Словно старый дворянин, лишившийся части состояния, компания Bristol Myers Squibb (BMY +0.39%) предстает перед рынком в образе утратившего былое величие дома. Иные видят лишь угасание, но пристальный взгляд, проникающий сквозь пелену мгновенных колебаний, может уловить иные признаки. Цена акций, словно приговор, свидетельствует о малом доверии к будущему росту, но не всегда первое впечатление бывает верным.
Цифры, однако, шепчут иную историю. Оцениваемая всего в 10 раз больше будущей прибыли, компания выделяется на фоне своих 11 конкурентов в индексе S&P 500. Скромная 8-процентная доходность акций за текущий год, в сочетании с дивидендной доходностью, превышающей 4%, ставит её в один ряд с лидерами фармацевтической отрасли, уступая лишь Pfizer. И все же, дело не в цифрах, но в том, что за ними скрывается.
Истинная причина недооценки кроется в приближающемся закате патентной защиты ключевых препаратов. Словно тень, нависающая над будущим, утрата эксклюзивности для Revlimid и, в конечном итоге, Eliquis, вызывает опасения относительно долгосрочной стабильности доходов. Рынок, подобно взволнованной толпе, склонен к панике, и инвесторы, словно осторожные помещики, предпочитают избегать рисков.
Но что, если эта тревога преувеличена? Неужели рынок не замечает ростки новой жизни, пробивающиеся сквозь увядающие листья старых препаратов? В первом квартале 2026 года BMS продемонстрировала рост выручки на 3%, достигнув 11,5 миллиарда долларов. Портфель новых продуктов увеличился на 12%, достигнув 6,2 миллиарда долларов и теперь составляет более половины от общего объема выручки. Breyanzi, Camzyos и Reblozyl демонстрируют впечатляющий рост, словно молодые кони, рвущиеся в бой.
Eliquis, надежный и проверенный временем препарат, продолжает приносить значительный доход, генерируя 4,14 миллиарда долларов только в первом квартале. Несмотря на давление со стороны Medicare, BMS прогнозирует дальнейший рост выручки Eliquis на 10-15% в 2026 году. Словно старый друг, Eliquis продолжает поддерживать компанию в трудные времена.
Но BMS не только надеется на успех новых препаратов. Компания также активно работает над снижением издержек. Реструктуризация и повышение эффективности, по прогнозам руководства, приведут к экономии около 2 миллиардов долларов в год к 2027 году. Словно мудрый хозяин, BMS стремится к разумному управлению ресурсами.
И, наконец, BMS обладает одним из самых перспективных портфелей разрабатываемых препаратов среди крупных фармацевтических компаний. Многочисленные программы в области онкологии, иммунологии и кардиологии находятся на поздних стадиях клинических испытаний. В 2026 году ожидается ряд важных событий, связанных с одобрением новых препаратов, включая iberdomide, mezigdomide и расширение возможностей применения Camzyos. Словно семена, брошенные в плодородную почву, эти разработки обещают обильный урожай в будущем.
Конечно, инвестиции в фармацевтическую отрасль сопряжены с определенными рисками. Утрата патентной защиты – реальная угроза. Выручка от Revlimid продолжает снижаться, и Eliquis в конечном итоге столкнется с аналогичными проблемами. Но текущая оценка компании уже отражает эти опасения, особенно если рассматривать соотношение цены акций к свободному денежному потоку.
Компания, генерирующая 46-47,5 миллиарда долларов выручки в год, предлагающая дивидендную доходность более 4% и имеющая растущий портфель новых препаратов, обычно не торгуется с коэффициентом 10 к прибыли или свободному денежному потоку, если рынок не проявляет близорукость. Словно нетерпеливый зритель, рынок склонен судить о спектакле по первым актам, не дожидаясь развязки.
В данный момент Bristol Myers Squibb выглядит так, словно ее оценивают как компанию, стоящую на месте. Но если руководству удастся продолжать развивать портфель новых препаратов и стабилизировать снижение выручки от старых, текущая оценка может оказаться слишком низкой. Словно спящий лев, BMS ждет своего часа, чтобы вновь заявить о себе миру.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-05-21 14:02