Микроны и Проценты: Размышчения о Рыночных Течениях

Июньское заседание Федеральной резервной системы, как всегда, притягивает взгляды. Дата, обведенная красным в календарях многих, сулит колебания, словно рябь на спокойной глади пруда. И, разумеется, вопрос о том, стоит ли сейчас приобретать акции растущих компаний, прежде чем ставки будут объявлены, волнует умы инвесторов. Особого внимания, пожалуй, заслуживает компания Micron (MU +3.90%). В её положении, кажется, сочетаются надежность фундаментальных показателей и ожидание благоприятного стечения обстоятельств, способных подтолкнуть котировки вверх.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Помощь извне не обязательна, но приветствуется

Micron производит микросхемы памяти, что в эпоху искусственного интеллекта – всё равно, что поставлять кирпичи для возведения нового Вавилона. Эти микросхемы можно обнаружить внутри продуктов Nvidia (NVDA 1.77%), а также в серверах, которые работают рядом с ними. Исторически индустрия микросхем памяти подвержена циклическим колебаниям, но постоянный высокий спрос на чипы для ИИ и значительные инвестиции крупных технологических игроков в производителей памяти позволяют надеяться, что нынешний подъем продлится еще несколько лет. По крайней мере, так кажется.

Технологические гиганты готовы вкладывать капитал и ресурсы в производителей микросхем, чтобы обеспечить себе стабильные поставки. Это, несомненно, улучшит маржу, и свидетельствует о том, что взрывной рост последних кварталов продолжится. Во втором квартале 2026 финансового года Micron почти утроила свою выручку по сравнению с прошлым годом, а руководство прогнозирует выручку в размере 33,5 миллиарда долларов в третьем квартале 2026 финансового года. Это на 40,4% больше, чем в предыдущем квартале, и это – до каких-либо решений Федеральной резервной системы.

Чистая прибыль компании составила 57,8% в последнем квартале. Так что с прибыльностью у Micron, несомненно, всё в порядке. Кажется, будто компания плывет по течению, а течение это – бурный поток инноваций и спроса.

Снижение ставок: облегчение для всех

Несмотря на высокую прибыльность, Micron все же нуждается в заемных средствах для расширения производства микросхем. Компания заявила ранее в этом году о планах потратить 200 миллиардов долларов в течение нескольких лет на расширение своего глобального производства. Как бы то ни было впечатляющей прибылью Micron – 13,8 миллиарда долларов во втором финансовом квартале – для покрытия такого масштабного инвестиционного плана требуются дополнительные источники финансирования.

Займы, государственные программы и субсидии покроют разницу, что делает решения Федеральной резервной системы особенно актуальными для Micron. Любое дальнейшее снижение ставок снизит стоимость заимствований, что позволит Micron получать более высокую прибыль. Более низкие ставки также облегчат Micron масштабирование производства микросхем. Это, можно сказать, облегчение для компании, словно глоток свежего воздуха.

Хотя снижение процентных ставок принесет пользу Micron, еще больше они помогут компаниям, находящимся ниже по течению в секторе ИИ. Операторам центров обработки данных, таким как Nebius, Iren и Cipher Digital, необходимо заимствовать значительные средства для финансирования строительства своей инфраструктуры. Эти центры обработки данных увеличат спрос на микросхемы памяти, а более низкие процентные ставки облегчат строительство этих объектов. Это, словно помощь попутному ветру.

Micron не так сильно подвержена влиянию процентных ставок, как специалисты по центрам обработки данных или многие другие компании в секторе ИИ. Однако в данном случае, как говорят в народе, и гусь сыт, и гусыне хорошо. Иными словами, всё, что хорошо для одних, хорошо и для других. Но, возможно, это лишь иллюзия, словно мираж в пустыне, и истинная картина окажется куда сложнее.

Смотрите также

2026-05-22 00:23