Лето, как известно, – пиковый сезон для круизной индустрии. Семейные каникулы, словно стая перелетных птиц, устремляются к лазурным водам. А те, в свою очередь, манят обещанием безмятежности, столь необходимой в нашем суетливом мире. И, разумеется, капитал, как всегда, следует за солнцем.
Компания Carnival Corp. (CCL +0.21%) – опытный мореплаватель в этом океане возможностей. Почти треть ее годовой выручки и львиная доля прибыли за третий квартал текущего финансового года – словно жемчужины, собранные в одном сезоне. Начинается этот сезон, как вы уже догадались, на следующей неделе.
Акции Carnival в минувшем году продемонстрировали рост на 21%, оставив позади своих ближайших конкурентов. Это не столько регата, сколько демонстрация возможностей, и, признаться, весьма приятная для наблюдателя. Однако, мне кажется, что перспективы Carnival, словно горизонт, простираются дальше.
Позвольте мне представить вам три причины, по которым стоит рассмотреть возможность присоединиться к этому плаванию.
1. Феномен Прибыли
Июнь, как правило, – период затишья в мире финансовых отчетов. Но, поскольку второй финансовый квартал Carnival подходит к концу, мы можем ожидать публикации свежих результатов в конце месяца. Акция Carnival уже набрала достаточно импульса, чтобы привлечь внимание, но, к счастью, не настолько, чтобы вызвать панику среди инвесторов, даже если результаты окажутся не столь впечатляющими.
Если судить по недавней истории, то ожидать стоит именно хороших новостей. Ожидания, как всегда, скромны. Аналитики прогнозируют рост выручки на 6%, в то время как рост прибыли останется на прежнем уровне. Ожидаемая прибыль в размере 0,34 доллара на акцию – слегка ниже, чем в прошлом году (0,35 доллара).
Растущие цены на топливо и продукты питания, безусловно, окажут давление на маржу. Однако у Carnival есть козырь в рукаве. Компания уже почти три года систематически превосходит ожидания аналитиков по прибыли. Это, знаете ли, не случайность, а закономерность. Словно опытный штурман, Carnival уверенно ведет свой корабль сквозь штормы.
| Период | EPS (Прогноз) | EPS (Факт) | Сюрприз |
|---|---|---|---|
| Фиск. Квартал 3 2023 | $0.75 | $0.86 | 15% |
| Фиск. Квартал 4 2023 | ($0.13) | ($0.07) | 46% |
| Фиск. Квартал 1 2024 | ($0.18) | ($0.14) | 22% |
| Фиск. Квартал 2 2024 | ($0.02) | $0.11 | 650% |
| Фиск. Квартал 3 2024 | $1.15 | $1.27 | 10% |
| Фиск. Квартал 4 2024 | $0.07 | $0.14 | 94% |
| Фиск. Квартал 1 2025 | $0.02 | $0.13 | 485% |
| Фиск. Квартал 2 2025 | $0.35 | $0.24 | 46% |
| Фиск. Квартал 3 2025 | $1.32 | $1.43 | 9% |
| Фиск. Квартал 4 2025 | $0.25 | $0.34 | 39% |
| Фиск. Квартал 1 2026 | $0.18 | $0.20 | 9% |
Это не просто череда из 11 подряд положительных сюрпризов. Превышение прогнозов аналитиков в среднем составляет не менее 9%. Что более вероятно: продолжение этой серии до 12 раз в июне или крушение под давлением инфляции и снижения потребительской уверенности? Я склоняюсь к тому, что Carnival сможет добиться даже дюжины положительных сюрпризов.
2. Разрыв в Оценке
Carnival является крупнейшей круизной компанией по объему выручки за прошедший период, но не носит корону по рыночной капитализации. Этот престижный аксессуар принадлежит, как ни странно, компании Royal Caribbean (RCL +0.41%).
Рыночная капитализация Carnival составляет чуть менее 39 миллиардов долларов, что вдвое меньше, чем у Royal Caribbean (76 миллиардов долларов). Если расширить рамки до стоимости предприятия, учитывая чистый долг каждой компании, то Royal Caribbean по-прежнему лидирует (97 миллиардов долларов против 64 миллиардов долларов).
Разрыв в оценке становится еще более интересным, если учесть, что выручка Carnival за прошедший период составила 27 миллиардов долларов, что значительно превышает показатель Royal Caribbean (18,4 миллиарда долларов). Как инвестор в Royal Caribbean, я признаю, что на это есть веские причины. Royal Caribbean исторически росла быстрее и демонстрировала более высокую маржу. Однако Carnival начинает исправлять ситуацию.
Ранее в этом году Carnival возобновила выплату дивидендов. Совет директоров одобрил программу выкупа акций на сумму 2,5 миллиарда долларов. Это признаки компании, которая нашла свой путь и готова вернуть деньги своим акционерам. Если Carnival сможет сохранить текущий бычий импульс, она сможет сократить разрыв в оценке.
3. Не Только Каюты Эконом-Класса Дешевы
Третья и, пожалуй, лучшая причина для покупки акций Carnival в июне заключается в том, что это недооцененная акция на в значительной степени переоцененном рынке. Акция торгуется с разумным коэффициентом P/E, равным 13, относительно текущей прибыли на акцию, и всего 11, относительно прогнозируемой прибыли на акцию в следующем году.
Многое может пойти не так как для всей отрасли, так и для Carnival в частности. Однако бронирования на будущие круизы Carnival остаются сильными. Словно палуба бассейна после окончания конкурса по лимбо, эта история больше не о том, как низко можно опуститься, а о том, как высоко можно взлететь.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
2026-05-29 17:33