Intel: Лабиринт Кремниевой Пыли

В архивах некоего Общества Исследователей Технологического Детерминизма, я обнаружил фрагмент, предположительно из трактата, озаглавленного «О Цикличности Кремниевой Эры». В нем утверждалось, что каждая эпоха в истории микроэлектроники характеризуется поиском «священного Грааля» – технологией, способной обеспечить неограниченную производительность и экономическую выгоду. Сейчас, по-видимому, этот Грааль именуется «Intel 18A», и вокруг него формируется сложный лабиринт ожиданий и рисков.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Корпорация Intel, как и многие другие игроки на этом поле, долгое время придерживалась стратегии, которую можно было бы описать как «построй, и они придут». Капитал вливался в создание производственных мощностей, в гонку за освоением новых технологических процессов. «Intel 18A» – это, по сути, кульминация этой стратегии, теперь уже воплощенная в центральных процессорах Panther Lake. Однако, как заметил один из моих консультантов, историк технологий, – само по себе наличие технологии не гарантирует её успеха. Важно, кто и как её использует.

На данный момент «Intel 18A» производит чипы преимущественно для внутренних нужд корпорации. Несколько соглашений с внешними заказчиками, включая Microsoft и Amazon, остаются окутанными завесой тайны. Объемы и сроки поставок неизвестны. Подобная ситуация напоминает мне легенду о библиотеке, в которой все книги содержат лишь фрагменты, не связанные между собой. Вся ценность этой библиотеки заключается не в содержании, а в потенциальной возможности собрать из этих фрагментов цельную картину.

Существует устойчивое мнение, что Apple рассматривает возможность использования варианта «Intel 18A» для своих чипов M-серии. Однако, даже в этом случае, ощутимые финансовые поступления не ожидаются в ближайший год. Генеральный директор Intel, Lip-Bu Tan, ясно дал понять, что эпоха «открытых чеков» закончилась. Для «Intel 14A», следующего поколения технологических процессов, клиенты должны стать приоритетом.

Это означает, что 2024 год станет годом испытаний. Intel должна привлечь крупных клиентов для «Intel 14A», чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость своего производственного бизнеса. В противном случае, корпорация рискует затеряться в бесконечном лабиринте технологических инноваций.

Задержка с «Intel 14A»

В настоящее время Intel испытывает дефицит производственных мощностей. Компания прилагает усилия для повышения выхода годных изделий и увеличения закупок оборудования. Процесс «Intel 7», хотя и уступает современным технологиям, все еще занимает значительную долю производственных мощностей. «Intel 18A» только начинает наращивать объемы производства.

Несмотря на дефицит, Intel проявляет осмотрительность в отношении «Intel 14A». «Мы задерживаем развитие ’14A’, потому что оно напрямую связано с привлечением клиентов», – заявил финансовый директор Dave Zinsner. «Не имеет смысла наращивать мощности, пока мы не убедимся, что спрос будет удовлетворен.» Это разумная стратегия, учитывая трудности, с которыми Intel сталкивается в привлечении клиентов для «Intel 18A». Однако, это также означает, что будущее производственных операций компании находится под вопросом, если она не сможет привлечь клиентов для «Intel 14A».

Позитивным сигналом является уверенность Intel в том, что клиенты появятся в этом году. Компания планирует выпустить версию 0.5 комплекта проектной документации для «Intel 14A» в первом квартале, что является ключевым шагом в установлении контактов с потенциальными заказчиками. В настоящее время планируется начать опытовое производство к концу 2027 года, а массовое производство – в 2028 году. Однако, эти сроки зависят от спроса.

Lip-Bu Tan ожидает, что твердые обязательства начнут поступать позже в этом году. «Переговоры с потенциальными внешними клиентами по ‘Intel 14A’ активно ведутся. Мы полагаем, что клиенты начнут принимать окончательные решения о поставщиках, начиная со второй половины этого года и вплоть до первой половины 2027 года», – заявил он.

2026 год – решающий момент

Судьба производственного бизнеса Intel, вероятно, решится в течение следующего года. Один крупный клиент, будь то производитель чипов на заказ или компания, такая как Apple, с большим объемом производства, может стать решающим фактором в подтверждении жизнеспособности производственного бизнеса Intel.

Рыночная ситуация благоприятна для Intel. Лидер рынка, TSMC, испытывает трудности с удовлетворением спроса в связи с бумом искусственного интеллекта, что создает возможности для Intel по привлечению клиентов, которые не могут получить достаточные мощности. Процесс «Intel 18A» играет ключевую роль в этом месяце, поскольку чипы Panther Lake дебютируют в ноутбуках. Успешный запуск станет убедительным доказательством для потенциальных клиентов того, что производственный бизнес Intel стоит рассмотреть.

Для Intel крайне важно доказать, что она может привлечь клиентов до начала наращивания производства нового технологического процесса. Если компании удастся заключить несколько крупных контрактов во второй половине года, это не только заложит основу для роста доходов в 2027 году и в последующие годы, но и окажет положительное влияние на стоимость акций.

Смотрите также

2026-01-26 16:43