Куда пойдет акция Nvidia через 10 лет?

Долгосрочные инвестиции, как известно, — святая троица успешного трейдера. Но когда вы расширяете горизонт с пары лет до целого десятилетия, возникают новые риски. За это время технологии могут измениться до неузнаваемости, а компании, некогда блиставшие на пьедестале, начинают медленно исчезать в тени, если, конечно, не шевелятся вовремя.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

На горизонте уже нарисовались нехорошие знаки: современные технологические монстры типа Alphabet, Meta Platforms и Apple начинают терять в гонке за ИИ. В то время как Nvidia (NVDA) пока держится на верхушке, нет никаких гарантий, что время изобилия продолжится.
Давайте заглянем в бездну и посмотрим, что ждет компанию и ее акционеров в ближайшие 10 лет.

Сначала о ближайшем будущем

Будущее Nvidia, как и у любого нормального существа, зависит от настоящего. И в этом безумном мире, похоже, дела у нее идут неплохо.

Трамп, этот федеральный Дарт Вейдер, недавно пообещал разрешить компании снова продавать свои чипы H20 в Китай, что было под запретом из-за мрачных угроз национальной безопасности. Эта новость — настоящая золотая жила для Nvidia.

Во-первых, Nvidia может вернуть большую часть потерь в 4.5 миллиарда долларов, заключенных в первой четверти, и потерять 8 миллиардов долларов в доходах по H20 во втором квартале. Похоже, здесь есть перспектива поднять башню из песка.

Однако долгосрочные последствия этой жутковатой торги сильно важнее. Генеральный директор Nvidia, Дженсан Хуан, верно подмечает, что предоставление услуг китайским клиентам так же важно, как бойня с хищниками вроде Huawei, которые жаждут захватить все порции на рынке ИИ, пока у конкурентов в США нет моральной уверенности.

Экономический овраг Nvidia не просто на базе железных характеристик ее чипов. Компания упорно строит экосистему разработчиков вокруг своей марки и программной платформы CUDA. Запрет на чипы Nvidia в Китае дал бы внутренним соперникам достаточно времени, чтобы создать альтернативную экосистему чипов ИИ, которая в конце концов могла бы стать серьезной угрозой не только за пределами Китая. Поэтому управление Nvidia давит на правительство Трампа, в надежде на продажи еще более продвинутого оборудования в Китай, чтоб не потерять конкурентоспособность.

Что принесут следующие 10 лет?

Оборудование для ИИ и дата-центров — это хлеб с маслом Nvidia, представляющее колоссальные 89% продаж за первую четверть. Но такое отсутствие диверсификации в предстоящие годы может сделать компанию уязвимой к разрушительным атакам, когда клиенты начнут разрабатывать свои собственные чипы, чтобы избавиться от зависимости от дорогого железа.

С валовой маржой более 70%, Nvidia продает свои чипы с запредельной наценкой. Я бы тоже был не в восторге от таких цен!

Тем временем такие монстры, как Alphabet, Amazon и OpenAI, уже вкладывают свои ресурсы в собственные чипы, специально созданные для их потребностей. Ожидайте, что рост данных и маржи Nvidia в конечном итоге окажется под угрозой.

На радость, аппаратное превосходство Nvidia может легко позволить ей переключиться на новые технические возможности — наиболее многообещающим направлением сейчас выглядит автоматизация. Спустя первую четверть, автомобильное и робототехническое подразделение Nvidia обнаружило рост продаж на 73% по сравнению с прошлым годом до 567 миллионов долларов. Это все еще крошечная доля от общих $44.1 млрд, но этот бизнес может заискриться, когда самоуправляемые машины и гуманоидные роботы станут частью повседневной жизни.

Nvidia также пытается закатить рукава на квантовые вычисления, открыв исследовательские центры в Бостоне и Японии для изучения этой восхитительной технологии.

Является ли акция Nvidia долгосрочным вложением?

Nvidia уже стоит 4.1 триллиона долларов, и открытие китайского рынка с потенциальным переходом к новым возможностям, таким как робототехника и самоуправляемые автомобили, открывает пространство для продолжительного роста на фоне рынков. Но никто не любит опаздывать на вечеринку.

С коэффициентом цена/прибыль (P/E) 55 по сравнению со средним показателем S&P 500 (^GSPC) в 30, оценка Nvidia уже закладывает в себя успех. Дни взрывного, тройного роста акций, похоже, остались в прошлом.

🚀

Смотрите также

2025-07-24 10:15