Миллионерский потенциал акций Nebius Group?

Итак, искусственный интеллект. Еще одна фаза гиперактивности в технологической сфере, которая тянет за собой всё, что движется. И вот, Nebius Group (NBIS), этот российский чудо-стартап, приручил ИИ и набрал 390% роста с начала 2025 года. Интересно, правда? Ну, давайте разберемся, что тут на самом деле происходит, прежде чем решать, стоит ли туда инвестировать. Сами знаете, в таких случаях всегда стоит быть настороже.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Что это за Nebius вообще?

Давайте начнем с того, что когда Россия решила пойти в разнос в Украине в 2022 году, экономике это стоило немалых усилий. Санкции, обрушившиеся на страну, заставили российских гигантов, вроде Яндекса, вынуждены закрыться. Акции были сняты с Nasdaq, и в 2024 году компания пошла на сделку по продаже всей своей российской деятельности. Новое лицо теперь называется Nebius Group, и они сосредоточились на ИИ и облачных технологиях.

А вот интересно: раньше Яндекс был такой многопрофильной машиной — от поиска до финансовых услуг, а сейчас Nebius сосредоточен на том, чтобы арендовать свои суперкомпьютеры стартапам. Видите, как всё просто? Логика заключается в том, чтобы позволить всяким небольшим компаниям запускать свои ИИ-программы, используя чужую вычислительную мощность.

Бизнес процветает

Внезапно, за несколько месяцев, Nebius начала показывать сумасшедшие результаты. Выручка за второй квартал выросла на 625% и составила 105,1 миллиона долларов. Ну, несложно понять, почему они на коне: ИИ-сервис — это сейчас просто очень актуально. Но вот это всё звучит как-то слишком хорошо, чтобы быть правдой. И теперь, естественно, они решают увеличить свои затраты на инфраструктуру, строя дата-центры по всему миру. Я, честно говоря, сомневаюсь, что они знают, что делают.

И да, они пытаются разнообразить свои направления — запустили подразделение, которое работает над автономными автомобилями и роботами для доставки. Вот только эта вся фигня с роботами — это больше похоже на одну из тех вещей, где все сдаются на этапе «ой, может, нам не стоит этим заниматься». Конкуренция в этой области такая, что бороться с такими гигантами, как Waymo или Tesla, просто невозможно.

Но самое забавное: Nebius будет конкурировать с такими компаниями, как Alphabet и Amazon, которые могут просто позволить себе бросить деньги на эти супердорогие графические процессоры и ещё использовать свои собственные чипы, чтобы сбивать цену. И они будут продолжать выигрывать. А Nebius? Ну, посмотрим.

Так стоит ли покупать акции Nebius?

Вот это главный вопрос: стоит ли это того? С учетом того, что они играют в долгую, строя ИИ-инфраструктуру, их будущее, безусловно, связано с тем, как быстро будет расти этот рынок. Но проблема тут одна — переборщить с ростом. 808 миллионов долларов на капитальные расходы в 2024 году — это просто колоссальные деньги. И, если рынок не будет расти так быстро, как они этого ожидают, всё это может очень плохо закончиться. Понимаете, о чем я?

Инвесторы, друзья мои, не должны игнорировать эти риски. Международный валютный фонд и Банк Англии недавно выпустили предупреждения о том, что расходы на ИИ могут не выдержать испытания временем. Факторы неопределенности, вроде американской тарифной политики, могут внезапно изменить картину, и инвесторы начнут пересматривать свою любовь к рисковым активам. А что если клиенты перестанут массово осваивать ИИ? Вот это будет весело!

Так вот, с коэффициентом P/E в 114 Nebius торгуется с огромным премиумом по сравнению с тем же S&P 500, у которого этот показатель — всего 3.4. То есть, простите, если вы думаете, что эта компания как-то умудрится продолжать расти такими темпами, то, может быть, я бы вам посоветовал поискать другие возможности в той же области ИИ. Хотя компания и не плохая, но она явно не для тех, кто хочет попасть в десятку лучших.

🤔

Смотрите также

2025-10-18 00:59