Есть инвестиционная афера покрупнее ИИ, и её никто не замечает

Вы когда-нибудь замечали, что на рынке можно провалиться в яму не из-за безумного чата GPT или какой-нибудь умной лампочки, а из-за, казалось бы, совершенно банальной вещи? Вот, например: люди сидят на $35 триллионах (!) домашнего капитала, как кот на шкатулке. Да, у американских домовладельцев внезапно капитала стало столько, что если бы захотели, купили бы себе всех этих нейросетей оптом, но никто не шевелится. Почему? Потому что, как только заглянешь в ипотеку при нынешних ставках — волосы становятся дыбом.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Домашний капитал рекордный, люди держатся за него как за последнюю аппетитную булочку, а ставки такие, что мама не горюй. Я недавно хотел переклеить обои — и что? Глянул на ставки по кредиту, понял: пусть синяя клетка живёт вместе со мной ещё пару лет. И ведь, понятно, не я один такой. Даже менеджмент Home Depot, который вообще живёт на ремонтах и перекрасках, теперь стенает: «Люди жмутся, не хотят тратиться на крупные проекты». А причина всем известна — кому хочется платить банку за то, что банки уже и так наварили на нас за последние годы?

Но вот тут начинается самое интересное — чуть что, эксперты тут как тут: «Скоро ставки упадут! Честное слово! Наверняка… ну, наверное… возможно…». И ведь каждому инвестору хочется поверить, что домочадцы вот-вот ринутся обналичивать свой капитал, покупать себе новые кухни и бассейны, а банки и прочие жучки начнут втирать им новые кредиты. Треугольник Бермудский, а не рынок.

Кому это на руку?

Безо всяких чудес ожидается, что лавры достанутся в первую очередь банкам и тем, кто выдаёт все эти кредиты под залог имущества. Прямое попадание — банки, конечно.

Банки и кредитные «оригинаторы» (пусть звучит как оскорбление)

Как только кредитные ставки поползут вниз, первым делом на баррикаду вылезет Bank of America (BAC). Они ведь сидят не просто так — одни из самых маститых игроков на HELOC (Home Equity Line of Credit — для любителей аббревиатур и душных встреч). Стоит только миру соскользнуть со своего процентного копья, как банковская ОПГ будет снова пихать людям деньги под их же кроватью, а объёмы ипотеки взлетят.

Второе по бедности (и по креативности с рекламой) — Rocket Companies (RKT). Они прославились тем, что завораживают народ обещаниями лёгких, почти волшебных онлайн-заявок. Всё для клиента, только пароль не забывайте. Их хлеб — рефинансирование; всё понятно, выгодно… пока процент не стал вдруг убийцей мечты.

Ритейлеры ремонта (или диванные гении)

Если ипотека вдруг перестанет быть демоническим тотемом, люди вновь потянутся за картами лояльности в Home Depot и Lowe’s. Только посмотрите на этих игроков — сидят, жмутся, держат скидки на плитку до лучших времён. Как будто боятся раздражать аудиторию. А ведь достаточно чуть снизить ставку, вся армия сантехников и строителей сразу рванёт массово менять всё то, что продержалось только чудом после ковида.

Не только торговцы шурупами могут в перспективе закусить награду. Есть ещё Trex (TREX), — те самые, кто делает лихие пластиковые террасы и качели для странных пригородных барбекю. Их прорвало на ажиотаже низких ставок пару лет назад, но будьте уверены — как только запахнет дешёвыми деньгами, мамы с папами и дяди с тётями опять побегут ставить новые крылечки, а их акции скакнут, как кошка, увидевшая пылесос.

Если подытожить (виртуозно, но без лишних медалей)

Все эти разговоры про ИИ хороши для подкастов и стартаперов, но реальная «value» сейчас там, где люди вечно спорят за лишний доллар: кредиты под залог, рефинансирование, бумажки, банки, доски для террас и дождевики для строителей. Так и живём: если хочется вложиться с умом — ищи, где народ стоит в очереди за деньгами, а не за новым приложением. Ну и если вдруг соберётесь переклеивать обои — сначала проверьте, не изменили ли опять ставку. Одно движение Центрального банка — и ваша мечта о новой плитке снова откладывается на неопределённый срок.
А вы ведь только стиралку новую купили… 🤦‍♂️

Смотрите также

2025-07-28 14:48