Констелляция Брендов: Бремя Успеха

В эпоху всеобщей одержимости искусственным интеллектом, не замечается медленного, но неуклонного сдвига в устоявшихся моделях потребления. В частности, индустрии алкоголя и продуктов питания предстоит столкнуться с последствиями перемен в общественном сознании и распространением фармацевтических препаратов, обещающих снижение веса. Этот процесс, подобно бюрократической процедуре, кажется неизбежным, но его конечный результат остается туманным.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

В центре этой неясной ситуации находится компания Constellation Brands (STZ 3.09%). Акции дистрибьютора мексиканского пива на территории Соединенных Штатов, входящего в состав холдинга Berkshire Hathaway, демонстрируют снижение на 42% от пиковых значений. Это падение, как и любое другое в мире финансов, объясняется множеством факторов, но истинная причина, вероятно, кроется в более глубоких, почти метафизических изменениях в потребительском поведении.

На текущий момент, акции компании торгуются с одним из самых низких коэффициентов P/E за всю ее историю. Некоторые инвесторы, склонные к контр-трендовым стратегиям, могут увидеть в этом возможность. Однако, прежде чем принимать решение, необходимо осознать, что речь идет не просто о колебаниях рынка, а о потенциальном изменении самой структуры спроса.

Доминирование на рынке США: Иллюзия контроля

Компания Constellation Brands владеет правами на дистрибуцию пива Modelo, Corona и Pacifico на территории Соединенных Штатов. С момента приобретения этих брендов в 2013 году, компания демонстрировала устойчивый рост доли рынка. В настоящее время, Modelo является самым продаваемым брендом пива в стране, сместив Bud Light с пьедестала. Этот успех, однако, кажется хрупким, как карточный домик, построенный на зыбком фундаменте.

Выручка компании выросла с 3 миллиардов до почти 10 миллиардов долларов к 2024 году, что делает ее самым быстрорастущим крупным пивоваром в стране. В настоящее время, выручка снизилась до 9,4 миллиарда долларов за последние 12 месяцев, с падением объемов продаж пива на 2,2% в прошлом квартале и снижением чистой прибыли и операционного дохода на 1%. Это снижение объясняется продажей компанией некоторых винных активов, а также общим снижением потребления алкоголя в Соединенных Штатах, особенно среди молодого поколения.

Процент населения США, употребляющего алкоголь, снизился до 54%, что является самым низким показателем за всю историю наблюдений. Исторически, этот показатель составлял около 60% с момента отмены сухого закона, когда Gallup начал проводить опросы. Это падение, как и любое другое статистическое изменение, может быть объяснено множеством факторов, но истинная причина, вероятно, кроется в более глубоких, почти экзистенциальных изменениях в общественном сознании.

Почему акции Constellation Brands могут принести богатство: Парадокс ожидания

Несмотря на снижение потребления, трудно утверждать, что пивование исчезнет завтра. Человечество употребляет пиво на протяжении тысячелетий, с давним (хоть и не всегда научным) пониманием того, что это не полезно для здоровья. Препараты для снижения веса могут повлиять на потребление пива, но маловероятно, что пивование исчезнет полностью. Этот факт, однако, не гарантирует успеха компании Constellation Brands.

Инвесторы, склонные к контр-трендовым стратегиям, должны принять эту долгосрочную перспективу и увидеть дешевизну акций Constellation Brands. Акции торгуются с коэффициентом P/E всего 11,6, компания выплачивает дивиденды в размере 2,56% и продолжает активно выкупать свои собственные акции. Это, однако, не гарантирует успеха.

Благодаря дальнейшему увеличению доли рынка мексиканского пива в Соединенных Штатах, ценообразованию и eventual стабилизации потребления алкоголя, прибыль Constellation Brands может продолжать расти в течение следующих нескольких лет. При низком коэффициенте P/E, это делает акции привлекательными для долгосрочных инвесторов. Однако, стоит помнить, что даже самые привлекательные акции не гарантируют богатства, а лишь предлагают потенциальную возможность.

Смотрите также

2026-02-26 16:32