Новавакс: Неустойчивое Возрождение?

Компания Новавакс (NVAX 6.01%), занимающаяся разработкой вакцин, пережила весьма неблагоприятные пять лет, потеряв более девятидесяти процентов своей прежней стоимости. Удалось ли ей, наконец, добиться успеха в создании вакцины против коронавируса, она сделала это с запозданием, и конкуренция с более устоявшимися игроками в этой области оказалась весьма ощутимой. Однако, в последнее время компания предприняла ряд шагов, которые, возможно, укажут на ее способность к восстановлению. На фоне недавнего повышения стоимости акций на двадцать восемь процентов после заключения соглашения с крупным фармацевтическим концерном, возникает вопрос: представляются ли акции Новавакс привлекательными для инвестиций в настоящий момент? Попытаемся разобраться.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Востребованная Технология Новавакс

Двадцатого января Новавакс объявила о заключении неисключительного лицензионного соглашения с компанией Pfizer для использования ее запатентованной технологии адъюванта Matrix-M. Фармацевтический гигант получит право использовать эту технологию в разработке до двух новых препаратов. Новавакс получит авансовый платеж в размере тридцати миллионов долларов, а также может рассчитывать на выплаты по этапам в размере до пятисот миллионов долларов, и, возможно, на получение роялти с будущих препаратов, использующих ее адъювант. Должно быть признано, что это не первый случай, когда другая компания проявляет интерес к платформе Matrix-M. Около двух лет назад аналогичное соглашение было заключено с французской биотехнологической компанией Sanofi.

Стоит ли приобретать акции Новавакс?

Доходы компании Новавакс в последние годы отличались непостоянством. И, учитывая изменения в рекомендациях регулирующих органов США относительно вакцинации от коронавируса, существенного улучшения ситуации в ближайшем будущем не предвидится. Впрочем, компания Sanofi возьмет на себя коммерческое продвижение вакцины Новавакс на рынках США и за рубежом, выплачивая ей роялти. Однако, это вряд ли существенно изменит положение дел для Новавакс: основная часть ее доходов в ближайшие пару лет, вероятно, будет поступать от ее вакцины против коронавируса, либо за счет прямых продаж, либо за счет роялти. И рынок этот представляется весьма неопределенным.

Новавакс также может получить значительные доходы, если препараты Pfizer или Sanofi, использующие ее адъювант Matrix-M, окажутся успешными. Однако и здесь существует значительная неопределенность: эти препараты могут оказаться неэффективными в ходе клинических испытаний, не получить одобрение регулирующих органов или не найти достаточного коммерческого успеха. И, как это часто бывает, надежды на будущее не всегда оправдываются.

Кроме того, компания Новавакс разрабатывает несколько вакцин, включая вакцину против гриппа и комбинированную вакцину против гриппа и коронавируса. Однако, в октябре 2024 года фаза 3 клинических испытаний обоих кандидатов была приостановлена из-за подозрений на неблагоприятные реакции. Хотя регулирующие органы впоследствии сняли приостановку, это задержало прогресс Новавакс, и компании было трудно оправиться от этого удара. И, как это часто бывает, время, потерянное в начале, трудно возместить.

В то же время, другие компании также разрабатывают перспективные вакцины против коронавируса и гриппа, включая комбинированные варианты. Новавакс может добиться успеха, несмотря на конкуренцию, но ее наиболее перспективный кандидат, комбинированная вакцина, вероятно, будет каннибализировать продажи ее других одобренных продуктов. И, как это часто бывает, успех в одной области может привести к потерям в другой.

Принимая во внимание все вышеизложенное, возможно, стоит воздержаться от инвестиций в Новавакс в настоящий момент, несмотря на ее недавний успех на рынке.

Смотрите также

2026-01-29 16:32