Лучшая акция для покупки сейчас: Costco против Home Depot

Сектор розничной торговли действительно огромен. Только в США в 2024 году было потрачено $7.3 триллиона. И внутри этого рынка есть, конечно, некоторые огромные компании, которые могут быть хорошими возможностями для инвестиций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Две ведущие розничные компании, которые приходят на ум, это Costco (COST -0.06%) и Home Depot (HD -0.43%). В своих отдельных нишах оба генерировали значительное богатство для своих акционеров с момента их первичных публичных размещений в 1980-х годах. Но между Costco и Home Depot, какая акция будет лучшей для покупки сейчас?

Низкие цены, качественные товары и отсутствие излишеств — это неприкрытый рецепт Costco

Предложение стоимости Costco не может быть яснее. Оно предлагает высококачественные товары по низким ценам во множестве категорий. Верные клиенты знают, что они отказываются от роскошного опыта покупок, поскольку склады Costco — это место без излишеств. Вместо этого они предлагают большие объемы товаров и атмосферу поиска сокровищ.

Клиенты любят Costco, как это видно из его постоянного роста. Оборот магазинов Costco вырос на 5.3% в финансовом году 2024 (который закончился 1 сентября), и он растет уже три квартала подряд. Несмотря на макроэкономическую неопределенность, это остается одним из самых популярных мест для покупок.

Во время своего финансового года 2025 Q3 (закончился 11 мая) Costco собрал $62 миллиарда чистой выручки. Это делает его одним из крупнейших розничных торговцев на планете. Объединив этот объем с ограниченным количеством наименований (по сравнению с другими сетями супермаркетов), становится ясно, почему у Costco есть огромная покупательная способность у поставщиков, что помогает им поддерживать низкие цены для покупателей.

Розничная торговля — это игра с низкой маржой, но Costco смог увеличить прибыль частично благодаря своей модели бизнеса с членскими взносами. Клиенты готовы платить $65 в год за базовую подписку, потому что они знают, что их сбережения на кассе за год превысят эту сумму. Коэффициент возврата подписки Costco в США и Канаде составлял 92,7% в третьем квартале.

В то время как макроэкономические проблемы усиливаются, Home Depot усиливает свое влияние на профессиональный рынок

Home Depot испытывает трудности в росте своего бизнеса в текущей макроэкономической среде, которая характеризуется более высокими процентными ставками, чем люди привыкли, и растущей нерешительностью потребителей по отношению к крупным покупкам.

Его прогнозируемый рост продаж в розничных магазинах на 1% в финансовом году 2025. Но они снизились в предыдущие два финансовых года. Спрос на товары для ремонта и обновления дома был сильным в первые годы после начала пандемии, но теперь ситуация успокоилась.

Однако есть некоторые благоприятные ветры в отрасли, которые дуют в пользу Home Depot. Жилищный фонд США низок по сравнению с спросом. В среднем жилищный фонд страны становится старше. И есть триллионы долларов нереализованного жилищного кредита, которые владельцы могут использовать для оплаты ремонта и модернизации. Home Depot должен увидеть лучший спрос, когда экономика улучшится.

Кроме того, компания переходит в наступление, делая покупки для укрепления своего положения. Год назад Home Depot приобрел дистрибьютора строительных материалов SRS Distribution за более чем $18,2 млрд. И недавно было объявлено, что дочерняя компания SRS приобрела конкурента GMS за $4,3 млрд.

Действия имеют ясную цель, а именно укрепить позицию Home Depot как одного из ведущих мест для профессиональных клиентов, таких как строители, кровельщики, сантехники и электрики. Эта группа клиентов имеет огромное значение, поскольку они тратят гораздо больше, чем DIY-клиенты.

Лучшая акция для покупки — не лучший бизнес

Сильные финансовые результаты Costco независимо от экономической ситуации показывают, что оператор складских клубов является лучшим бизнесом. рынок согласен. На 14 июля акции компании торгуются по дорогой цене стоимости (P/E) 55.

Home Depot может испытывать трудности сейчас, но он все еще лидер нерушимой отрасли, которая вернется к лучшему росту в конечном итоге. С его акциями, торгующимися по P/E-отношению 25, это лучшая инвестиция сейчас.

Смотрите также

2025-07-17 18:26