MercadoLibre: Небольшая Неприятность или Золотая Жила?

Ну что ж, господа, позвольте рассказать вам историю. Историю о компании, имя которой – MercadoLibre. Недавно эта фирма, что, скажем прямо, весьма преуспевала, вдруг пошла на спад. Акции упали на целых тридцать три процента от пика! А ведь еще недавно все пророчили ей блистательное будущее. Некоторые, конечно, вздыхают, приговаривая: «Ну вот, опять обманули!» Но я-то, как человек, повидавший на своем веку всякое, скажу вам: в каждой неприятности есть своя возможность. Иногда, чтобы найти золото, нужно покопаться в грязи.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Вопрос теперь в том, стоит ли сейчас вкладываться в эти акции, или лучше придержать деньги и посмотреть, что будет дальше. Будет ли это очередная история о том, как пузырь лопается, или же мы увидим, как эта компания снова взлетит к небесам?

Почему MercadoLibre опустилась

Сначала, признаться, я сам удивился. MercadoLibre всегда умела превращать латиноамериканские политические и экономические бури в возможности для своего бизнеса. Они как ловкие фокусники, достающие кролика из шляпы. Но, видимо, даже у самых искусных фокусников иногда заканчиваются карты. Конкуренция со стороны Amazon и прочих мелких рыболов, конечно, давит. В 2025 году операционная маржа упала до 11.1%, а ведь еще в 2024-м было 12.7%. Что тут скажешь – конкуренция есть конкуренция. Она никого не щадит.

А на финтех-фронте – история еще более любопытная. Они, видите ли, решили раздавать кредиты направо и налево, чтобы угодить всем и каждому. В результате, кредитный портфель вырос на девяносто процентов в четвертом квартале 2025 года! И что вы думаете? Конечно же, пришлось увеличить резервы под сомнительные долги. Как говорится, кто много обещает, тот редко выполняет. А уж когда речь идет о деньгах, тут нужно быть особенно осторожным.

В 2025 году выручка составила 29 миллиардов долларов, что на 44 процента больше, чем в прошлом году. Но из-за снижения маржи и роста резервов под сомнительные долги, чистая прибыль выросла всего на пять процентов. Вот и посчитайте сами, что к чему. Деньги любят счет, как говорится.

Как MercadoLibre может вернуться в строй

Понимаете, господа, проблемы сами по себе не решаются. Но и отчаиваться не стоит. Если экономическая ситуация в Латинской Америке улучшится, это, конечно, пойдет на пользу MercadoLibre. В Аргентине, несмотря на тридцатипроцентную инфляцию, уровень бедности заметно снизился. А в Венесуэле, с приходом нового лидера, экспорт нефти достиг самого высокого уровня с 2018 года. Это, знаете ли, неплохой знак. Когда народ живет лучше, он больше покупает.

На финтех-фронте MercadoLibre тоже не сидит сложа руки. Они ужесточили условия выдачи кредитов и начали использовать искусственный интеллект и данные о клиентах, чтобы выявлять более рискованных заемщиков. Это, конечно, разумный шаг. Нельзя же раздавать деньги направо и налево, надеясь на авось. Нужно хотя бы немного думать головой.

К тому же, из-за снижения цены акций, соотношение цены к прибыли (P/E) упало до 44. Это, конечно, выше, чем у S&P 500 (около 29), но вполне сопоставимо с историческим P/E Amazon, который часто превышал 50, а то и 100 в годы бурного роста. Знаете ли, у каждой медали есть две стороны.

Стоит ли покупать акции MercadoLibre?

Если вы спросите меня, то сейчас, пожалуй, самое подходящее время для покупки. Да, снижение маржи и рост невозвратных долгов – это, конечно, тревожные сигналы. Но у компании есть возможности для выхода на новые рынки. И даже при значительном росте расходов на сомнительные долги, она, кажется, обладает необходимыми инструментами для решения этой проблемы.

В конечном счете, MercadoLibre – это компания, которая умеет приспосабливаться к любым условиям. А с более низким соотношением цены к прибыли, она вполне может взлететь к новым высотам. Ну что ж, господа, будем наблюдать за развитием событий. А я, как всегда, буду держать вас в курсе.

Смотрите также

2026-03-12 14:02