Ford: Комедия Ошибок на Бирже

Ах, Ford! Компания, чьи акции в последнее время вызывают у инвесторов приступы оживления, сравнимые с лихорадкой. В минувшем году они продемонстрировали рост в 42%, опередив, как ни странно, сам индекс S&P 500. Похоже, господа, что у нас появился новый объект для наблюдения… и, возможно, для легкой насмешки.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Дешевая оценка и щедрые дивиденды: Иллюзия Благосостояния

Говорят, дешевизна – признак качества. В случае с Ford, это скорее признак… осторожности. Акции компании действительно торгуются с мультипликатором P/E всего в 9.4, что значительно ниже среднерыночного. Для тех, кто жаждет выгодной сделки, это может показаться настоящим даром небес. Но, позвольте мне напомнить, что даже самые прекрасные яблоки могут быть червивыми внутри.

Квартальные дивиденды в размере 0.15 доллара, вкупе с низкой оценкой, дают впечатляющую доходность в 4.41%. Для любителей пассивного дохода это, безусловно, привлекательно. Но не стоит забывать, что дивиденды – это лишь часть пьесы, и далеко не всегда самая важная.

Инвестор должен быть скептиком: Занавес, Открывающий Реальность

Ford существует с 1903 года, что делает ее, несомненно, иконой американской промышленности. 89 тысяч работников, огромные производственные мощности… Впечатляет, не правда ли? Но долголетие – это еще не гарантия успеха. Позвольте мне заметить, что Ford вполне заслуживает свою нынешнюю оценку. И не стоит искать здесь каких-то скрытых талантов.

Отсутствие значительного роста – вот главная проблема. За последние десять лет (с третьего квартала 2015 по 2025 год) выручка Ford увеличилась всего на 32%. Объемы продаж автомобилей в США за последние 45 лет практически не изменились. Это зрелая индустрия, господа, и не стоит ожидать от нее чудес. Электромобили, конечно, добавляют остроты, но пока не меняют общей картины.

Прибыльность Ford оставляет желать лучшего. В среднем, операционная маржа за последние пять лет составляла всего 3.1%. Слабая прибыльность – это, к сожалению, закономерность для этой индустрии, где компании вынуждены нести огромные издержки. И Ford, увы, не может похвастаться какими-либо преимуществами в этом плане. Продажи медленно растут, но это не влияет на маржу.

Высокая дивидендная доходность, конечно, привлекательна, но ее устойчивость вызывает сомнения. Спрос на новые автомобили подвержен влиянию экономических колебаний, ведь покупка автомобиля – это серьезное решение для каждой семьи. Если в США разразится рецессия, выручка Ford может существенно снизиться.

Высокие постоянные издержки делают компанию уязвимой к падению продаж. В случае убытков, дивиденды могут быть временно приостановлены, чтобы сохранить денежные средства. Это, знаете ли, не редкость в мире бизнеса.

Долгосрочным инвесторам, стремящимся к приумножению капитала, я бы посоветовал поискать другие активы. Ford – это, конечно, интересная комедия, но не лучший выбор для серьезного инвестиционного портфеля.

Смотрите также

2026-01-24 14:52