Квантовые Иллюзии и Надежные Инвестиции

В 2025 году, как водится, возникла новая область для неразумных инвестиций. Стоимость акций компаний, занимающихся этим делом, взлетела до небес, что, конечно, должно было насторожить любого здравомыслящего наблюдателя. Речь идет о квантовых вычислениях, о которых сейчас трубят на каждом углу.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Особенно примечательна компания Rigetti Computing (RGTI 1.34%), чьи акции взлетели на волне всеобщего восторга. Приятно видеть, как энтузиазм инвесторов перевешивает здравый смысл, хотя, признаться, это и не новость.

Однако 2026 год, вероятно, станет годом трезвого взгляда на вещи. Вместо погони за новыми звёздочками вроде Rigetti, куда разумнее обратить внимание на ветеранов отрасли, обладающих реальным денежным потоком, таких как IBM (IBM +0.10%). Ибо, как известно, надежность – это роскошь, которую не каждый может себе позволить.

Обещания Rigetti и суровая реальность

Не поймите меня превратно. Я не отрицаю потенциал квантовых вычислений. Всё это – ускорение развития искусственного интеллекта, революция в разработке лекарств, прорывы в материаловедении, логистике и даже прогнозировании погоды – звучит, конечно, заманчиво. Но, как справедливо заметил один мой знакомый, обещания – это всего лишь слова, а деньги – это реальность.

Компания Rigetti, безусловно, демонстрирует определенные успехи в квантовых технологиях. Их подход, основанный на сверхпроводящих квантовых вычислениях, кажется вполне прагматичным. Система Cepheus-1-108Q, поддерживающая 108 кубитов, должна стать крупнейшей модульной квантовой вычислительной системой к концу первого квартала 2026 года. Впрочем, это всё напоминает мне строительство Вавилонской башни – грандиозно, но сомнительно с практической точки зрения.

Производственные возможности Rigetti также заслуживают внимания. Компания построила первый специализированный завод для производства квантовых интегральных схем. Они утверждают, что их дизайн и производство – лучшие в своем классе. Что ж, посмотрим, что из этого выйдет. Впрочем, я всегда с подозрением отношусь к самовосхвалению.

Однако риски, связанные с Rigetti, также вполне реальны. Компания продолжает терять деньги. Выручка в последнем отчете составила всего 1,9 миллиона долларов. И, пожалуй, самое главное – Rigetti конкурирует с грозными соперниками, многие из которых также используют сверхпроводящий подход к созданию квантовых компьютеров. Конкуренция – это, конечно, хорошо, но в данном случае она может оказаться смертельной.

Большой Синий и большие деньги

IBM – один из главных соперников Rigetti. Их квантовый вычислительный бизнес имеет более 300 клиентов и партнеров, включая Boeing (BA 1.21%), Cleveland Clinic, Oak Ridge National Laboratory и Wells Fargo (WFC 0.77%). Впрочем, у IBM всегда были хорошие связи.

Компания разработала Qiskit, наиболее широко используемый в мире программный стек с открытым исходным кодом для квантовых вычислений. В то время как Rigetti отложила запуск своей системы Cepheus-1-108Q, IBM уже выпустила Quantum Nighthawk QPU, поддерживающий 120 кубитов. Впрочем, гонка вооружений – это всегда дорогое удовольствие.

По мнению Джея Гамбетты, директора IBM Research, 2026 год станет годом достижения квантового превосходства (когда квантовый компьютер может решить практическую задачу «более точно, дешево или эффективно, чем классический компьютер»). IBM также имеет амбициозные планы на ближайшие несколько лет. Компания планирует создать отказоустойчивый квантовый компьютер на 200 кубитов к 2029 году. После 2033 года IBM надеется иметь мощные системы, поддерживающие до 2000 кубитов. Впрочем, мечтать не вредно.

Важно отметить, что IBM имеет достаточно средств для финансирования своих квантовых целей. Выручка компании растет во всех сегментах бизнеса. Она высоко прибыльна. IBM ожидает, что свободный денежный поток в 2025 году составит около 14 миллиардов долларов. На конец третьего квартала 2025 года денежные средства компании составили 14,9 миллиарда долларов. Впрочем, деньги – это не гарантия успеха.

Разумный выбор инвестора

Rigetti Computing может стать огромным победителем в долгосрочной перспективе. Однако судьба компании зависит от того, окажется ли ее квантовая технология хотя бы такой же хорошей, как у конкурентов. И нет никакой гарантии, что это произойдет. Впрочем, в жизни и так мало гарантий.

IBM, инвестируя в квантовые вычисления, может добиться успеха, даже если квантовая ставка не оправдается. Компания, которая начала с производства табулирующих машин, хорошо умеет адаптироваться к новым технологиям. Впрочем, умение приспосабливаться – это ценное качество в любом бизнесе.

Гонка за реализацией потенциала квантовых вычислений будет марафоном, а не спринтом. IBM гораздо лучше подготовлена к преодолению дистанции, чем Rigetti. Именно поэтому, когда выбор стоит между этими двумя акциями, IBM – это разумный выбор инвестора. Впрочем, разум – это редкий дар в наше время.

Смотрите также

2026-01-29 12:54