Монеро: Следующий Биткойн или просто цифровая аномалия?

Если вы ищете гарантированный способ расстаться со своими средствами в криптомире, начните с покупки актива, который все называют «следующим Биткойном» сразу после его очередного скачка. Впрочем, если верить некоторым инвесторам, Монеро (XMR 11.57%) – один из немногих, кто может претендовать на это звание. Причина? Встроенная конфиденциальность транзакций по умолчанию. (Подумайте об этом как о цифровом плаще-невидимке, только вместо того, чтобы скрывать вас от врагов, он скрывает ваши транзакции от любопытных регуляторов и, возможно, от налоговой службы. Не стоит об этом думать слишком долго.)

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Однако, просто быть ценным – это не то же самое, что быть «следующим Биткойном». Да и вообще, для хорошей инвестиции не обязательно быть «следующим кем-то». Поэтому давайте разберемся с Монеро чуть подробнее и оценим, действительно ли эта монета может претендовать на трон короля криптовалют. (Трон, конечно, это метафора. Криптовалюты не имеют тронов. Хотя, кто знает, может быть, в метавселенной у них есть… Ладно, отвлеклись.)

Редкость – понятие относительное

Биткойн стал Биткойном благодаря уникальному сочетанию двух факторов: фиксированному предложению, которое со временем становится все сложнее добывать, и простой инвестиционной идее, основанной на этой же редкости. Большинство держателей Биткойна могут объяснить политику предложения в одном вздохе, не зачитывая техническое руководство. Проще говоря, всего может существовать 21 миллион Биткойнов, и примерно каждые четыре года «халвинг» уменьшает приток новых монет от майнинга. Таким образом, даже если спрос не постоянно растет, цены, скорее, будут расти, чем падать. (Представьте себе, что вы пытаетесь поймать облако. Чем меньше облаков, тем больше вероятность, что вы поймаете одно. Примерно так работает редкость.)

Политика предложения Монеро немного сложнее. Как и Биткойн, Монеро использует доказательство работы (PoW), что означает, что майнеры тратят вычислительную мощность и энергию для защиты сети и получения новых монет в качестве вознаграждения. В отличие от Биткойна, где эмиссия постепенно приближается к нулю, у Монеро эмиссия переходит в так называемые «хвостовые эмиссии» – постоянные и фиксированные вознаграждения за блок, которые начались в 2022 году и никогда не закончатся. (Это как вечный двигатель, только вместо энергии он генерирует новые монеты. На самом деле, это не совсем так, но звучит забавно, не правда ли?)

Небольшая, но постоянная эмиссия приводит к тому, что стоимость активов держателей постоянно немного размывается по мере роста общего предложения. Важно отметить, что степень размытия составляет около 1% в год, поэтому это не критично для владения активом, а скорее особенность, которая затрудняет проявление тех же динамик спроса и предложения, что и у Биткойна. Биткойну не нужно постоянно поглощать новую эмиссию, в то время как Монеро – да, пусть даже и в небольшом объеме. (Представьте себе, что вы наполняете ванну водой. Биткойн – это ванна с дыркой, которую нужно постоянно затыкать. Монеро – это ванна с небольшим краном, который постоянно добавляет воду.)

Кроме того, когда кто-то предлагает актив как «следующий Биткойн», он обычно подразумевает абсолютную редкость. Это не делает Монеро плохим активом; он просто отличается от Биткойна, и не стремится им быть. Вряд ли он повторит траекторию принятия Биткойна, так что давайте посмотрим, стоит ли его покупать вообще.

Конфиденциальность имеет свою цену

Инвестиционная идея Монеро заключается в том, что это приватные цифровые деньги. Конфиденциальность имеет множество законных применений, включая личную безопасность, конфиденциальность бизнеса и простое желание быть неизвестным другим. (Подумайте о том, как приятно иногда просто исчезнуть из виду. Хотя, если вы преступник, это может быть не так уж и приятно.)

Однако, конфиденциальность сталкивается с тем, чего хотят финансовые регуляторы.

Если криптобиржа, банк или другое финансовое учреждение должно доказать происхождение капитала, монеты с конфиденциальностью по умолчанию, такие как Монеро, будут создавать проблему, поскольку их невозможно отследить, если специально не разработать способ снять завесу тайны. На этом фронте крупные биржи неоднократно ограничивали или удаляли Монеро в различных юрисдикциях из-за давления регуляторов. Binance, одна из крупнейших и важнейших криптобирж, удалила Монеро в 2024 году, и она далеко не единственная, кто это сделал за этот период. (Представьте себе, что вы пытаетесь найти иголку в стоге сена, но кто-то постоянно прячет ее глубже.)

Регуляторы могут однажды изменить свое мнение о монетах с конфиденциальностью. До тех пор, ожидайте, что Монеро будет сложно купить, тревожно держать и, возможно, сложно продать. Для большинства инвесторов эти риски делают его покупку нецелесообразной. (В конце концов, зачем покупать кота в мешке, если можно купить что-то более предсказуемое?)

Смотрите также

2026-01-17 15:33