Фаворитная акция Уоррена Баффета выросла более чем на 4,470,000% с 1965 года, но вы её не найдете в его портфеле

В 1965 году Уоррен Баффетт приобрел контрольный пакет акций компании по производству текстильных изделий под названием Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B). Поняв, что ее операции больше не эффективны, он преобразовал ее в холдинговую компанию для управления своими разнообразными инвестициями. Сейчас Berkshire управляет множеством дочерних компаний и портфелем ценных бумаг на сумму $292 миллиарда.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Несмотря на владение акциями более чем ста различных компаний за последние 60 лет, Баффет никогда напрямую не называл любимого среди них. Однако если проследить за деньгами, становится ясно, что некоторые ему нравятся значительно больше других. Например, он приобрел акции Apple (AAPL) стоимостью примерно $38 млрд от имени Berkshire между 2016 и 2023 годами, что является его крупнейшим инвестиционным вложением в одну компанию.

С учетом сказанного, Баффет потратил более чем вдвое больше на покупку акций под другим названием, которое выросло более чем на 4 470 000% с 1965 года — но вы не найдете его в портфеле Berkshire.

Баффетт использует простую, но эффективную стратегию инвестирования.

Баффет предпочитает инвестировать в компании со стабильным ростом, надежной прибылью и сильными управленческими командами. Особенно ему нравятся инициативы, дружественные к акционерам, такие как планы по выплате дивидендов и программы обратного выкупа акций, так как они существенно ускоряют рост его капитала. Однако самым важным оружием для него является время — когда он приобретает долю в компании, предпочтительный период удержания составляет вечность.

Инвестиция Беркшира в Coca-Cola (KO) является отличным примером стратегии Баффета на практике. Он купил 400 миллионов акций гиганта безалкогольных напитков с 1988 по 1994 год за общую сумму $1,3 млрд. За это время он не продал ни одной акции, и сегодня эта позиция оценивается в ошеломляющие $27,8 млрд. Кроме того, компания выплатила Berkshire $776 млн дивидендов в 2024 году, что позволяет конгломерату окупать первоначальные инвестиции примерно каждые два года.

Эппл — это еще одна компания, которая соответствует всем критериям Баффета, и на сегодняшний день принесла Беркшир огромную прибыль. На начало 2024 года инвестиции Беркшир в размере $38 миллиардов оценивались более чем в $170 миллиардов и составляли половину стоимости всего портфеля акций и ценных бумаг этой конгломератной структуры. С тех пор Баффетт и его команда продали две трети доли Беркшир в Эппл, чтобы реализовать часть прибыли и снизить риски.

Крафт Хайнц, Виза, Банк Америки и Америкэн Экспресс — всего лишь несколько других долгосрочных инвестиций Беркшир, которые продолжают соответствовать критериям Баффетта.

Баффет инвестировал 77,8 миллиарда долларов в эту акцию с 2018 года.

Инвестиции Уоррена Баффета в Apple на сумму $38 млрд остаются его крупнейшими вложениями в акции одного эмитента, но меркнут по сравнению с колоссальными $77.8 млрд, которые он санкционировал для выкупа акций Berkshire Hathaway начиная с 2018 года. Для Баффета выкуп акций является предпочтительным способом возврата средств акционерам – приобретение снижает количество акций компании в обращении, что обычно пропорционально увеличивает цену каждой акции и предоставляет каждому акционеру большую долю владения компанией.

Вы обнаружите Баффета вкладывающим деньги в buyback-программы, когда считает акции Беркшир дешевыми или когда испытывает трудности с поиском других привлекательных возможностей для инвестиций.

Баффет не разрешил проводить обратный выкуп акций в течение последних трех кварталов, возможно потому, что акции Berkshire стабильно росли до новых максимумов. Отношение цены к продажам (P/S) сейчас составляет 2.47, что на 22% превышает средний показатель за 10 лет равный 2.02, поэтому сегодня акция не является дешевой.

Обратный выкуп акций может продолжаться до тех пор, пока у Berkshire на балансе есть не менее 30 миллиардов долларов в денежной форме и эквивалентах. Поскольку конгломерат сейчас имеет ошеломляющие 347 миллиардов долларов ликвидности, Баффет и его команда могут санкционировать дополнительные обратные выкупы когда посчитают нужным (или подходящим цену).

Акции Berkshire имеют еще больший потенциал роста вверх.

Возможно, есть другая причина для снижения программы выкупа акций Berkshire. 3 мая Баффет объявил о своем уходе с поста генерального директора в конце 2025 года, поэтому вероятно, что он оставляет большие решения, такие как выкуп акций, своему преемнику Грегу Абелу.

Но инвесторам не стоит беспокоиться, так как Баффет продолжит исполнять обязанности председателя компании Berkshire. Его стиль долгосрочного инвестирования в ценные активы, вероятно, сохранится.

Рост акций Berkshire на 4,470,000% между 1965 и 2024 годами означает совокупный годовой доход в размере 19.9%, что почти вдвое превышает среднегодовую доходность S&P 500 (^GSPC) за тот же период в размере 10.4%. В долларовом выражении инвестиции $1,000 в акции Berkshire в 1965 году к концу прошлого года составили бы ошеломляющие $44.7 миллиона, тогда как такая же инвестиция в S&P выросла бы до всего лишь $342,906.

Баффет построил машину по генерированию денежного потока, которая переживет его время на посту генерального директора, и $347 млрд наличных средств, оставленных им после себя, закладывают основу для преемника в новой эре Berkshire. Поэтому я думаю, что акции обладают всеми необходимыми качествами, чтобы продолжать превосходить рынок.

Смотрите также

2025-07-25 13:05