Электромобили: Не стоит ждать чуда

Год, что минул, оказался, скажем так, не самым радужным для американского рынка электромобилей. Исчезновение федеральных налоговых льгот, взлетевшие процентные ставки, цены, которые, признаться, слегка отпугивают, и, наконец, вечная проблема с зарядными станциями – все это создало немало препятствий. Впервые за десятилетие регистрация электромобилей снизилась. Трудно не вздохнуть, но, полагаю, паниковать преждевременно.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Главный вопрос, естественно, в том, стоит ли рассчитывать на скорый отскок продаж, который мог бы взбодрить акции электромобильных компаний? Надежда – вещь, конечно, прекрасная, но в данном случае, полагаю, ее следует приправить изрядной долей скепсиса.

Декабрьский спад

Данные о регистрации, как известно, служат неплохим прокси для продаж. Некоторые производители, в частности, Tesla (TSLA +0.25%), не торопятся делиться информацией о поставках по странам, а другие и вовсе предпочитают хранить молчание. Впрочем, это, признаться, не сильно мешает анализировать ситуацию.

В прошлом году регистрация электромобилей в США впервые за десятилетие пошла на убыль – всего на 0.4%, что, впрочем, весьма заметно после роста в 11% и 52% в 2024 и 2023 годах соответственно. В декабре же ситуация усугубилась: спад составил целых 48%, что, разумеется, связано с отменой налоговых льгот. Доля электромобилей на американском рынке легковых автомобилей снизилась до 7.8%. Нельзя сказать, чтобы это было триумфом, но и катастрофой, полагаю, не является.

Интересно отметить, что Tesla по-прежнему удерживает значительную долю рынка, хотя она и постепенно уменьшается. В декабре было зарегистрировано более 42 400 автомобилей этой марки. Ближайшим конкурентам, Ford Motor Company (F 1.62%) и General Motors‘ (GM 0.69%) Cadillac, удалось зарегистрировать лишь 5 138 и 3 694 автомобиля соответственно. Разница, как вы понимаете, весьма существенная.

Хотя Ford и остается вторым по величине брендом, его показатели упали глубже, чем у всей отрасли – на 61%. Это связано с прекращением производства F-150 Lightning. GM‘s Cadillac, напротив, показал редкий успех: регистрация выросла на 12% в месяц и на целых 73% за год. Полагаю, это заслуживает некоторой похвалы, хотя и не меняет общей картины.

Снижение спроса началось еще в 2024 году. Высокие цены на электромобили заставили многих потребителей обратить внимание на гибридные варианты. Кроме того, после того, как первые энтузиасты приобрели электромобили, возникли определенные трудности, связанные с недостаточной инфраструктурой зарядных станций и опасениями по поводу дальности хода. Впрочем, это, как мне кажется, вполне преодолимые препятствия.

Отскок или нет?

В этом и вопрос. В ноябре мы уже видели снижение доли электромобилей до 4.6%. Эти цифры, на самом деле, могут вселить уверенность в возможный отскок. Несмотря на падение регистраций на 48% в декабре, доля рынка все же немного выросла по сравнению с ноябрем – до 5.3%. Неплохо, если учесть обстоятельства.

Том Либби, аналитик S&P Global Mobility, предположил, что не стоит ожидать резкого отскока: «Я думаю, что в дальнейшем мы увидим очень постепенный рост», – заявил он, по данным Automotive News. Вполне разумное предположение, если учесть все факторы.

Хорошая новость заключается в том, что инфраструктура зарядных станций все еще улучшается, а разрыв в цене между автомобилями с бензиновыми двигателями и электромобилями сокращается. Эти факторы, наряду со скидками и стимулами, которые предлагают автопроизводители, должны предотвратить дальнейшее падение и поддержать импульс.

Что все это значит

Инвесторы, надеющиеся, что падение регистраций электромобилей в четвертом квартале может создать возможность для отскока акций в краткосрочной перспективе, лучше немного отступить и взглянуть на общую картину. Это всего лишь небольшое препятствие на пути к значительному росту доли электромобилей на мировом рынке в следующем десятилетии, но вряд ли стоит рассчитывать на быстрый отскок.

Вместо того, чтобы сосредотачиваться на краткосрочных колебаниях регистраций или продаж, лучше обратить внимание на способность компаний компенсировать неопределенный спрос за счет новых продуктов и более низких цен, поддерживая при этом маржу за счет снижения материальных затрат и других мер. Это ключ к поиску следующей выигрышной инвестиции в электромобили.

Смотрите также

2026-03-13 17:26