ли, может быть весьма хитрым ходом. Потому что, если приглядеться, то становится ясно, что инвесторы слишком уж расщедрились на похвалы Eli Lilly, а Novo Nordisk незаслуженно обошли стороной. И вот почему любителям поторговаться стоит обратить внимание на датчан.

Ново Нордиск: Не Всё Так Просто

Novo Nordisk первыми вышли на рынок с этими чудо-пилюлями. Но, увы, их запасов хватило ненадолго. Компания просто не смогла удовлетворить спрос, и тут-то в дело включились предприимчивые дельцы, которые начали подделывать Wegovy. А Eli Lilly, тем временем, быстро нарастила производство и захватила лидерство. Похоже, кто быстрее печатает деньги, тот и побеждает, а не тот, кто лучше лечит.

Разница в темпах роста между этими двумя компаниями весьма ощутима. В первом квартале 2026 года бизнес Novo Nordisk по борьбе с ожирением вырос всего на 22%. А продажи Mounjaro и Zepbound у Eli Lilly взлетели на 125% и 80% соответственно. Цифры говорят сами за себя, не так ли?

Однако, таблетка Wegovy, как утверждают, работает лучше, чем таблетка Eli Lilly. И что самое интересное, она привлекает новых клиентов, тех, кто терпеть не может уколы. Потому что, давайте признаемся честно, не все любят, когда в них тыкают иголками. В общем, фармацевтический бизнес – это жестокая борьба, и Eli Lilly не имеет монополии на рынке. Или, другими словами, Novo Nordisk отстает, но еще не выбыла из гонки.

Novo Nordisk: Удача и Разум

Eli Lilly – отличная компания, и если она у вас есть, то не спешите от нее избавляться. Но признаться честно, ее акции стоят слишком дорого. Да, ее соотношение цены к прибыли ниже, чем в среднем за последние пять лет (почти 57x), но все равно остается довольно высоким – 37x. А среднее соотношение цены к прибыли у фармацевтических компаний – чуть меньше 24x. На дивидендном фронте у Eli Lilly – всего 0,65%, а у среднего игрока – около 1,7%.

Eli Lilly вряд ли заинтересует любителей дивидендов или инвесторов, которые ищут недооцененные активы. Но Novo Nordisk может быть привлекательной для обеих категорий. У компании – дивидендная доходность выше рынка – 4%. А коэффициент выплат составляет около 40%, так что дивиденды кажутся вполне надежными. И, наконец, соотношение цены к прибыли у Novo Nordisk – около 10x, что значительно ниже, чем в среднем по отрасли и чем у самой компании за последние пять лет (27x).

Novo Nordisk предупредила инвесторов, что 2026 год будет непростым. Но компания рассчитывает, что снижение цен в краткосрочной перспективе компенсируется ростом объемов в долгосрочной. Раннее внедрение таблетки Wegovy и тот факт, что она привлекает новых клиентов, – это ранние признаки того, что этот сценарий реализуется.

Это Не Удар По Eli Lilly

Novo Nordisk побеждает в этой конкуренции не потому, что Eli Lilly – плохая компания. Наоборот, Eli Lilly сейчас показывает отличные результаты. Проблема в том, что Уолл-стрит это признает и завышает оценку акций. Novo Nordisk, напротив, воспринимается как компания, которая проиграла в гонке за GLP-1, что не совсем верно, учитывая ранний успех ее таблетки. А негативное настроение вокруг Novo Nordisk создает возможность купить акции дешево и с высокой дивидендной доходностью. Если вы – инвестор, который любит торговаться, это может быть очень привлекательно.

Смотрите также

2026-05-28 19:23