Мета и девятитриллионная пропасть

В прошлом году, корпорация Nvidia, несомненно, достигла рубежа, который, казалось, был предназначен для других. Она превзошла Microsoft и Apple, став компанией с наибольшей рыночной капитализацией. Это было, несомненно, логично, хотя и тревожно, учитывая, что ранее эти же компании, в течение нескольких лет, занимали это место. Однако, меня, как наблюдателя, больше занимает не сам факт достижения, а последующая тишина. Ожидалось заявление, триумф, но последовало лишь углубление в бюрократические процедуры.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Таким образом, когда я узнал, что другая корпорация, занимающаяся искусственным интеллектом, и, надо признать, отстающая от своих конкурентов, а также, по иронии судьбы, самая недооцененная из так называемой «Великолепной семерки», предприняла ход, указывающий на стремление к рыночной капитализации в девять триллионов долларов к 2031 году, это не вызвало удивления. Согласно публикации в The Wall Street Journal, руководству компании были предложены опционы на акции, привязанные к достижению этой, казалось бы, абстрактной величины. Позвольте мне рассмотреть этот маневр подробнее и попытаться понять, стоит ли вкладывать средства в эту, несомненно, сложную структуру.

От социальных сетей к искусственному интеллекту

Речь идет о Meta Platforms (META 3.91%). Возможно, вы знаете эту компанию лучше по ее социальным сетям, чем по ее достижениям в области искусственного интеллекта. Она владеет некоторыми из самых популярных приложений в мире – от Facebook до Instagram. Однако Meta также уделяет значительное внимание искусственному интеллекту в последние годы, и фактически признала эту технологию ключевой областью для роста. Это решение, конечно, логично, учитывая текущую ситуацию, но и несколько пугающе. Как будто компания пытается построить крепость из песка на краю обрыва.

Meta полностью погрузилась в искусственный интеллект, разрабатывая собственные большие языковые модели, строя центры обработки данных и даже создавая лабораторию суперинтеллекта. Для достижения своих целей в области искусственного интеллекта компания уделяет приоритетное внимание привлечению и удержанию талантов. В прошлом году Meta приобрела долю в Scale AI и наняла ее соучредителя, Александра Ванга, чтобы он присоединился к Meta в качестве главного директора по искусственному интеллекту. Это, безусловно, важный шаг, но вызывает вопрос: зачем компании нужен суперинтеллект? Чтобы решить проблемы, о которых мы даже не подозреваем?

И вот, в последние дни, Meta предприняла еще один шаг, предложив некоторым своим руководителям стимул оставаться и помогать компании достигать новых высот. Meta предлагает нескольким руководителям, включая финансового директора Сьюзен Ли и президента Дину Пауэлл Маккормик, опционы на акции, которые будут выплачены, если Meta достигнет определенной цены акций. Опционы включают несколько траншей, с самой низкой ценой акций в 1116,08 долларов и самой высокой – 3727,12 долларов. Это, соответственно, подразумевает рост на 88% или более 500% от цены закрытия Meta 25 марта, которая составляла около 594 долларов. И это, в свою очередь, соответствует рыночной стоимости более 2 триллионов долларов в самом низком случае и 9 триллионов долларов в самом высоком. Цифры, безусловно, впечатляют, но кажутся оторванными от реальности.

Возможно ли достижение этой амбициозной цели?

Теперь возникает вопрос: стоит ли покупать акции этой амбициозной компании, занимающейся искусственным интеллектом? Прежде всего, важно внимательно изучить эти цели. Учитывая средний прогноз аналитиков по выручке Meta в 296 миллиардов долларов в 2027 году, компания может достичь рыночной стоимости в 2 триллиона долларов. Это, в свою очередь, подразумевает коэффициент «цена/выручка» (P/S) в 6,7, что соответствует текущему коэффициенту P/S. Однако, для достижения рыночной стоимости в 9 триллионов долларов Meta потребуется коэффициент P/S более 30. Это, математически, маловероятно. И короткий период времени для достижения этой рыночной стоимости сделает очень сложным для Meta значительно увеличить свою выручку за пределы прогнозов аналитиков на 2027 год и поддержать рыночную стоимость в 9 триллионов долларов. Все это напоминает попытку построить башню из карт во время землетрясения.

Тем не менее, я бы не стал отказываться от покупки акций Meta. Эта инициатива показывает, что компания стремится к росту и удержанию лучших сотрудников. Meta высоко прибыльна благодаря силе своего социального бизнеса, который привлекает рекламодателей. И потенциальные успехи компании в области искусственного интеллекта могут укрепить этот ключевой бизнес и расширить возможности получения доходов в будущем. Кроме того, Meta торгуется с коэффициентом 19x по прогнозируемой прибыли, что делает ее очень недооцененной и предлагает инвесторам отличную возможность для покупки. Даже если Meta не достигнет рыночной стоимости в 9 триллионов долларов в течение нескольких лет, это не страшно. Акции все еще хорошо позиционированы для роста по мере развития бума искусственного интеллекта, и это отличная причина добавить их в свой портфель, особенно по сегодняшней цене. В конце концов, в этом абсурдном мире, иногда, лучше просто плыть по течению, даже если оно ведет к пропасти.

Смотрите также

2026-03-28 13:12