Дьявольский дивиденд UPS: безопасен ли он?

Когда доходность акции превышает семь процентов, это вызывает закономерные вопросы о её устойчивости. Если бы она была абсолютно надёжной, то толпы инвесторов уже давно скупили бы её, цена взлетела бы до небес, а дивидендная доходность упала бы до скромных значений. Но если этого не происходит, значит, рынок колеблется, как человек на грани пропасти, и в сердцах инвесторов зарождаются тени сомнений.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Логистический гигант United Parcel Service (UPS), словно алхимик, предлагающий золото, манит инвесторов дивидендом в 7,5%. Это выше среднего показателя S&P 500, который едва дотягивает до 1,2%. Однако акция, вместо того чтобы быть объектом всеобщего поклонения, падает, как Икар, стремящийся к солнцу. К концу июля её курс снизился более чем на 30%, что только подняло доходность ещё выше. Вопрос встаёт сам собой: игнорируют ли инвесторы настоящую жемчужину, или же этот дивиденд — лишь мираж в пустыне?

Что говорят финансовые отчёты UPS за второй квартал

29 июля компания представила свои результаты за второй квартал, окончившийся 30 июня. Ситуация напоминает пьесу, где актёры стараются изо всех сил сохранить лицо перед занавесом. Внутренние доходы снизились всего на 0,8%, достигнув $14,1 млрд, а международные даже выросли на 3% до $4,5 млрд. Однако за этим видимым благополучием маячит тень тревоги. Инвесторы, словно герои Булгакова, боятся будущего, где торговые войны и тарифы могут стать новыми демонами, разрушающими стабильность компании.

Разбавленная прибыль на акцию (EPS) составила $1,51, что меньше, чем $1,65 год назад. А дивиденд, как некий капризный барин, требует $1,64 в квартал. Таким образом, текущая прибыль не покрывает выплаты. И если экономика решит сыграть роль падшего ангела, усугубляя дела UPS, давление на дивиденд станет невыносимым, как ноша, которую не смог бы понести даже Мастер.

Более того, компания предпочла не предоставлять прогнозы по выручке или операционной прибыли. Такое поведение напоминает человека, который, опасаясь грядущих бурь, прячет голову в песок.

Неизбежна ли дивидендная катастрофа для UPS?

Менеджмент заверяет, что планирует выплатить около $5,5 млрд дивидендов в этом году, намекая на их безопасность. Но, как и в любой сделке с дьяволом, всё зависит от решения совета директоров. В мире, где макроэкономическая картина меняется быстрее, чем погода в Москве, отказ от прогнозов кажется логичным шагом.

Президент США Дональд Трамп добавил перцу в эту историю, закрыв лазейку de minimis, которая позволяла иностранным онлайн-ритейлерам доставлять товары в США без пошлин. Теперь эта дверь захлопнулась, и международный бизнес UPS, ранее светившийся, как звезда на ночном небе, может померкнуть.

В свете этих событий я бы не спешил надеяться на скорое восстановление компании. Худшее, возможно, ещё впереди, и дивиденд, уже шаткий, как дом на краю обрыва, может рухнуть. Сокращение выплат становится не просто возможным, а почти неизбежным.

Стоит ли инвестировать в UPS, несмотря на все тарифные неопределённости?

UPS — лидер в своей отрасли, но сегодня перед ним столько препятствий, что даже самый отважный инвестор задумается дважды. Да, акция торгуется всего в 13 раз выше своей прибыли за последний год, но этот путь может оказаться таким же тернистым, как дорога на Голгофу.

Я бы рекомендовал наблюдать за ситуацией, поместив акцию в список наблюдения, но не торопиться с покупкой. Ведь если дивиденд будет сокращён, акция может упасть ещё глубже, как камень, брошенный в пропасть. Хотя доходность UPS выглядит соблазнительно, она не является надёжной опорой в текущих условиях. Есть много других акций, чьи дивиденды можно сравнить с твёрдой землёй под ногами. 🌟

Смотрите также

2025-08-03 10:20