Нефтяной Беспредел: Что Ждет Инвесторов Этим Летом

Итак, ситуация. Ормузский пролив, эта узкая глотка, через которую качают нефть, заблокирована. Иран, разумеется. С конца февраля. Более полумиллиарда баррелей… просто испарились, ушли в какие-то резервы. А эти ваши переговоры с американцами… Пыль в глаза, господа. Прорыв не предвидится. Они там, похоже, просто соревнуются, кто быстрее потратит бюджет на бессмысленные митинги. А нефть… нефть, как всегда, сама по себе. Пытается вырваться на свободу, но её держат на поводке геополитических интриг.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Что это значит для нас, для тех, кто пытается хоть что-то понять в этом мареве? Что ждет инвесторов этим летом? Попытаюсь объяснить, но предупреждаю сразу: это будет похоже на блуждание в лабиринте, где каждый поворот ведет к новой порции безумия.

Даже в самом оптимистичном сценарии – нефтяной голод

Мировая экономика сейчас потребляет на 10-13 миллионов баррелей больше, чем добывает. Разницу вычитают из запасов. Из стратегических резервов, из чего угодно. К счастью, год начался с довольно полными хранилищами. Но их тоже не бесконечно. Уже выпили, как говорится, пол-литра. Пятьсот миллионов баррелей – это вам не шутки.

В лучшем случае, если эти ваши дипломаты хоть что-то придумают, или американцы снова начнут сопровождать танкеры военными кораблями (а это, знаете ли, деньги на ветер), Ормузский пролив может начать функционировать нормально к концу месяца. Но даже тогда, к моменту нормализации, мы потеряем от 1.2 до 2 миллиардов баррелей. Представляете? Почти треть всех запасов! И это только потому, что нефтяные скважины не сразу же включатся после простоя. Там свои законы, свои ритмы. Они не любят спешку.

Как сказал один очень важный человек из ExxonMobil (XOM +3.36%), Даррен Вудс (а ему, знаете ли, виднее), «Очевидно, что мир переживает беспрецедентные перебои с поставками нефти и газа, и рынок ещё не почувствовал всей тяжести этого удара.» И это правда. Большинство аналитиков прогнозируют высокие цены на нефть до конца года, а то и до 2027-го. Пока мы будем восстанавливать запасы, чтобы хоть как-то защититься от будущих потрясений. Сейчас Brent торгуется где-то около $86 за баррель. В начале года прогнозировали $62. Почувствуйте разницу.

Риски взрывного роста цен

Brent сейчас и так выше $100. Но это только начало. JPMorgan предупреждает, что цена может подскочить до $120-130, а то и до $150, если Ормузский пролив останется закрытым. И это, знаете ли, не просто цифры. Это реальные деньги, которые кто-то потеряет, а кто-то заработает. Впрочем, заработают, скорее всего, не мы.

Худший сценарий? Война. Американцы начнут бомбить иранскую нефтеинфраструктуру. Иран ответит. Начнется хаос. Они могут ударить по нефтепроводам, по терминалам, по всему, что движется. И задействуют йеменских хуситов, чтобы перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив. Представляете, что будет, если ключевая нефтеинфраструктура будет разрушена? Годы восстановления. Годы хаоса. Годы высоких цен.

Покупайте акции нефтяных компаний… или бегите!

Рынок, как всегда, недооценивает риски. Он думает, что цены на нефть не взлетят так высоко. Он думает, что все обойдется. Но он ошибается. Акции нефтяных компаний стоят слишком дешево. ExxonMobil выросла всего на 25% в этом году, хотя Brent взлетела на 70%. Первый квартал был не очень удачным, но это временно. В ближайшие месяцы ситуация изменится. ExxonMobil не планирует увеличивать капитальные затраты, что позволит ей генерировать еще больше свободного денежного потока. Они планируют выплатить около $17 миллиардов дивидендов и выкупить акции на $20 миллиардов. И все это – чтобы укрепить свой финансовый профиль. В общем, у нефтяных компаний есть все, чтобы показать хорошие результаты в следующем году. Так что, если вы хотите заработать, покупайте акции сейчас. Но помните: это рискованно. Очень рискованно. И, возможно, лучше просто бежать.

Смотрите также

2026-05-12 16:12