Микрон: К 1200 долларам к концу 2026?

Итак, я сижу, смотрю на графики. Обычно я обещаю себе, что стану дисциплинированным долгосрочным инвестором. Но, будем честны, это как с диетой – начинаешь с понедельника, а к вечеру уже ешь шоколадку. В общем, я опять смотрю на акции. И на Микрон (Micron). И знаете что? Кажется, у них есть шанс. Большой шанс.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Nvidia, конечно, сейчас звезда. Все о ней говорят. Капитализация под пять триллионов! Впечатляет. Но я думаю, следующий этап бума искусственного интеллекта (ИИ) принесет наибольшую пользу компаниям, производящим память. Это как… ну, знаете, все эти нейросети должны где-то хранить информацию. Не в голове у разработчиков же. Хотя, может, и там.

ИИ и обычный компьютер нуждаются в оперативной памяти (RAM) и динамической оперативной памяти (DRAM), чтобы хранить и извлекать данные. ИИ особенно нуждается в ней, чтобы помнить и делать выводы на основе данных обучения. Как у меня, например. Я помню, что обещала себе начать заниматься йогой в январе. И что-то никак не получается.

И вот сейчас дефицит памяти. Просто катастрофа. Генеральный директор Intel, Лип-Бу Тан, говорит, что это не закончится до 2028 года. Цены на RAM, по прогнозам, вырастут на 50% к концу первого квартала 2026 года по сравнению с ценами четвертого квартала 2025 года. 50%! Это как… ну, как если бы цены на кофе выросли вдвое. Я бы, наверное, начала пить чай. Хотя нет, это не выход.

И вот Микрон (MU 0.60%) сидит посередине всего этого. И да, вы не ослышались. Основываясь на текущем коэффициенте цена/прибыль (P/E) и прогнозируемой прибыли к концу 2026 финансового года (в августе), я думаю, что цена его акций может превысить 1200 долларов. Звучит безумно? Может быть. Но давайте посмотрим на цифры.

Забывчивые роботы

Бизнес Микрона довольно прост: они проектируют и производят аппаратное обеспечение памяти, то есть RAM и DRAM. И они полностью переориентируются на спрос со стороны ИИ. Они вышли из рынка потребительской компьютерной памяти в конце 2025 года, а в январе 2026 года начали строительство завода по производству полупроводников в штате Нью-Йорк за 100 миллиардов долларов. Когда он будет завершен, это будет крупнейший завод по производству полупроводников в Соединенных Штатах. Впечатляет, да? Хотя, конечно, не так впечатляет, как идея лечь спать на час раньше.

Микрон – один из трех крупных производителей памяти в мире, и единственный крупный американский производитель RAM и DRAM. Другие два – южнокорейские Samsung и SK Hynix. Так что, с учетом того, что память сейчас на вес золота, а конкуренция ограничена, Микрон находится в отличной позиции для серьезного роста. Но как мы придем к 1200 долларам с текущих 420? Давайте посчитаем.

2026 год должен стать годом, который Микрон запомнит

Итак, последние результаты компании за первый квартал 2026 финансового года (отчет за 27 ноября 2025 года) были просто невероятными. Выручка составила 13,6 миллиарда долларов, что на 57% больше, чем годом ранее. DRAM, аппаратное обеспечение памяти, которое особенно предпочитает ИИ, составило 79% этой выручки, что демонстрирует, откуда идет рост Микрона. Я, кстати, тоже хочу расти. В смысле, в профессиональном плане. Но это другая история.

И компания добилась валовой маржи в 45,3%, операционной маржи в 31,8% и чистой маржи в 28%. Компания также значительно превысила ожидания по прибыли на 20%. Прогноз по прибыли на второй квартал 2026 финансового года составляет 8,49 доллара, почти вдвое больше, чем фактическая прибыль на акцию (EPS) за первый квартал 2026 финансового года, которая составила 4,78 доллара. Я бы тоже хотела, чтобы моя зарплата выросла вдвое. Но это тоже другая история.

Текущий коэффициент P/E Микрона составляет 39,31, что звучит высоко, но на самом деле довольно низко по сравнению с другими производителями аппаратного обеспечения, такими как Nvidia, у которой этот показатель составляет 46,27. Здесь и появляется мой прогноз. Если мы умножим текущий коэффициент P/E Микрона (39,31) на консенсусную EPS за 2026 финансовый год (32,45), мы получим 1275,60 долларов. Если мы используем самый низкий прогноз EPS (30,28), мы получим 1190,30 долларов, а самый высокий прогноз EPS (36,24) – 1424 доллара. Даже самый пессимистичный прогноз – это прирост в 183% от текущей цены акций Микрона.

Так что, если Микрон сохранит примерно текущий коэффициент P/E и выполнит или превысит ожидания по прибыли в 2026 году, он потенциально может превысить 1200 долларов к концу августа 2026 года. Даже если он не достигнет такой высоты, он торгуется довольно дешево по сравнению с его прогнозируемой прибылью. Это заставляет меня задуматься. И, возможно, даже сделать покупку.

По крайней мере, так я думаю. Сейчас. До тех пор, пока не увижу какой-нибудь заголовок, который заставит меня передумать. Такова жизнь инвестора, знаете ли.

Смотрите также

2026-02-16 22:12