Компания Cameco (CCJ 1.48%) переживала не лучшие времена после катастрофы на Фукусиме в 2011 году. В те времена казалось, будто мир решил, что уран – это как слишком острый сыр: вроде и вкусно, но опасно. С 2011 по 2021 год выручка канадского уранового гиганта рухнула с 2,4 миллиарда до 1,5 миллиарда долларов, словно воздушный замок, построенный на песке. Цена урана на спотовом рынке упала с пиковых 136 долларов за фунт в июне 2007 года до жалких 18 долларов в ноябре 2016 года. Это заставило Cameco и ее коллег временно приостановить добычу. В те времена, если бы кто-то предложил вам купить уран, вам бы посоветовали проверить, не заговорен ли он.
Но в последние годы, словно феникс из пепла, ситуация начала меняться. Рост ненасытных облачных технологий и искусственного интеллекта, новые инициативы по декарбонизации и разработка более безопасных и совершенных реакторов заставили многие страны вновь обратить внимание на атомную энергетику. Кажется, что даже самые ярые противники атомной энергии начали понимать, что без нее не обойтись.1
В результате цена урана на спотовом рынке восстановилась до примерно 94 долларов на момент написания этой статьи. С 2021 по 2024 год выручка Cameco удвоилась – с 1,5 миллиарда до 3,1 миллиарда долларов, словно кто-то щелкнул пальцами и вернул компанию к жизни. В 2024 году компания добыла около 17% мирового урана, став вторым по величине урановым добытчиком после Kazatomprom (NATK.Y +3.52%), национальной атомной компании Казахстана. После многих лет убытков, компания вновь стала прибыльной в 2022, 2023 и 2024 годах. Это, знаете ли, приятно.
На фоне этих благоприятных факторов акции Cameco взлетели более чем на 620% за последние пять лет. Но продлится ли этот ядерный «суперцикл» и поднимет ли акции компании еще выше в течение следующих десяти лет? Или это всего лишь временное потепление перед новой ядерной зимой?2
Что может произойти с Cameco в течение следующего десятилетия?
В течение следующего десятилетия Cameco, вероятно, диверсифицирует свой бизнес, уйдя от волатильного рынка добычи урана и превратившись в более диверсифицированную компанию в области ядерной энергетики. Это как алхимик, который решил, что превращать свинец в золото – это слишком банально, и теперь пытается создать философский камень.
Cameco уже предприняла несколько значительных шагов к достижению этой долгосрочной цели. Еще в 2021 году компания увеличила свою долю в Global Laser Enrichment (GLE) – совместном предприятии по обогащению урана с Silex (SILXY +5.35%) – с 24% до 49%. Интегрируя возможности лазерного обогащения урана GLE в свой основной бизнес по добыче и переработке, компания может в конечном итоге превратиться в «универсальный магазин» для продажи обогащенного урана. Это как если бы булочник решил, что выпекать только хлеб – это слишком скучно, и начал делать пирожные, печенье и торты.
В 2023 году Cameco объединилась с Brookfield Asset Management (BAM +2.21%) для приобретения Westinghouse Electric, ведущего проектировщика и строителя атомных электростанций. Эта 49% -ная доля в Westinghouse значительно увеличивает ее присутствие на рынке атомной энергетической инфраструктуры. Это как если бы кузнец решил, что ковать только подковы – это слишком просто, и начал строить замки и крепости.
Cameco, вероятно, приобретет еще больше компаний в течение следующих нескольких лет, чтобы ускорить эту трансформацию. Тем временем, Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ) ожидает, что мировой ядерный потенциал увеличится в 2,6 раза с 2024 по 2050 год. Это светлое будущее для атомной энергетики.3 Это должно привести к росту цен на уран, даже если крупные горнодобывающие компании возобновят добычу.
Основываясь на этих фактах, я считаю, что акции Cameco вырастут в течение следующих 10 лет. Компания может столкнуться с некоторой волатильностью в краткосрочной перспективе из-за некоторых узких мест в производстве, но она остается одним из лучших вариантов для инвестиций в долгосрочный рост сектора ядерной энергетики. Это как если бы капитан корабля предвидел шторм, но знал, что корабль выдержит его.
1 Некоторые утверждают, что МАГАТЭ – это всего лишь клуб любителей атома, но это всего лишь слухи.
2 Ядерная зима – это, конечно, страшно, но всегда можно надеть теплый свитер.
3 Увеличение ядерного потенциала – это хорошо, но главное, чтобы все было под контролем.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-02-10 22:53