В наше время, когда инновации сменяют друг друга с головокружительной скоростью, искусственный интеллект, несомненно, является одним из самых ярких явлений. Его потенциал для повышения производительности и оптимизации рутинных задач вызвал закономерный ажиотаж. И, разумеется, крупные технологические компании не могли остаться в стороне, стремясь извлечь максимальную выгоду из этой новой возможности. Как часто бывает, жажда прибыли затмевает разум, и мы наблюдаем весьма примечательное явление.
Капитальные затраты, особенно на серверы и центры обработки данных, необходимые для поддержки растущего спроса на ИИ, достигли рекордных уровней. И, судя по всему, эта тенденция сохранится. Однако, как гласит старая поговорка, не всё то золото, что блестит. За этим бурным ростом скрывается весьма любопытная тайна.
Рекордные траты, или Иллюзия прогресса
Обработка данных ИИ требует огромных вычислительных мощностей и колоссальных объемов информации. Поэтому, не удивительно, что центры обработки данных стали основным местом обитания этих цифровых существ. Технологические гиганты – Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Microsoft – вступили в беспрецедентную гонку расходов, стремясь удовлетворить неутолимый спрос на ИИ. Кажется, они забыли, что истинное искусство заключается не в количестве потраченных средств, а в качестве полученного результата.
В 2025 году эти компании планировали потратить около 360 миллиардов долларов на капитальные затраты, и ожидается, что в 2026 году эта сумма увеличится почти до 600 миллиардов. Amazon намеревается инвестировать 200 миллиардов долларов, Alphabet и Meta выделили 175 и 115 миллиардов долларов соответственно. Microsoft, как обычно, хранит молчание о своих планах, но предварительные оценки указывают на сумму около 98 миллиардов долларов. Похоже, они соревнуются не в инновациях, а в щедрости.
С учетом столь значительного увеличения капитальных затрат можно было бы предположить, что спрос на ИИ также увеличится пропорционально. Однако, как это часто бывает, дьявол кроется в деталях. Не всё, что выглядит как прогресс, им является.
Неожиданный виновник, или Дефицит воображения
На рынке наблюдается устойчивый дефицит микросхем памяти для центров обработки данных, включая HBM, DRAM и NAND, которые играют ключевую роль в обработке ИИ. Этот дефицит привел к резкому росту цен, и ситуация, к сожалению, только усугубляется. Производственные мощности ограничены, и производители памяти, несмотря на все усилия, не могут удовлетворить растущий спрос. Похоже, они забыли о важности планирования.
Эксперты прогнозируют, что этот дефицит сохранится как минимум до 2027 года, поскольку для увеличения производственных мощностей требуется время. Время – самый ценный ресурс, но, видимо, не для всех.
В результате дефицита цены на память взлетели до небес и могут составлять до 45% от общего увеличения расходов на центры обработки данных в 2026 году, по данным Business Insider. Похоже, они платят за иллюзию прогресса.
Однако, даже в этой ситуации есть возможность извлечь выгоду.
Надёжная и растущая прибыль, или Искусство извлекать выгоду
Главным бенефициаром дефицита памяти стала компания Micron Technology (MU 2.97%). Она является ведущим поставщиком микросхем DRAM, NAND и HBM, и бизнес идет в гору. Похоже, они угадали с инвестициями.
В первом квартале 2026 финансового года (завершился 27 ноября) компания сообщила о рекордной выручке в 13,6 миллиарда долларов, что на 57% больше, чем в прошлом году, и на 20% больше, чем в предыдущем квартале. Это привело к увеличению скорректированной прибыли на акцию (EPS) до 4,78 доллара, что на 167% больше. Похоже, они умеют зарабатывать деньги.
Рост прибыльности был обусловлен значительным расширением маржи. Валовая маржа компании составила 56%, увеличившись на 1760 базисных пунктов. Не менее впечатляющим стало увеличение операционного денежного потока до 8,41 миллиарда долларов, что на 160% больше, чем в прошлом году, и на 47% больше, чем в предыдущем квартале. Похоже, они умеют управлять финансами.
Руководство компании считает, что рост продолжится, отметив, что спрос значительно превышает предложение. В результате Micron ожидает выручку в размере 18,7 миллиарда долларов во втором квартале, что на 132% больше, чем в прошлом году, и скорректированную EPS в размере 8,42 доллара, что на 440% больше. Похоже, они уверены в будущем.
Акции компании сейчас торгуются с премией, с коэффициентом P/E 38, но, учитывая ее двузначный рост, я считаю, что эта премия оправдана. Похоже, они знают, как ценить свой бизнес.
Однако есть одна оговорка. Бизнес Micron по производству памяти исторически был циклическим, но ускоренное внедрение ИИ изменило ситуацию. Если спрос на ИИ внезапно упадет, цены на память рухнут, и акции могут пострадать. Похоже, они знают о рисках.
Но пока Micron представляет собой привлекательную возможность и может принести значительную прибыль инвесторам. Похоже, они знают, как зарабатывать деньги.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
2026-02-18 11:14