Куда направится акция Nvidia через 5 лет?

О, журнал моих финансовых познаний! Вот, мы снова-над темой акций Nvidia (NVDA). Инвестиция всего лишь в 1000 долларов акций пять лет назад теперь стоит космические 16000 долларов. Вот бы все так устремлялись ввысь! Но, в отличие от меня, Nvidia похоже, проявила невероятное умение увеличивать свою выручку и прибыль, особенно поспешив на ковровую дорожку искусственного интеллекта (AI).

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Теперь, когда мы все уже задумались, сможет ли Nvidia оставаться на пике ближайшие пять лет, когда ее рыночная капитализация превысила 4 триллиона долларов? Принимая во внимание обилие столь масштабных ценностей, становится сложно представить, как компания сможет повторить свои поразительные многократные доходы. Уж не придется ли ей прыгать на 16-кратный бум, чтобы переехать за 64 триллиона долларов?

По прогнозам, мировая экономика к 2028 году достигнет 144,5 триллиона долларов. Заработать столько, чтобы Nvidia составляла почти 45% глобального ВВП, — похоже на сценарий для научно-фантастического романа, тем более если сейчас она составляет лишь около 3,5%.

Тем не менее, не будем удивляться, если рыночная стоимость Nvidia продолжит расти, несмотря на восхитительные успехи за последние пять лет. Давайте посмотрим, каковы ее шансы к 2030 году.

У бизнеса Nvidia есть много места для маневра

Аналитики предсказывают, что выручка Nvidia в текущем финансовом году может достичь 200 миллиардов долларов (который закончится в январе 2026 года), повысившись на 53% по сравнению с предыдущим финансовым годом. Эта линейка доходов объясняет, почему аналитики предсказывают замедление роста выручки Nvidia в ближайшие пару лет.

Но, помимо этого, мне кажется, аналитики пропускают мимо ушей ту огромную возможность в сфере центров обработки данных, которая могла бы помочь Nvidia легко превзойти все ожидания. Долгосрочные инвестиции, запланированные в центры обработки данных, будут колоссальными – консалтинговая компания McKinsey ожидает средства в 6,7 триллиона долларов до 2030 года, а примерно три четверти этой суммы пойдут на работу с нагрузками, связанными с AI.

Из 5,2 триллиона долларов, которые будут выделены на AI-центры, более 3,1 триллиона долларов будет направлено на «разработчиков и дизайнеров технологий, производящих чипы и вычислительное оборудование для центров обработки данных», как сообщается в отчете McKinsey. Лидирующая позиция Nvidia в сегменте AI-чипов делает компанию идеальным кандидатом для капитализации на этой огромной возможности.

Согласно одной оценке, графические процессоры (GPUs) составили почти 60% общего рынка AI-ускорителей в прошлом году. Даже если доля графиков упадет до 40% к 2030 году, что может произойти, учитывая растущую популярность специализированных AI-ускорителей, Nvidia все равно выручит более 1,2 триллиона долларов.

AMD — ближайший конкурент в этом направлении, но до уровня Nvidia им ещё далеко. Хотя их разработки могут помочь им преодолеть технологический разрыв, Nvidia вряд ли потеряет свои уникальные преимущества в управлении цепочками поставок.

По сообщениям, партнер Nvidia по производству чипов TSMC выделит 70% своей передовой мощности по упаковке чипов под Nvidia до 2025 года. Это действительно большой удар, так как передовая упаковка имеет значение для производства платформ AI-чипов. Так что потерять контроль над цепочкой поставок и рынком AI-чипов будет не так-то просто.

Теперь еще одно откровение – у Nvidia чистая денежная позиция более 43 миллиардов долларов. С такими фантастическими запасами денег, Nvidia будет в хорошем положении генератора для захвата значительной части цепочки поставок AI, учитывая, что у AMD нет и 10% из этой суммы. Это приводит меня к веселой мысли: в ближайшие пять лет Nvidia, вероятно, продолжит контролировать значительную долю рынка AI-чипов, что, конечно, обернется здоровым ростом.

Какой рост могут ожидать инвесторы?

Хотя Nvidia не уступает своим конкурентам в производстве AI-чипов, я собираюсь предположить, что ее доля на рынке в сегменте AI-GPU упадет до 50% через пять лет. Даже при таких условии выручка компании в области центров обработки данных может достичь 600 миллиардов долларов (согласно ранее рассчитанному рынку AI-GPU в 1,2 триллиона долларов к 2030 году).

Центр обработки данных принес 88% от выручки Nvidia в первом квартале текущего финансового года. Если Nvidia зафиксирует 200 миллиардов долларов выручки в этом финансовом году, и центр обработки данных составит 88% из этого числа, то ее выручка может приблизиться к 180 миллиардам долларов. Таким образом, выручка Nvidia в центре обработки данных может вырасти более в три раза за следующие пять лет до 600 миллиардов долларов.

Если компания не получит никакой выручки из других сегментов, полагаясь исключительно на центры обработки данных после этих пяти лет, акционеры все равно смогут рассчитывать на хорошие приросты акций. У Nvidia среднее отношение продаж за пять лет составляет почти 24. Если через пять лет акции будут торговаться при половине этого коэффициента, рыночная капитализация может быть около 7,2 триллиона долларов на основе оценки 600 миллиардов долларов выручки.

Это будет 80%-ный рост по сравнению с текущими уровнями, что означает, что инвесторы все еще могут рассматривать покупку этой акции AI, так как она кажется настроенной на дальнейший рост в течение ближайших пяти лет. 🚀

Смотрите также

2025-07-26 01:25