Netflix: Покупка или Мираж? — Прогноз курса

Инвесторы, как стая потревоженных чаек, кинулись распродавать акции Netflix (NFLX +1.58%). Падение, надо сказать, ощутимое – на 38% ниже пика, зафиксированного в начале года. И вот, эта некогда непобедимая корпорация, набиравшая силу, как дракон, копивший золото, решила заполучить в свои лапы киностудии, HBO Max и весь каталог контента Warner Bros. Discovery, оцениваемый в баснословные 82,7 миллиарда. Сумма, способная заставить даже самых богатых гномов призадуматься.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

В голове у рынка, мягко говоря, каша. И не мудрено. Стоит ли сейчас покупать акции этой стриминговой империи, или это лишь мираж, обещающий золотые горы, но ведущий в никуда? Давайте попробуем разобраться, прежде чем кидаться в омут с головой.

Оценка, говорящая сама за себя

Кажется, Netflix никогда не торгуется по привлекательной цене. Это, знаете ли, обычное дело для компаний, увлеченных технологиями и стремящихся к небывалому росту. Но недавнее падение, пожалуй, заставило некоторых инвесторов, до этого стоящих в сторонке, задуматься о покупке. Цена акций, выраженная в коэффициенте «цена/прибыль», составляет всего 32,9. Для Netflix это, можно сказать, исторически низкий уровень.¹

Однако, грядущая сделка с Warner Bros. Discovery добавляет в уравнение изрядную долю неопределенности. Всего три месяца назад такой поворот событий даже не снился аналитикам. Тот факт, что Netflix может взять на себя 52 миллиарда долга ради закрытия сделки, вызывает, скажем так, легкое беспокойство. Не говоря уже о рисках, связанных с успешной интеграцией двух гигантов, достижением синергии и сохранением конкурентных преимуществ каждого бренда.

Netflix всегда делал ставку на органический рост, избегая крупных поглощений. Это как выращивать драгоценный цветок, а не покупать готовый букет. Поэтому инвесторам сложно оценить, как все сложится в будущем.²

Подумать есть над чем

Но есть и факторы, которые заставляют инвесторов смотреть на Netflix с оптимизмом. Компания – пионер в мире стриминга, обладающий сильным брендом и огромной аудиторией. Это как волшебный артефакт, притягивающий к себе зрителей. За годы своего существования Netflix продемонстрировал фантастический рост доходов, постоянно экспериментируя с новыми форматами, такими как реклама, прямые трансляции спортивных событий, игры и подкасты.

У Netflix 325 миллионов подписчиков и 45 миллиардов долларов дохода в 2025 году. Это дает компании огромное преимущество в масштабе и позволяет ей диктовать свои условия. В результате – огромная прибыль, о чем свидетельствует операционная маржа в четвертом квартале, достигшая 24,5%. Все это, конечно, заставляет задуматься. И, возможно, является причиной, по которой компания должна быть в вашем поле зрения.

Учитывая, что оценка Netflix значительно снизилась за последние семь месяцев, можно понять, почему инвесторы хотят купить акции прямо сейчас. Эта точка зрения вполне логична, но важно понимать, насколько неопределенной становится ситуация из-за сделки с Warner Bros. Discovery. Если вы решите пойти по этому пути, крайне важно следить за всеми новостями, так как они могут существенно повлиять на перспективы Netflix.

¹Коэффициент «цена/прибыль» – это как мера жадности рынка. Чем выше коэффициент, тем больше инвесторы готовы платить за каждый рубль прибыли компании.

²Органический рост – это как выращивать драгоценный цветок, а поглощение – как покупать готовый букет. Первый способ требует больше времени и усилий, но результат, как правило, более долговечен.

Смотрите также

2026-02-05 21:32