Нефтяные акции: когда взлёт неизбежен

Знаете, я всегда думал, что нефть – это как тёща. Вроде бы и нужно, чтобы вещи работали, но как только цены взлетают, сразу хочется спрятаться в погреб. В этом году, правда, погреба не выдержит. Конфликт на Ближнем Востоке, эти перекрытые поставки через Ормузский пролив… Как будто кто-то специально решил проверить, насколько мы зависимы от чёрной жидкости. И знаете что? Проверка оказалась успешной. Цена на Brent подскочила больше чем на 90%, до каких-то немыслимых 120 долларов за баррель. И, как всегда, кто-то на этом наживается. Я, например, надеюсь.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Я тут присмотрелся к трём компаниям, которые, как мне кажется, ещё подскочат. Occidental Petroleum (OXY +1.94%), Chevron (CVX +0.97%), и ExxonMobil (XOM +1.00%). Поговорим о них. Не обещаю, что это будет увлекательно, но, как говорил мой дед, «лучше скучно и прибыльно, чем весело и в долгах».

Occidental Petroleum: Игра на повышение

Occidental, или просто Oxy, как их тут все называют, в основном занимается добычей нефти и газа. У них ещё есть какая-то трубопроводная сеть, но они избавились от своего химического подразделения, OxyChem. Мудрое решение, я считаю. Как-то раз моя бабушка решила заняться разведением кроликов, чтобы хоть какая-то польза была от дачи. Закончилось тем, что вся дача была в кроликах, и бабушка поклялась больше никогда не заниматься животноводством. Вот и Oxy, видимо, поняли, что не во всем нужно быть универсалами.

Для компаний, занимающихся добычей, рост цен на нефть – это как воздух. Доходы растут быстрее расходов. Для трубопроводных компаний это как лёгкий бонус – чем больше нефти, тем больше «плата за проезд». А вот для химических предприятий – это головная боль. У них расходы растут, а прибыль падает. Поэтому Oxy поступили правильно, избавившись от OxyChem. Теперь они могут сосредоточиться на том, что у них получается лучше всего – на добыче нефти.

У Oxy около 80% их будущих активов имеют точку безубыточности ниже 50 долларов за баррель. Это значит, что пока нефть выше этой отметки, они будут зарабатывать деньги. И не просто зарабатывать, а ещё и сокращать долги, выкупать акции и увеличивать дивиденды. Они уже шесть лет подряд увеличивают свои выплаты, и сейчас их дивидендная доходность составляет 1.9%. Акции уже выросли на 36% в этом году, но они всё ещё торгуются всего в 11 раз больше своей будущей прибыли. Так что, если нефть продолжит расти, акции Oxy могут взлететь ещё выше.

Chevron и ExxonMobil: Стабильность и предсказуемость

Chevron и ExxonMobil – это два гиганта энергетической отрасли. Они более универсальны, чем Oxy, и занимаются добычей, транспортировкой и переработкой нефти. Они как старые знакомые – всегда рядом, всегда надёжные, но и не особо интересные. У меня есть сосед, который каждый день ходит в один и тот же магазин за хлебом. Он говорит, что там всегда свежий хлеб и вежливые продавцы. Я его понимаю, но мне лично больше нравится искать новые места и пробовать что-то новое.

Chevron и ExxonMobil в основном добывают нефть в США, но они также расширяются в странах с богатыми запасами, таких как Гайана и Казахстан. Они также увеличивают добычу на существующих месторождениях. Они как муравьи – постоянно работают, постоянно строят, постоянно увеличивают свою империю.

У обеих компаний точка безубыточности ниже 50 долларов за баррель. Они планируют ещё больше снизить эту отметку за счёт сокращения затрат на добычу в Пермском бассейне и в Гайане. Если цены на нефть останутся высокими, рост их бизнеса по добыче и транспортировке компенсирует давление на их бизнес по переработке. А если цены упадут, они могут рассчитывать на рост своего бизнеса по переработке. У Oxy, избавившейся от OxyChem, такой защиты не будет.

Акции Chevron и ExxonMobil выросли на 22% и 25% соответственно в этом году. Они показали более скромные результаты, чем Oxy, потому что у них большая доля бизнеса по переработке. Но они, вероятно, опередят Oxy в долгосрочной перспективе, когда цены на нефть начнут колебаться. Они как танк – медленные, но неудержимые.

Chevron и ExxonMobil увеличивают свои дивиденды уже 39 и 43 года соответственно. Это означает, что они на пути к тому, чтобы стать «Дивидендными Королями» – элитной группой компаний, которые увеличивают свои выплаты не менее 50 лет подряд. Они как долгожители – всегда рядом, всегда надёжные, всегда выплачивают дивиденды.

Дивидендная доходность Chevron составляет 3.9%, а ExxonMobil – 2.8%. Обе компании обеспечивают более стабильный рост дивидендов, чем Oxy. Обе акции также торгуются всего в 14 раз больше своей будущей прибыли, что означает, что у них есть потенциал для дальнейшего роста. Они как старые друзья – всегда рядом, всегда надёжные, всегда готовы помочь.

Смотрите также

2026-05-12 20:34