Гиганты облачных вычислений отчитались. Nvidia – победитель

29 апреля был знаменательным днем для фондового рынка. «Большая тройка» облачной индустрии – Amazon (AMZN +1.25%), Microsoft (MSFT +1.62%) и Alphabet (GOOG +0.27%) (GOOGL +0.20%) – представили свои последние квартальные отчеты. Рынок обрадовался результатам Alphabet и Amazon – акции обеих компаний подскочили после публикации, а вот Microsoft не повезло. Но есть одна корпорация, которая, пожалуй, стала настоящим победителем, хотя ее квартальный отчет еще только предстоит увидеть через три недели. Это Nvidia (NVDA 0.48%). И вот почему. Ну, знаете, как говорится, когда твои конкуренты тратят деньги, ты тоже должен тратить. Иначе останешься за бортом, как тот парень из анекдота.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Постоянная тема

Alphabet, Microsoft и Amazon тратят целое состояние на капитальные затраты в области искусственного интеллекта (ИИ). И, судя по всему, этот темп сохранится на обозримое будущее. Комментарии руководства это подтверждают. Например, финансовый директор Alphabet, Анато Ашкенази, заявила, что большая часть капитальных затрат компании в первом квартале была направлена на поддержку ее инициатив в области ИИ. Она также прогнозирует значительное ускорение расходов в 2027 году по сравнению с текущим. Они, видимо, решили, что ИИ – это как новая сумочка: без нее никуда.

Microsoft ожидает капитальные затраты в размере 190 миллиардов долларов в 2026 году, большая часть которых будет потрачена на центральные и графические процессоры. Генеральный директор компании, Сатья Наделла, также подчеркнул огромный потенциальный рынок ИИ, в который необходимо инвестировать, чтобы его освоить. Кажется, они решили, что лучше перестраховаться, чем потом краснеть.

Amazon, в свою очередь, планировала инвестировать 200 миллиардов долларов в капитальные затраты в этом году. По состоянию на 31 марта было потрачено менее четверти этой суммы – 43,2 миллиарда долларов. Капитальные затраты Amazon в этом году в основном направлены на ее облачный бизнес и генеративный ИИ. Компания также заявила, что намерена продолжать активно инвестировать в ИИ, чтобы воспользоваться привлекательными возможностями роста. В общем, тенденция очевидна: все бросаются в омут с головой. А я, как трейдер, только рад. Больше денег крутится – больше возможностей заработать.

Почему это хорошо для Nvidia

Бизнес Nvidia, скажем так, весьма сконцентрирован. В последнем финансовом году два прямых клиента обеспечили 36% выручки компании. Nvidia не говорит нам, кто они, но, скорее всего, это два из «Большой тройки» облачных компаний. Это большой риск: если Amazon, Alphabet или Microsoft перестанут тратить миллиарды на чипы Nvidia, ее бизнес пострадает. Некоторые могут подумать, что это произойдет скоро. Amazon активно развивает свой собственный бизнес по производству чипов ИИ. Компания не продает свое оборудование внешним клиентам. Она устанавливает его в своих центрах обработки данных и предоставляет доступ клиентам через свой облачный сервис Amazon Web Services (AWS).

Один из чипов Amazon, Trainium, пользуется невероятным спросом. Компания Trainium4 уже получает заказы, хотя он будет доступен только через 18 месяцев. Однако Amazon продолжит закупать стойки чипов ИИ у Nvidia, если верить словам генерального директора компании, Энди Джасси. Как он сказал:

Хотя наибольшее количество чипов ИИ, которые мы закупаем, – это Trainium, мы продолжаем тесно сотрудничать с Nvidia. Мы испытываем огромное уважение к ним, продолжаем заказывать значительные объемы, будем партнерами столько, сколько я могу предвидеть, и у нас всегда будут клиенты, которые захотят использовать Nvidia на AWS.

Чипы Amazon могут быть более выгодным вариантом во многих случаях, но чипы Nvidia по-прежнему являются самыми мощными на рынке. Это означает для будущего Nvidia: несмотря на опасения, что спрос на ее продукцию замедлится, крупнейшие траты посылают обратный сигнал. И это не единственные компании. Многие другие технологические лидеры и крупные игроки в других секторах – включая Meta Platforms и Tesla – активно тратят деньги на развитие своих инициатив в области ИИ. Ну а я, как трейдер, просто потираю руки.

Стоит ли покупать акции Nvidia?

Акции Nvidia опередили более широкие рыночные индексы за последние три года, но у компании все еще есть большой потенциал. Ожидается, что рост доходов и прибыли сохранится на здоровом уровне в обозримом будущем. Конкуренция может усилиться, но Nvidia создала впечатляющий барьер для входа. Компания выигрывает от высоких затрат на переключение благодаря своей платформе CUDA. И компания продолжит внедрять инновации. Новая платформа Vera Rubin от Nvidia будет еще более мощной, чем Blackwell, и на этом она не остановится. Я считаю, что мы можем находиться только в начале трансформации ИИ, и мало кто из корпораций так хорошо подготовлен к ее освоению, как Nvidia. Акции компании все еще могут доставить инвесторам дикую, восходящую поездку в течение следующего десятилетия.

Смотрите также

2026-05-02 23:32