Помните, как в 2005 году Томас Фридман пугал нас своей книгой «Мир плоский»? Нет, он не призывал всех спать на полу, а предупреждал: страны так переплелись друг с другом, что теперь чихни где-то в Шанхае — и в Чикаго кто-то начнет кашлять. И знаете что? Он был прав. Просто в те времена никто не знал, что Трамп превратит этот чих в полноценную эпидемию тарифов.
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Инвестировать в индексНо давайте посмотрим правде в глаза: некоторые компании, включая Alibaba Group Holding (BABA), более устойчивы к этим торговым войнам, чем другие. И вот почему.
Электронная коммерция: почти иммунитет к тарифам
Сколько раз руководство Alibaba упомянуло слово «тарифы» на последней конференции по результатам квартала? Подсказка: столько же, сколько я думаю о диетах перед обедом. То есть вообще ни разу. Единственное, что генеральный директор Эдди У сказал, это про «потенциальные неопределенности в глобальных торговых регуляциях». Как мило.
А знаете, почему они не бьют тревогу? Потому что компания зарабатывает около 57% доходов на электронной коммерции, из которых три четверти приходятся на Taobao и Tmall. А эти платформы обслуживают Китай, который, как вы уже догадались, не сильно обеспокоен американскими тарифами на импорт. Ну, если только китайские покупатели не решат массово заказывать американский сыр с плесенью.
Да, международный бизнес Alibaba составляет примерно 14% доходов, но сколько именно из этого приходит из США — вопрос открытый. Однако можно сказать, что электронная коммерция компании относительно устойчива к тарифам. Хотя, конечно, китайское правительство может ответить своими тарифами, и тогда всем станет немного веселее.
Облачные сервисы: тарифы вообще не в тему
Хотя электронная коммерция остается основным источником дохода Alibaba, облачные сервисы — это ее главный двигатель роста. Искусственный интеллект (ИИ) — тот самый ветер, который надувает паруса Amazon Web Services и Microsoft Azure, — дует и в сторону Alibaba Cloud.
Будут ли тарифы Трампа мешать Alibaba Cloud? Скорее всего, нет. Почему? Потому что Alibaba не предоставляет облачные услуги в США. Да и даже если бы предоставляла, тарифы распространяются только на товары, а не на услуги. Но, конечно, если американские клиенты Alibaba начнут экономить из-за тарифов, это может повлиять на их расходы в облаке. Что ж, все мы любим бесплатные пробные версии, правда?
Однако стоит помнить, что ограничения на экспорт технологий могут стать проблемой. Например, недавно Nvidia (NVDA) временно запретили отправлять свои H20 GPU в Китай. Правда, потом разрешили, но кто знает, что будет дальше? Конечно, Alibaba может найти замену, но Nvidia остается важным партнером, потому что их графические процессоры — это, как говорится, «золотой стандарт» для ИИ.
Общий эффект тарифов на Alibaba
Если подвести итог, то тарифы Трампа действительно могут немного задеть Alibaba, но вряд ли это окажется серьезной проблемой. Если, конечно, тарифы не станут еще более радикальными, чем сейчас.
На самом деле, главная угроза для Alibaba исходит не от США, а от китайского правительства. Компания прямо указывает в своих документах для SEC несколько способов, которыми власти могут усложнить ей жизнь. Именно из-за этих рисков акции Alibaba торгуются по низкой оценке: всего 14.3 раза к будущей прибыли. Для сравнения, американские конкуренты оцениваются намного выше.
Так что, если вы, как и я, охотник за дивидендами, Alibaba может показаться вам интересной инвестицией. Особенно если вы готовы терпеть некоторую долю стресса ради потенциальной выгоды 🦄.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
2025-08-01 13:59