Mirum Pharmaceuticals: Между Надеждой и Бедностью

Mirum Pharmaceuticals (MIRM +0.29%)… Название звучит почти как обещание, как глоток свежего воздуха для тех, кто измучен недугами. Год назад компания показывала неплохие результаты, и инерция, похоже, еще не иссякла. Акции выросли более чем вдвое за последние двенадцать месяцев. Но что это – истинный рост, или лишь мимолетное отражение в мутной воде?

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Ведь, как известно, у небольших фармацевтических компаний прибыльность – это вещь непостоянная, как удача у картежника. Если Mirum сможет сделать хоть какой-то ощутимый шаг к стабильной прибыли, то, возможно, стоит обратить на эти акции внимание. Но насколько далеко еще до этой заветной цели?

Шаг Вперед, Или Ложный След?

Mirum Pharmaceuticals занимается разработкой лекарств от редких и забытых болезней, от тех, что гложут тех, кого не замечают богатые и сильные. Livmarli – препарат от нестерпимого зуда при синдроме Алажилля, болезни, что терзает печень. Cholbam и Chenodal – лекарства от желчных расстройств и камней в желчном пузыре. Последние Mirum приобрела у Travere Therapeutics в 2023 году. Сделка, как всегда, выгодна одним, а бремя ложится на плечи других.

За первые девять месяцев 2025 года Mirum Pharmaceuticals выручила 372,4 миллиона долларов, что на 56,8% больше, чем годом ранее. Но прибыль – вещь капризная. Убыток составил 0,35 доллара на акцию, что, конечно, лучше, чем 1,36 доллара годом ранее, но все равно – убыток. В третьем квартале, правда, удалось получить небольшую прибыль – 2,9 миллиона долларов. Капля в море, но все же – луч света в темном царстве.

Стоит ли Рисковать?

Руководство Mirum ожидает, что выручка в 2025 году достигнет 520 миллионов долларов. Рост, конечно, впечатляет, но чего он стоит, если этот рост – лишь временное явление? В 2026 году ожидается рост всего на 23,1%. Словно задыхающийся человек, который бежит, чтобы умереть чуть позже.

Недавно Mirum приобрела Bluejay Therapeutics за 620 миллионов долларов. Сделка, как всегда, окутана тайной и обещаниями. В краткосрочной перспективе это, конечно, ударит по прибыли, но в долгосрочной – может и взбодрить. Если, конечно, взбодрить не только кошельки акционеров.

Впереди Mirum ждет ряд важных клинических испытаний, которые могут как взлететь, так и рухнуть. Все как в жизни – надежда и разочарование идут рука об руку. После прошлогоднего роста, потенциал компании, кажется, исчерпан. Прибыльность – это мираж, который все дальше и дальше от нас.

Мое мнение – придется подождать еще несколько лет, прежде чем компания увидит прибыль. А пока – риски велики. Инвесторам стоит помнить об этом, прежде чем вкладывать свои кровные деньги. Ведь, как говорил старый мудрец: «Не гонись за тенью, а цени то, что имеешь в руках.»

Смотрите также

2026-01-31 23:13