Искусственный разум и прочные камни: Как уберечь капитал

К концу 2025 года, в гуще финансовых новостей, вопрос о том, не раздувается ли искусственный разум в мыльный пузырь, звучал почти как молитва. Или, скорее, как опасение, шепчущееся в коридорах власти и среди тех, кто рискует последним рублем. Вопрос, конечно, так и остался без ответа. И, вероятно, останется, пока пузырь, если он и есть, не лопнет, или пока этот новый, цифровой зверь не продолжит свой неудержимый рост. А пока, человек, как всегда, должен думать о хлебе насущном.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

В любом случае, перестраховка никогда не помешает. Эта лихорадка вокруг искусственного разума, если присмотреться, до боли напоминает ту самую «точечную» лихорадку начала нулевых. Тогда тоже обещали рай на земле, а получили лишь разочарование и обгоревшие акции. Поэтому, если вы хотите обезопасить свои сбережения, стоит обратить внимание на две компании, занимающиеся делом осязаемым, надежным, как земля под ногами.

Король обыденности

Лучшие акции на рынке – это часто те, о которых никто не говорит. Те, что не сверкают, не манят, не обещают золотые горы. Я называю их «скучными, но важными». Их продукция или услуги могут и не быть самыми захватывающими, но без них современный мир рухнул бы, как карточный домик. Именно такой компанией является 3M (MMM 0.70%).

Они производят все, от привычных Command Strips и изоленты до строительных материалов и средств безопасности. Вы, наверняка, пользовались продукцией 3M в своей жизни, даже не задумываясь об этом. Ничего захватывающего, да. Но это вещи, которые всегда востребованы, которые необходимы для поддержания жизни. 3M не обещает мгновенного обогащения, но предлагает стабильность и регулярный доход. Компания пережила не лучшие времена в 2024 году, но сумела подняться, и сейчас ее акции вновь торгуются в диапазоне $120-$200, где они колебались с 2016 года.

В 2025 году 3M прервала череду убытков, продолжавшуюся с 2022 по 2024 год, и увеличила выручку на 1.5% до $24.9 млрд. Операционная маржа также выросла на 200 базисных пунктов, достигнув 23.4%. Это обнадеживающие признаки. Конечно, компания все еще восстанавливается после трудных лет, и прибыль на акцию (EPS) снизилась на 10%. Но четвертый квартал 2025 года показал, что падение, возможно, прекратилось, и скорректированная EPS выросла на 9%. В целом, 3M выглядит как компания, завершающая реструктуризацию и готовящаяся к сильному 2026 году. Это компания, далекая от мира искусственного разума, и она может стать хорошей защитой от волатильности в этой отрасли.

Добывая огненные камни

Вторая промышленная акция, которая может стать защитой от возможного пузыря – это Cameco (CCJ +2.21%). Cameco – второй по величине в мире производитель урана. В 2025 году компания произвела 15% всего мирового урана, уступая только казахстанской компании Kazatomprom.

Ключ к успеху Cameco – качество ее месторождений. McArthur River/Key Lake – крупнейшее в мире месторождение высококачественного урана, которого хватит, чтобы поддерживать производство до 2044 года. Есть также месторождение Cigar Lake, одно из самых высококачественных в мире, с достаточными запасами, чтобы продолжать производство до 2036 года.

Cameco стоит около 20 канадских долларов, чтобы добыть фунт урана из земли. Это около $15 в США. А сейчас уран стоит около $85 за фунт. Это солидная маржа. Стоит отметить, что до текущего конфликта между США, Израилем и Ираном уран был единственным энергетическим продуктом, который вырос в цене за последний год. Это связано с тем, что интерес к атомной энергетике растет во всем мире. Министерство энергетики США планирует утроить атомную энергетику к 2050 году, Франция продлевает срок службы своих существующих атомных электростанций, Южная Корея планирует построить два новых реактора в ближайшее десятилетие, а Япония возрождает свою атомную программу. Китай и Индия также активно инвестируют в свою атомную энергетику. Недавно Cameco заключила соглашение с правительством Индии на поставку 22 миллионов фунтов уранового концентрата между 2027 и 2035 годами.

В то время как 3M восстанавливается, Cameco стремительно растет. Выручка в 2025 году составила $3.48 млрд, что на 11% больше, чем в 2024 году. Скорректированная EPS выросла на 114% по сравнению с 2024 годом. Стоит отметить, что даже в такой капиталоемкой отрасли, как горнодобывающая, Cameco поддерживает чистую прибыль в размере 16.9% и здоровый баланс с коэффициентом долга к собственному капиталу 0.14.

Электричество – это то, что людям всегда нужно больше, независимо от того, что происходит с искусственным разумом. И все больше правительств по всему миру хотят, чтобы эта энергия поступала из огненного желтого камня, а не из нефти и газа.

Смотрите также

2026-03-17 10:03