Какие компании владеют наибольшим количеством биткоинов и стоит ли в них инвестировать? Давайте рассмотрим последние исследования криптовалют от Motley Fool

Глобальное владение Биткоином (BTC) гораздо более сконцентрировано, чем многие предполагают. Согласно новому отчету исследования CORP-DEPO («Кто держит большую часть Биткоина?»), относительно небольшое число финансовых учреждений, корпораций, правительств и сверхбогатых индивидуумов владеют удивительно большой долей общего обращения Биткоина, составляющей почти 20 миллионов монет.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Эта тенденция только ускорилась в 2025 году, так как финансовые учреждения активно скупают монеты для своих спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF) и крупные компании-хранители биткоина покупают столько биткоинов, сколько возможно. Но стоят ли какие-либо из этих компаний инвестиций?

Рост биткойн-трейзерской компании

Давайте начнем с корпораций, которые накапливают биткоины на своих балансах. Они делятся примерно на три категории: компании-хранилища биткоинов; блокчейн-компании, которым необходимы биткоины для повседневной деятельности (например, майнеры биткоина); и компании из списка S&P 500, такие как Tesla (TSLA) и Block (XYZ).

Из этих самыми интересными являются компании биткойн-казначейства просто потому что они вкладываются в Биткоин так сильно как мир никогда ранее не видел. Бизнес-модель компаний биткойн-казначейств удивительно проста: собрать как можно больше денег от инвесторов по максимально низкой цене, а затем купить на них Биткоины.

Число биткоинов, которые покупают эти компании, действительно впечатляет. По состоянию на 14 июля, когда был опубликован аналитический отчет CORP-DEPO, компания Стратегия (MSTR) имела на своем балансе 597,325 биткоинов, что делает ее крупнейшим корпоративным держателем биткоина в мире. Ее доля составляет почти 3% всех обращающихся биткоинов. Сейчас у компании больше биткоинов, чем у правительства США и Китая «вместе».

Есть также небольшие компании-казначейства Bitcoin, которые поднимаются вверх по списку. Например, японская компания Metaplanet (MTPL.F), имитирующая стратегию, имеет 13,350 биткоинов на своем балансе. Канадская Galaxy Digital (GLXY), которая делает то же самое, что и Strategy, располагает 12,830 биткоинами на своем балансе. Недавно запущенная компания Twenty One Capital (CEP) теперь имеет 37,230 биткоинов на своем балансе, планируя приобрести еще больше.

Финансовые учреждения

В то же время финансовые учреждения, такие как BlackRock (BLK), Fidelity и Grayscale, накапливают огромное количество биткоинов для своих спотовых ETF на Биткоин.

Сейчас явным лидером является BlackRock благодаря феноменальному успеху своего биржевого фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT). У BlackRock сейчас больше биткоинов (700 000), чем даже у Strategy. До тех пор, пока чистый приток средств в этот ETF остается положительным, BlackRock будет продолжать покупать Биткоин.

Но вот ключевой момент для понимания: BlackRock не покупает криптовалюты для собственного использования; она приобретает их для своих клиентов. Клиенты покупают акции ETF, после чего BlackRock должна выходить на спотовый рынок криптовалют и приобретать достаточное количество биткоинов для обеспечения ETF.

А стоит ли покупать акции этих компаний?

Сейчас есть несколько разных способов для инвесторов получить доступ к Биткойну. Один из них — покупка Биткойнов напрямую через криптовалютную биржу. Также вы можете покупать Биткойны косвенно, инвестируя в компании-казначеи Биткойна, или приобрести спотовый Bitcoin ETF.

Но зачем ограничиваться отслеживанием производительности биткоина через ETF? Стратегия доказала, что может превзойти биткоин, и это привело к сумасшедшей гонке за принятие модели компании-хранителя биткоинов. За последние пять лет, например, стоимость Стратегии выросла на невероятные 3500%. Как видно из графика ниже, расхождение между показателями производительности биткоина и цены Стратегии стало заметно в начале 2024 года, когда были запущены новые спотовые Bitcoin ETFs.

График биткоина по отношению к доллару США от TradingView

Предостережение здесь, конечно, заключается в том, что обратная сторона вознаграждения — это риск. И Стратегия может принимать на себя больше риска, чем готовы принять многие инвесторы. По сути, Стратегия использует долг и другие формы кредитного плеча. Это работает, когда цена биткоина растет, стоимость капитала относительно низка и рыночное настроение положительное. Однако достаточно падения цены биткоина или взрыва одной из новых клонов Стратегии, чтобы модель бизнеса могла разрушиться.

Иррациональная эмоциональная сторона моего мозга обожает то, что пытаются осуществить новые компании по хранению биткоина. Однако рациональная логическая часть разума думает иначе. Предупреждающие знаки повсюду для тех, кто готов их заметить. С моей точки зрения, наилучшая стратегия все еще заключается в покупке и удержании биткоина на долгосрочной основе.

Смотрите также

2025-07-25 14:25