Lucid Group: Почти на дне. Стоит ли покупать?

Lucid Group (LCID 0.31%). Пять лет. Почти все потеряно. 98%, если быть точным, с момента выхода на биржу в 2021 году. Это, знаете ли, происходит. Так уж устроен мир.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Но у компании есть финансовая поддержка от суверенного фонда Саудовской Аравии. И они начнут производить автомобили там, в этом году. Будут какие-то обновления на предстоящем дне инвестора. Расскажут о технологиях и новой среднеразмерной модели. Всё это, конечно, звучит неплохо. Но, как говорится, надежда умирает последней.

Стоит ли сейчас покупать акции Lucid? Вопрос, достойный философского трактата. Или просто печали.

Возвращение к росту, но денежные проблемы никуда не делись

Четвертый квартал Lucid был неплохим, если судить по продажам. Производство автомобилей увеличилось на 104% по сравнению с прошлым годом – до 18 378 штук. Продали (доставили) 15 841 автомобиль. Рост на 55% по сравнению с 2024 годом. Впечатляет. Особенно учитывая, что федеральные налоговые льготы на электромобили закончились. И компания ориентируется на богатых покупателей, предлагая им премиальные Lucid Air и Lucid Gravity. Всё это, конечно, хорошо, но всё равно как-то грустно.

Инвесторы надеются, что среднеразмерный внедорожник поможет сохранить этот импульс. Он меньше, чем Lucid Gravity, и будет дешевле – от 50 000 долларов. Такая же стратегия, как у Tesla с Model 3. Обратиться к массовому покупателю. Укрепить позиции на рынке. Всё это мы уже видели. И всё это, как правило, заканчивается одинаково.

Проблема Lucid – огромные денежные потери. Производство автомобилей – дорогое удовольствие. Заводы не могут работать прибыльно без достаточного объема производства. Lucid пока не достигла этого. Компания потеряла 3,4 миллиарда долларов за последние четыре квартала, при общем доходе чуть больше одного миллиарда. Это как дыра в кармане. Чем больше зарабатываешь, тем больше утекает.

Но могут ли эти позитивные моменты вдохнуть новую жизнь в акции?

Model 3 изменила правила игры для Tesla. Но компания чуть не обанкротилась, пытаясь запустить ее и масштабировать производство. Стоит подчеркнуть, насколько сурова автомобильная промышленность. Она беспощадна. Даже Tesla отошла от традиционных электромобилей, чтобы сосредоточиться на автономных роботакси и робототехнике. Все мы смертны. И автомобильные компании – не исключение.

Потеря 3,4 миллиарда долларов при доходе в 1 миллиард долларов означает, что Lucid, вероятно, продолжит терять деньги, пока она работает над своим ростом. Компания постоянно выпускает новые акции, чтобы привлечь средства, размывая долю существующих акционеров и снижая цену акций. Количество акций увеличилось на 90% с момента выхода на биржу. Это как бесконечный круговорот. Чем больше акций, тем меньше стоит каждая.

Высокая оценка только усугубляет ситуацию. Даже сейчас акции Lucid торгуются с коэффициентом более 15 к выручке. В то время как традиционные автомобильные компании торгуются с коэффициентом, часто менее 1 к продажам. Нет, сейчас не время покупать акции Lucid. С другой стороны, высокая оценка может привести к дальнейшему падению акций. Так уж устроен мир. Иногда лучше просто смириться.

Смотрите также

2026-02-20 21:02