Нефть, Баффет и геополитика

Occidental Petroleum. OXY. Название, которое в последнее время мелькает чаще, чем тени в темном переулке. Акции подскочили на 5.1% сегодня. Неплохо, если учесть, что мир катится в пропасть, а нефть – главная искра в этом пожаре.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

У Уоррена Баффета есть свои пристрастия. И одна из них – Occidental. Седьмая по величине позиция в портфеле Berkshire Hathaway. Баффет не играет в благотворительность. Он смотрит дальше, чем большинство. И сегодня стало ясно, почему.

Когда геополитика начинает плеваться огнем, а поставки нефти оказываются под угрозой, низкая себестоимость добычи в Permian Basin становится активом, ценность которого трудно переоценить. Occidental владеет этими запасами. Это как иметь ключ от сейфа в конце света.

Иран закрывает Ормузский пролив. Опять.

Война – штука дорогая. Особенно для тех, кто зависит от нефти. Около 20% мировых поставок нефти проходит через узкий Ормузский пролив. Иран решил, что пролив должен оставаться закрытым. Это как зажать горло гигантскому змею. Результаты предсказуемы.

IEA и США пытаются выпустить нефть из стратегических резервов. Но это временное решение. Как пластырь на рану, которую нужно зашивать. Если пролив останется закрытым, пластыря хватит ненадолго.

Новый аятолла Ирана, Моджтаба Хаменеи, заявил, что Иран не собирается отступать. И что пролив должен оставаться закрытым. За последние сутки по меньшей мере три коммерческих судна подверглись атакам иранских ракет. Открытие пролива кажется чем-то из области фантастики.

Трамп, похоже, не спешит заканчивать войну. Ему важнее, чтобы у Ирана не было ядерного оружия. И он прав. Но нефть тоже имеет значение. Он заметил, что США – крупнейший производитель нефти в мире. И когда цены на нефть растут, Америка зарабатывает. Логично. Холодная логика.

Occidental Petroleum – один из тех, кто зарабатывает. У них огромные запасы в США, особенно в Permian Basin. Они ищут возможности и на Ближнем Востоке, но международный сегмент составляет менее 20% от общего объема добычи. И большая часть этого сегмента находится в Алжире, которому не нужен Ормузский пролив для транспортировки нефти. Это как иметь запасной выход, когда все двери заперты.

Стоит ли следовать за Баффетом в Occidental?

Даже после стремительного роста акций Occidental Petroleum, текущая цена составляет $58.41. Это не намного выше средней цены покупки Баффета, которая оценивается в $54.20. Баффет не переплачивает. Он всегда ищет выгодные сделки.

Компания демонстрирует оперативное превосходство, низкую себестоимость добычи и значительные запасы. В прошлом году компания получила $4.3 млрд свободных денежных потоков до учета оборотного капитала. Это означает, что текущий коэффициент P/FCF составляет всего 13.5, даже если учитывать более низкие цены на нефть в прошлом году. Это как найти бриллиант в куче мусора.

Occidental остается привлекательным вариантом для тех, кто верит, что цены на нефть останутся высокими в течение длительного времени. Особенно если война затянется. Это как ставить на черное в казино. Рискованно, но потенциально выгодно.

Смотрите также

2026-03-12 23:53