Искушение Рынка: Два Актуальных Титана с Перспективами Роста

Похоже, почтенные инвесторы, что искусственный интеллект, этот новомодный диковинка, перестал казаться всецелым благом. Раньше казалось, что он излечит все недуги, а теперь… ну, скажем так, он больше похож на слегка непредсказуемого джентльмена с весьма специфическими пристрастиями. Особенно пострадали компании, занимающиеся программным обеспечением. Их акции, знаете ли, немного пошатнулись, будто после особо бурного чаепития. Аналитики, эти строгие господа, переоценивают перспективы роста, опасаясь, что машины заменят людей. А это, знаете ли, не очень приятно для акционеров.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Но, как говорится, не стоит отчаиваться! Эта небольшая суматоха, возможно, создала неплохие возможности для терпеливых, дальновидных инвесторов. Есть две компании, которые, на мой взгляд, сохраняют весьма крепкие позиции, и аналитики предсказывают им весьма приличный рост – до ста процентов, представьте себе! Да, да, вы не ослышались.

Итак, позвольте мне представить вам Intuit (INTU 0.33%) и Salesforce (CRM 0.04%) – два весьма достойных кандидата для вашего портфеля. Поверьте, это не просто слова, а результат тщательного анализа и, смею надеяться, здравого смысла.

Intuit: Перспектива роста в сто процентов, как минимум

Intuit, эта замечательная компания, известна своим программным обеспечением TurboTax для подготовки налоговых деклараций и QuickBooks для бухгалтерского учета. В ее владении также Credit Karma, которая следит за кредитной историей и рекомендует новые кредитные продукты, и Mailchimp, предоставляющий инструменты для email-маркетинга. В общем, весьма солидная компания, знаете ли.

Руководство ожидает роста доходов на четырнадцать-пятнадцать процентов в этом году, чему способствует стремление развивать онлайн-экосистему для своего программного обеспечения. Эта экосистема объединяет функции различных программ и услуг Intuit, чтобы стимулировать перекрестные продажи для малого бизнеса. Например, клиенты QuickBooks могут подписаться на пакет, который включает TurboTax для уплаты налогов в конце года. Доходы от онлайн-экосистемы составили восемьдесят процентов бизнеса Intuit в прошлом квартале, увеличившись на двадцать один процент в годовом исчислении. Довольно впечатляюще, не правда ли?

Этот подход, как мне кажется, укрепит позиции Intuit на рынке. Переключение на другое программное обеспечение для малого бизнеса обходится довольно дорого, да и владельцы малого бизнеса обычно больше озабочены развитием своего дела, чем поиском более дешевого или лучшего решения для бухгалтерского учета, уплаты налогов или email-маркетинга. В общем, весьма логично.

Низкий уровень удержания клиентов для SaaS-бизнеса, как мне кажется, связан скорее с высокой скоростью закрытия малого бизнеса, чем с какими-либо недостатками продукта Intuit. Более того, Intuit утверждает, что компании, использующие QuickBooks, имеют более высокий уровень успеха, чем в среднем. Довольно убедительный аргумент, не правда ли?

Intuit также интегрирует свои известные потребительские бренды, TurboTax и Credit Karma, чтобы укрепить удержание клиентов и расширить свою базу доходов. Более того, TurboTax продолжает расти, несмотря на усилия правительства США по продвижению бесплатных альтернатив. Это говорит о том, насколько «липким» является это программное обеспечение, поскольку клиенты готовы платить больше за его надежные функции и сохранять последовательность при подаче налоговых деклараций. В общем, весьма разумно.

Средняя целевая цена на Уолл-стрит составляет 800 долларов, но акции в настоящее время торгуются всего по 400 долларов после распродажи. Некоторые аналитики, возможно, переоценивают коэффициент прибыли, который они готовы назначить Intuit, но при 17-кратной прибыли на акцию, акции выглядят слишком дешевыми, чтобы их игнорировать. Как я уже упоминал, компания растет доходами на 14-15 процентов, и она должна увидеть еще более сильный рост прибыли по мере масштабирования онлайн-экосистемы. В общем, весьма перспективно.

Salesforce: Перспектива роста в семьдесят два процента, как минимум

Salesforce предлагает предприятиям широкий спектр «облаков» – их термин для программного обеспечения как услуги (SaaS) на основе облачных технологий. Их продукты варьируются от продаж и обслуживания клиентов до маркетинга и коммерческих решений. Предложение набора услуг, которые работают вместе во всех операциях предприятия, позволило Salesforce поддерживать высокий уровень удержания чистой выручки клиентов и стабильно увеличивать прибыль с течением времени. В общем, весьма солидно.

Более того, это прокладывает путь для их усилий в области искусственного интеллекта. Salesforce представила Agentforce в конце 2023 года, которая использует запатентованные корпоративные данные, хранящиеся в Data Cloud Salesforce, для выполнения многоэтапных задач во всем программном пакете Salesforce. Годовая повторяющаяся выручка Agentforce выросла на 330 процентов в годовом исчислении в последнем квартале, достигнув 540 миллионов долларов. Хотя это все еще составляет лишь небольшую часть общего бизнеса Salesforce, это все же сильный импульс для ключевой стратегической инициативы. В общем, весьма обнадеживающе.

Поскольку Agentforce интегрируется со всей программной экосистемой Salesforce, это может значительно увеличить расходы клиентов на подписку. Они будут платить не только за агентов Agentforce и услугу Data 360, но и за использование основных программных пакетов Salesforce. В общем, весьма разумно.

Руководство изложило планы по ускорению роста доходов и расширению маржи на аналитическом дне в прошлом году. Если они достигнут своих долгосрочных перспектив стать компанией «Правило 50» (процент операционной маржи плюс процент роста доходов превышают 50), то они должны стоить гораздо больше, чем сегодня. Их цифры подразумевают примерно 50-процентный общий рост доходов и сильное расширение операционной маржи в течение следующих нескольких лет. В общем, весьма перспективно.

Средняя целевая цена на Уолл-стрит составляет 325 долларов за акцию, а акции в настоящее время торгуются по 190 долларов. Это подразумевает 72-процентный рост акций. При текущей торговле акциями по 14,5-кратному отношению к ожидаемой прибыли, инвесторы, должно быть, ожидают, что компания значительно не достигнет долгосрочного прогноза, представленного на аналитическом дне в прошлом году. Даже если руководство будет немного оптимистично в отношении потенциала бизнеса, обусловленного AgentForce, акции выглядят привлекательно, учитывая, насколько глубоко программное обеспечение Salesforce укоренилось среди предприятий. В общем, весьма разумно.

Смотрите также

2026-02-21 01:12