Энергия Перехода: Разумная Инвестиция, Скрытая за Цифрами

Когда компания не оправдывает ожидания Уолл-стрит, её акции обычно падают. Однако с Energy Transfer LP (ET +0.21%) после публикации результатов за четвертый квартал 2025 года ситуация оказалась иной. Это, конечно, не значит, что законы экономики отменены, но требует внимательного рассмотрения.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Energy Transfer сообщила о прибыли на акцию в размере 0,25 доллара, что значительно ниже консенсус-прогноза в 0,36 доллара, составленного аналитиками S&P Global (SPGI 0.65%). Тем не менее, цена акций мастер-лимитированного партнерства (MLP) упала менее чем на 1% в тот же день. Это любопытный факт, который заставляет задуматься о том, что рынок действительно видит.

Что же удерживает акции от падения? Простая констатация фактов не объясняет всего. В действительности, общая картина, которую демонстрирует компания, намного лучше, чем просто цифры за один квартал. Я полагаю, что устойчивость этих акций указывает на важный момент для инвесторов, ориентированных на доход: сейчас самое время обратить внимание на Energy Transfer. Вот три причины, почему.

1. Растущие Дивиденды

Каков самый убедительный аргумент в пользу приобретения акций Energy Transfer для инвесторов, стремящихся к получению дохода? Дивиденды. Это, возможно, слишком прямолинейно, но именно в этом суть. Игнорировать очевидное – признак некомпетентности.

Дивидендная доходность Energy Transfer уже составляет привлекательные 7,2%. И что ещё более важно, дивиденды продолжают расти. В январе компания объявила об увеличении дивидендов более чем на 3% в годовом исчислении. Совместный генеральный директор Томас Лонг также заявил во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала, что компания стремится к долгосрочному годовому росту дивидендов в размере 3–5%. Это не обещание, а скорее реалистичная цель, что само по себе достойно внимания.

2. Прочный Бизнес

Неудача Energy Transfer в достижении прогнозов прибыли за четвертый квартал не свидетельствует о слабом бизнесе. Напротив, основная деятельность компании довольно прочна. Это не иллюзия, а подтвержденный факт.

Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) за прошлый год составила 16 миллиардов долларов, что является рекордным показателем для партнерства. Energy Transfer также повысила свой прогноз на 2026 год. Теперь компания ожидает скорректированную EBITDA в размере от 17,45 до 17,85 миллиардов долларов, по сравнению с предыдущим диапазоном от 17,3 до 17,7 миллиардов долларов. Это повышение было связано с приобретением USA Compression (USAC +1.28%) компании J-W Power Company в январе. Energy Transfer владеет контрольным пакетом акций USA Compression. Это не спекулятивная сделка, а стратегическое приобретение.

В четвертом квартале компания установила новые рекорды партнерства по объемам фракционирования природного газа (NGL) и транспортировки сырой нефти. Объемы в других областях бизнеса также выросли, причем объем терминалов NGL и нефтепродуктов увеличился на 12% в годовом исчислении. Эти цифры не должны вводить в заблуждение, но они отражают реальный рост.

3. Перспективы Роста

Energy Transfer готова продемонстрировать дальнейший рост в этом году. Запуск проекта Flexport NGL по экспорту и новых перерабатывающих заводов в Пермском бассейне должны стать ключевыми факторами роста. Это не пустые обещания, а конкретные проекты, которые уже реализуются.

Компания также лидирует в отрасли по заключению сделок с центрами обработки данных, включая значительный контракт с Oracle (ORCL +0.24%). Однако рост Energy Transfer не ограничивается центрами обработки данных. Совместный генеральный директор Маршалл «Макки» Макреа заявил во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала, что рост населения и расширение производства также являются важными факторами, способствующими росту компании. Это не просто спекуляции, а долгосрочные тенденции.

Нельзя сказать, что Energy Transfer является акцией роста в той же категории, что и некоторые акции, взлетевшие до небес. Однако для инвесторов, ориентированных на доход, рост, который, вероятно, продемонстрирует эта компания, должен быть привлекательным. Это не игра в азарт, а разумная инвестиция в стабильный бизнес.

Смотрите также

2026-02-20 12:52