Этот акционерный капитал искусственного интеллекта стремительно набирает популярность

Акции Alphabet (материнская компания Google) получили неожиданный импульс — откуда, как вы думаете? От судов. Да, именно так, суд. 3 сентября акции подскочили на 8%, когда федеральный судья решил, что Google не нужно продавать свой браузер Chrome. Как будто мы все ждали этого, правда? Конечно, теперь Google придется делиться данными с конкурентами, но рынок воспринял это как победу. А вместе с этим ростом акций кажется, что искусственный интеллект (ИИ) наконец-то стал настоящим двигателем роста Alphabet. Это может быть началом долгожданного бычьего рынка для этой компании.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Состояние Alphabet

Среди множества инвестиций за последние два года история с Alphabet выглядит, мягко говоря, неожиданной. Компания, которая с 2001 года активно использует ИИ и считалась одним из лидеров отрасли, неожиданно оказалась в тени других игроков, когда в 2023 году появился GPT-4. И, надо признать, запуск Gemini не вернул уверенность инвесторов. Звучит как классический случай «опоздания на вечеринку», правда?

Судебное решение гарантировало, что Chrome останется частью ИИ-стратегии Google. Но вот что интересно: даже если бы Chrome исчез, Alphabet, похоже, уже готова переключиться с рекламы на другие источники дохода. Например, Google Cloud — единственный крупный источник дохода, не связанный с рекламой, пока что. Но вот автономная платформа Waymo, похоже, может стать настоящим источником дохода, подкрепленного ИИ.

Судя по ее оценке, инвесторы, возможно, только сейчас начинают понимать настоящий потенциал Alphabet. Сейчас компания торгуется с коэффициентом P/E 25, что значительно выше того, что было на «День освобождения» в апреле (16). И хотя это явный рост, коэффициент оценки все еще один из самых низких среди так называемых «Великолепной семерки», что говорит о том, что акции Alphabet по-прежнему можно считать выгодной сделкой.

Финансовые результаты Alphabet

Когда говорим о коэффициенте P/E, нельзя не обратить внимания на финансовое состояние компании. Alphabet накапливает $95 миллиардов ликвидных средств. Что на это скажете? Для компании, которая может себе позволить инвестировать $75 миллиардов в капитальные расходы (capex) в 2025 году, запустить программу выкупа акций на $70 миллиардов и при этом повысить дивиденды, кажется, что все хорошо с денежным потоком. В конце концов, на что им тратить деньги, если не на ИИ, верно?

Alphabet может позволить себе все это благодаря прибыли от цифровой рекламы и Google Cloud. В первой половине 2025 года доходы компании составили $96 миллиардов, что на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Примерно 74% этих доходов пришли от рекламы, хотя этот показатель немного снизился с 76% в прошлом году. В то же время, Google Cloud теперь составляет 14% годового дохода компании.

Расходы же возросли на 11%, что, к счастью, не опередило рост доходов. В результате чистая прибыль в первые два квартала 2025 года составила $63 миллиарда, что на 33% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года.

И это почти равно $67 миллиардам свободного денежного потока за последние 12 месяцев. Однако разница объясняется тем, что Alphabet активно вкладывается в капитальные расходы, и это по-прежнему не пугает инвесторов. Важно понимать, что компания может себе позволить такие расходы, и это свидетельствует о ее финансовой устойчивости.

Так что, несмотря на все мрачные прогнозы, акции Alphabet начали расти с начала 2023 года. Последний всплеск пришел после распродаж, которые завершились на «День освобождения».

С момента минимума в апреле акции Alphabet подорожали почти на 60%. Если учесть еще и огромные денежные резервы компании, растущую прибыль и сравнительно низкую оценку, вполне возможно, что эта динамика продолжится.

Стоит ли инвестировать в акции Alphabet?

На фоне благоприятного антимонопольного решения акции Alphabet набирают популярность.

Несмотря на опасения, что компания отстала в области генеративного ИИ, Alphabet все же продемонстрировала позитивные результаты, при этом сохраняя самый низкий коэффициент P/E среди акций «Великолепной семерки».

Новости о том, что браузер Google останется частью ее ИИ-стратегии, стали значительным улучшением для акций этой компании. Более того, ее денежные резервы и способность активно инвестировать в капитальные расходы должны помочь ей оставаться конкурентоспособной в мире ИИ. Теперь, когда судебное решение добавило определенности в стратегию, наверное, настало время воспользоваться заниженной оценкой и подумать о покупке акций Alphabet.

Или нет? Может быть, кто-то из нас слишком доверяет суду и не видит истинного потенциала этой компании. В любом случае, я вряд ли готов соглашаться с хвалебными речами, звучащими везде вокруг. Но все же, надо признать, Alphabet с ее технологиями ИИ — это не просто гигантская звезда на небосводе, а скорее светящийся шар, который только начинает покачиваться в своем орбитальном полете. Возможно, его свет только усиливается с каждым оборотом.

🤔

Смотрите также

2025-09-08 02:42