Microsoft: Буря в стакане воды или сигнал к отступлению?

Ну что я вам скажу про акции Microsoft (MSFT 0.28%). Похоже, что господа с Уолл-стрит решили, что траты растут, облака собираются не так быстро, как им хотелось бы, да еще и этот OpenAI… Говорят, партнер ненадежный. Как будто все так просто! Акции, знаете ли, рухнули, как переспелый плод с дерева. Потеряли треть своей стоимости, что, признаться, давно не случалось. На первый взгляд – паника оправдана. Но умный инвестор, знаете ли, смотрит дальше, чем на расходы и темпы роста.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Давайте-ка покопаемся в причинах, чтобы понять, стоит ли эта распродажа вашего внимания, или же это редкий шанс купить акции по выгодной цене.

Проблема Microsoft в восприятии, а не в фактах

Странная штука, знаете ли. В то же время, когда Microsoft отчитывалась о своих результатах, Meta Platforms (бывший Facebook) тоже заявила о значительном увеличении расходов на инфраструктуру. Но что вы думаете? Уолл-стрит встретила это с восторгом! Вот вам и дилемма. Рынок, видите ли, не наказывает за расходы, а наказывает за то, как эти расходы объясняют.

Как видите, разница налицо. Meta объяснила, что инвестиции в искусственный интеллект улучшат монетизацию их рекламной империи. А Microsoft, видите ли, просто строила новые дата-центры и разрабатывала собственные чипы. И вот, господа с Уолл-стрит решили, что одна компания побеждает, а другая отстает. Это, знаете ли, как с лошадьми на скачках – кто лучше объяснит, почему он бежит быстрее, тот и победит. Кратковременная память, вот что диктует движения на Уолл-стрит.

Критики Copilot упускают главное

Сейчас все твердят, что Copilot – это провал. Говорят, что его приняли не так хорошо, как ожидалось. Ну да, конкуренция на рынке искусственного интеллекта сейчас такая, что каждый день появляется что-то новое. Но знаете что? Эта критика справедлива лишь в отношении потребительского рынка. А вот в корпоративном секторе все немного иначе.

Copilot – это не приложение, которое люди скачивают на свои телефоны для развлечения. Это инструмент, который предназначен для заключения многолетних контрактов с крупными компаниями. Он постепенно внедряется в критически важные приложения. Корпоративное программное обеспечение не вирусится, как приложения в App Store. Оно медленно, но верно распространяется по всей организации. Как плесень, знаете ли.

Число корпоративных клиентов, использующих Copilot с более чем 35 000 лицензий, утроилось за год. Скептики не понимают, что Copilot – это продукт нового типа, который требует длительного цикла продаж. Это как выращивание дуба – не жди плодов в первый же год.

Стоит ли покупать акции Microsoft?

Сейчас акции Microsoft торгуются с коэффициентом P/E около 22, что значительно ниже среднего значения за последние 10 лет. Это не признак того, что акции в кризисе, а скорее – жесткая переоценка. Рынок, видите ли, решил, что Microsoft должна соответствовать каким-то новым стандартам, которым она пока не соответствует.

Да, риски есть. Но у Microsoft есть мощный барьер для конкурентов, огромная клиентская база, финансовая устойчивость и диверсифицированный портфель программного обеспечения, который приносит прибыль в любой экономической ситуации. Microsoft не сломана, она просто переживает период переоценки.

Главный вопрос сейчас не в том, стоит ли покупать акции Microsoft, а в том, хватит ли у вас терпения и уверенности, чтобы держать их, пока рынок не поймет, что задавал неправильные вопросы. Как говорил один мудрец: «Не судите книгу по обложке». Иногда нужно просто подождать, пока история сама себя расскажет.

Смотрите также

2026-04-08 12:12