Крипто Хаос: Теории, которые заставят вас всё подвергнуть сомнению 😱

Крипторынок застрял в изнурительном падении, и короткий ответ на вопрос, почему это происходит, таков: у каждого есть своя теория — и раздражающе, многие из них откровенно глупые, и более одной из них может оказаться верной.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Объяснение проблем крипторынка: от страха перед DAT до ошибок Oracle 🌀

Последние несколько недель превратили крипторынок в кастрюлю под давлением, и трейдеры пытаются объяснить, почему bitcoin в ноябре оставался зафиксированным ниже психологического уровня в $100,000, практически не демонстрируя отскока. 🧠💸

То, что получилось, – это коктейль из теорий – некоторые структурные, некоторые конспирологические, некоторые хорошо подкрепленные, а некоторые, кажется, родились от чистого кофеина и буйного воображения. Но вместе взятые они рисуют картину рынка, сталкивающегося с перекрывающимися шоками, а не с одной четкой нарративной. 🌀

Один из наиболее широко обсуждаемых катализаторов — каскад ликвидаций 10 октября — крупнейшее однодневное падение в истории криптовалют. Почти 19 миллиардов долларов в кредитных позициях были уничтожены менее чем за 24 часа после неожиданного объявления о 100% тарифах на китайские импорты. Маркет-мейкеры, и без того слабо капитализированные из-за месяцев низкого объема торгов, резко отступили. Как только эти якоря ликвидности отступают, каждое движение усиливается. 💸

Том Ли из Fundstrat на этой неделе подчеркнул, что это событие «действительно подорвало деятельность маркет-мейкеров», оставив их с меньшей способностью стабилизировать поток ордеров. Рынок без глубокой ликвидности — это рынок, который падает быстрее, чем ожидалось, и именно это произошло. Длинные позиции по всему рынку только усилили падение. 🧠

Усугубляя ситуацию, Ли подчеркнул проблему с кодом на стороне биржи, которая на короткое время неправильно оценила стейблкоин до $0.65 — сбой, который спровоцировал автоматические ликвидации на нескольких площадках. Это была не ошибка блокчейна. Это был системный сбой, и он ускорил распродажу. 🧨

Затем последовала сага с Binance. Предполагаемая ошибка отображения, которая показала некоторые токены по цене «0 USD», и временный отказ от привязки активов, таких как USDe, BNSOL и wBETH, предположительно вынудили Binance выплатить 283 миллиона долларов в качестве компенсации пользователям. В то время как Binance настаивала на том, что это проблема фронтенда, а не атака, другие утверждают, что окно уязвимости, созданное предстоящим обновлением оракула, дало злоумышленникам возможность использовать ценовую систему. Поскольку эти токены активно использовались в качестве залога, принудительная продажа переросла в новые ликвидации. 🧨

Ещё одна набирающая обороты теория: перевес цифровых активов (DAT) у компаний. Такие фирмы, как Strategy (ранее Microstrategy), Bitmine и другие, были крупными покупателями на спотовом рынке на протяжении всего этого цикла. Но уведомление MSCI в октябре, ставящее под сомнение, следует ли классифицировать эти фирмы как «компании» или «фонды», взволновало трейдеров, согласно теории Рэна Нойнера. Решение, которое должно быть принято 15 января, может решить, останутся ли DATs подходящими для включения в основные индексы. Если они будут исключены, пенсионные фонды и пассивные трекеры будут вынуждены автоматически сбросить свои акции. 🧠

«Умные деньги» сразу увидели этот риск, заключает теория Нойнера, – и не стали ждать решения. 🧠

Технические индикаторы указывают на нечто еще более странное: график bitcoin демонстрирует некоторые из самых экстремальных структурных показаний, когда-либо регистрировавшихся. Аккаунт Sightbringer в X отмечает новый абсолютный минимум дневного MACD, RSI около 21 и принудительные продажи в стиле механически запрограммированного потока — все это в то время, как bitcoin упал всего примерно на 33% от своего исторического максимума. Обычно эти индикаторы появляются после снижения на 50% — 70%, а не умеренных откатов. 🌀

Это расхождение подпитывает растущую уверенность в том, что кто-то — или несколько организаций — избавляется от рисков на неликвидном рынке с нарушенным исполнением. Это соответствует ритму: идентичные окна продаж, прорывы низкой ликвидности и отсутствие нормального отскока. В дополнение к широкому спектру теорий об обвале рынка, существуют обоснованные опасения по поводу лопания пузыря искусственного интеллекта (AI), взрыва долгосрочных облигаций Японии, торговой войны Trump’а, коррекции фондового рынка и надвигающейся рецессии в США. 🧠💥

И всё же, несмотря на хаос, не всё указывает на неминуемое. Приток USDC увеличился, что говорит о том, что новый капитал готовится к покупке. Долгосрочные держатели поглотили десятки тысяч биткоинов за шесть недель. Поток средств в биржевой фонд (ETF) Solana остаётся зелёным ежедневно, и институциональное принятие тихо продолжается на фоне. Даже в макро-плане исторические сравнения биткоина напоминают трейдерам, что жестокие внутрицикловые откаты — это нормально — падение на 55% в 2021 году всё равно закончилось историческим максимумом в $69,000. 🧠

Проще говоря: сразу столкнулись несколько медвежьих сил. Но долгосрочный структурный спрос не исчез, и нарратив о вынужденных продавцах подразумевает одну вещь — когда распродажа закончится, отскок может быть резким. 💥

FAQ ❓

Почему криптовалютный рынок рухнул в октябре?
Массивная ликвидация 10 октября, усиленная новостями о тарифах, низкой ликвидностью и автоматизированными продажами. 🌀
Усугубили ли технические сбои обвал?
Возможно — Сообщается, что проблема с ценообразованием, связанная со стейблкоином, и временная потеря привязки к доллару вызвали дополнительные вынужденные продажи. 🧨
Почему трейдеры обеспокоены фирмами DAT?
Ран Нойнер считает, что январское решение может определить, останутся ли DATs подходящими для основных индексов, что потенциально вынудит крупные пассивные фонды выйти. 🧠
Возможно ли восстановление?
Данные Cryptoquant показывают, что приток USDC, накопление долгосрочными держателями и спрос на ETF указывают на улучшение условий после завершения принудительных продаж. 💸

Смотрите также

2025-11-21 18:04